дълго

Какво представляват дългосрочните ценни книжа с очакване за дялово участие - LEAPS?

Дългосрочните ценни книжа с очакване за дялово участие (LEAPS) са публично търгувани договори с опции с изтичане на срока, които са по-дълги от една година. Както при всички договори за опции, LEAPS предоставя на купувача предимството, но не и необходимостта, да закупи или продаде - в зависимост от това дали опцията е разговор или пускане - базовия актив на предварително определената цена на или преди датата на изтичане.

Разбиране на LEAPS

Ценните книжа за дългосрочно очакване на собствения капитал не се различават от краткосрочните опции, с изключение на по-късните дати на изтичане. По-дългите времена до падежа позволяват на дългосрочните инвеститори да получат експозиция на продължително движение на цените.

Както при много краткосрочни договори за опции, инвеститорите плащат премия - авансова такса - за възможността да купуват или продават над или под стайната цена на опцията. Стачката е решената цена за основния актив, в който той конвертира при изтичане. Например, стачка цена от 25 долара за опция за обаждане на GE би означавала, че инвеститор може да купи 100 акции на GE при 25 долара при изтичане. Инвеститорът ще упражнява опцията за 25 долара, ако пазарната цена е по-висока от стачката. Ако тя е по-малка, инвеститорът ще позволи на опцията да изтече и ще загуби цената, платена за премията. Не забравяйте също, че всеки договор за опции - пускане или обаждане - се равнява на 100 дяла от основния актив.

Инвеститорът трябва да разбере, че те ще обвързват средства в тези дългосрочни договори. Промените в пазарния лихвен процент и променливостта на пазара или активите могат да направят тези опции по-малко или по-малко ценни в зависимост от холдинга и посоката на движение.

Ключови заведения

Ценните книжа за дългосрочно предсказване на акции са идеални за търговци, които търсят опции, които търсят да търгуват удължен тренд.LEAPS могат да се прилагат към определен акции или индекс като цяло.

Leap премии

Премиите са невъзстановими разходи за търговия на пазара на опции. Премиите за LEAPS са по-високи от тези за стандартни опции в същия състав. По-нататъшната дата на изтичане на срока на действие дава на основния актив повече време да направи съществен ход и за инвеститора да реализира здравословна печалба. Известни като пазарни пазарни опции за време използват тази продължителна времева рамка и присъщата стойност на договора, за да определят стойността на опцията.

Вътрешна стойност е изчислената или прогнозната стойност на вероятността опцията да се реализира печалба въз основа на разликата между пазарната стойност на актива и стайната цена. Тази стойност може да включва печалба, която вече съществува в договора преди покупката. Договорният автор ще използва фундаментален анализ на основния актив или бизнес, за да помогне за поставяне на вътрешната стойност.

Както бе споменато по-рано, опционният договор има основа от 100 дяла от актива. Така че, ако премията за Facebook (FB) е 6, 25 долара, купувачът на опцията ще плати общо 625 долара премия (6, 25 долара х 100 = 625 долара).

Други фактори, които могат да повлияят на цената на премията, включват нестабилността на акциите, пазарния лихвен процент и ако активът върне дивиденти. И накрая, през целия живот на договора, опцията ще има теоретична стойност, получена от използването на различни модели на ценообразуване. Тази колебателна цена показва какво може да получи притежателят, ако продаде договора си на друг инвеститор преди изтичането му.

LEAPS спрямо краткосрочни договори

LEAPS също така позволява на инвеститорите да получат достъп до пазара на дългосрочни опции, без да е необходимо да използват комбинация от краткосрочни опционни договори. Краткосрочните опции имат максимален срок на годност една година. Без LEAPS инвеститорите, които искат двугодишен вариант, ще трябва да купят едногодишен вариант, да го изтекат и едновременно да купят нов договор за едногодишни опции.

Процесът - наречен подвижни договори - би изложил инвеститора на пазарни промени в цените на основния актив, както и на допълнителни премии за опции. LEAPS предоставят на дългосрочния търговец излагане на продължителна тенденция, по-специално сигурност при една търговия.

LEAPS Обаждания

Капитал - друго име за акции - Опциите за обаждания на LEAPS позволяват на инвеститорите да се възползват от потенциални увеличения на определен акции, докато използват по-малко капитал, отколкото закупуване на акции с предходни пари. С други думи, цената на премията за дадена опция е по-ниска от парите, необходими за покупката на 100 акции направо. Подобно на опциите за краткосрочни разговори, LEAPS обажданията позволяват на инвеститорите да упражняват своите опции, като купуват акциите на базовия акции по стачката.

Друго предимство на обажданията на LEAPS е, че те оставят притежателя да продаде договора по всяко време преди изтичането му. Разликата в премиите между покупните и продажните цени може да доведе до печалба или загуба. Също така инвеститорите трябва да включват всички такси или комисионни, начислени от техния брокер за закупуване или продажба на договора.

LEAPS пуска

LEAPS предлага на инвеститорите дългосрочно хеджиране, ако те притежават основния акции. Поставете опциите печалба в стойност като основен спад на цената на акцията, което потенциално компенсира загубите, възникнали при притежаването на акции от акцията. По същество това може да помогне за намаляване на удара от падащите цени на активите.

Например инвеститор, който притежава акции на XYZ Inc. и желае да ги задържи за дългосрочен план, може да се страхува, че цената на акциите може да падне. Инвеститорът може да закупи LEAPS, който поставя на XYZ, за да хеджира срещу неблагоприятни движения в дългата позиция на акциите. LEAPS оказва помощ на инвеститорите да се възползват от спада на цените, без да е необходимо да се продават акции на късата акция.

Късата продажба включва заемане на акции от брокер и продажбата им с очакването акциите да продължат да се обезценяват с изтичане. След изтичане на срока акциите се изкупуват - надяваме се на по-ниска цена - и позицията се изчислява за печалба или загуба. Късата продажба обаче може да бъде изключително рискована, ако цената на акциите се повиши вместо да падне, което води до значителни загуби.

Индекс LEAPS

Като преглед пазарният индекс е теоретичен портфейл, съставен от няколко основни актива, които представляват пазарен сегмент, индустрия или други групи ценни книжа. Налични са LEAPS за индексите на собствения капитал. Подобно на LEAPS с единичен капитал, индексът LEAPS позволява на инвеститорите да хеджират и инвестират в индекси като индекса на Standard & Poor's 500 (S&P 500).

Индекс LEAPS дава на притежателя възможност да проследява целия фондов пазар или специфични сектори на индустрията. Индекс LEAPS позволява на инвеститорите да заемат бичия позиция, използвайки опции за повикване или мечешка позиция, като използват опции пут. Инвеститорите могат също така да хеджират своите портфейли срещу неблагоприятни пазарни ходове с индекс LEAPS.

Професионалисти

Дългият период от време позволява продажбата на опцията
Използва се за хеджиране на дългосрочен холдинг или портфейл
Предлага се за индекси на собствения капитал

Против

По-скъпи премии
Дългосрочната рамка обвързва инвестиционните долари
Движенията на пазарите или компаниите могат да бъдат неблагоприятни

Пример за реалния свят на LEAPS

Да речем, че инвеститор притежава портфолио от ценни книжа, което включва предимно съставките на S&P 500. Инвеститорът вярва, че може да има корекция на пазара в рамките на следващите две години. В резултат те купуват индекс LEAPS върху индекса S&P 500, за да се хеджира срещу неблагоприятни ходове.

Инвеститорът купува опция за LEAPS от декември 2021 г. с ударна цена 3000 за S&P 500 и плаща 300 долара авансово за правото да продаде индексните акции на 3 000 към датата на изтичане на опцията.

Ако индексът падне под 3 000 с изтичане на срока, акциите в портфейла вероятно ще паднат, но вложените LEAPS ще се увеличат в стойността, помагайки за компенсиране на загубата в портфейла. Ако обаче S&P се повиши, опцията за LEAPS пуска да изтече безсмислено, а инвеститорът ще излезе от премията от 300 долара.

Съдържание: