Дълга позиция срещу къса позиция: Общ преглед
Когато говорят за акции, анализаторите и производителите на пазара често се позовават на инвеститор, който има дълги или къси позиции. Вместо референция за дължина, дългите позиции и късите позиции са препратка към притежавани и несериозни, което означава акции, които инвеститорът притежава и акции, които инвеститорът трябва да притежава.
Тук разбиваме разликите и обясняваме как работят, когато се прилагат към практическата търговия.
Дълга позиция
Ако инвеститор има дълги позиции, това означава, че инвеститорът е купил и притежава тези акции от акции. За разлика от това, ако инвеститорът има къси позиции, това означава, че инвеститорът дължи тези акции на някого, но всъщност все още не ги притежава.
Например, инвеститор, който притежава 100 акции от акции на Tesla (TSLA) в портфейла си, се казва, че е дълъг 100 акции. Този инвеститор е заплатил изцяло разходите за притежание на акциите.
Къса позиция
Продължавайки примера, за инвеститор, който е продал 100 акции на TSLA, но все още не е притежавал тези акции, се казва, че са къси 100 акции. Късият инвеститор дължи 100 акции при сетълмент и трябва да изпълни задължението си, като закупи акциите на пазара, за да ги достави.
Често късият инвеститор заема акциите от брокерска фирма в маржин сметка, за да извърши доставката. Тогава, с надеждата цената на акциите да спадне, инвеститорът купува акциите на по-ниска цена, за да върне обратно дилъра, който ги е отпуснал. Ако цената не падне и продължава да се покачва, краткият продавач може да бъде обект на маржин обаждане от своя брокер.
Обаждане за маржин възниква, когато стойността на сметката на инвеститора падне под необходимата минимална стойност на брокера. Призивът е инвеститорът да депозира допълнителни пари или ценни книжа, така че маржин акаунта да бъде приведен до минималния запас за поддръжка.
Ключови разлики
Когато инвеститор използва договори за опции в сметка, дългите и късите позиции имат малко по-различно значение. Купуването или задържането на опция за обаждане или пускане е дълга позиция, тъй като инвеститорът притежава правото да купува или продава ценната книга на писмения инвеститор на определена цена. Продажба или писане на опция за обаждане или пускане е точно обратното и е кратка позиция, тъй като писателят е длъжен да продаде акциите или да купи акциите от притежателя на дългата позиция или купувача на опцията.
Например, отделен човек купува (продължава дълго) една опция за обаждане на Tesla (TSLA) от писателя на повиквания за $ 28, 70 (писателят е кратък разговора). Ударната цена на опцията е 275 долара, а TSLA в момента търгува за 303, 70 долара на пазара. Писателят получава да задържи плащане на премията от 28, 70 долара, но е длъжен да продаде TSLA на $ 275, ако купувачът реши да изпълни договора по всяко време, преди да изтече. Купувачът на разговора, който е дълго, има право да закупи акциите на $ 275 при изтичане от писателя, ако пазарната стойност на TSLA е по-голяма от $ 275 + $ 28, 70 = 303, 70 $.
Обясняване на дълга и къса позиция
Специални съображения
Дългите и късите позиции се използват от инвеститорите за постигане на различни резултати, а често и дългите и късите позиции се установяват едновременно от инвеститора, за да се възползват или да получат доход от ценна книга.
Позициите за опции за дълги разговори са бичи, тъй като инвеститорът очаква цената на акциите да се повиши и купува разговори с по-ниска стачка. Инвеститорът може да хеджира дългата си позиция на акции, като създаде позиция с дългосрочна опция, давайки му право да продаде акциите си на гарантирана цена. Опциите за кратък разговор предлагат подобна стратегия на късите продажби, без да е необходимо заемане на акциите. Тази позиция позволява на инвеститора да събира премията за опция като доход с възможност за доставяне на дългата си позиция на акции при гарантирана, обикновено по-висока цена. Обратно, къса позиция на пускане дава възможност на инвеститора да закупи акцията на определена цена и той събира премията, докато чака.
Това са само няколко примера как комбинирането на дълги и къси позиции с различни ценни книжа може да създаде ливъридж и хеджиране срещу загуби в портфейл. Важно е да запомните, че късите позиции идват с по-висок риск и поради естеството на определени позиции могат да бъдат ограничени в IRAs и други парични сметки. Маржин сметките обикновено са необходими за повечето къси позиции и вашата брокерска фирма трябва да се съгласи, че по-рисковите позиции са подходящи за вас.
Ключови заведения
- При акции дълга позиция означава, че инвеститор е купил и притежава акции от акции. От обратната страна на същото уравнение инвеститор с къса позиция дължи акции на друго лице, но всъщност все още не ги е купил. С опции, купувайки или задържането на опция за обаждане или пускане е дълга позиция; инвеститорът притежава правото да купува или продава на пишещия инвеститор на определена цена. Обратно, продажбата или писането на обаждане или опция е кратка позиция; писателят трябва да продаде или купи от притежателя на дълга позиция или купувача на опцията.
