Какво е инвестиране във вълшебна формула?
Магическата формула за инвестиране се отнася до базирана на правила, дисциплинирана инвестиционна стратегия, която учи хората на сравнително прост и лесен за разбиране метод за инвестиране в стойност. Той разчита на количествените екрани на компаниите и акциите и е предназначен да победи средните годишни доходи на фондовия пазар, използвайки S&P 500, за да представи възвръщаемостта на пазара. Казано по-просто, тя работи, като класира запасите въз основа на цената им и възвръщаемостта на капитала.
Магическото формулиране на инвестиции ви казва как да подходите към стойностното инвестиране от методична и немоционална гледна точка. Разработена от Джоел Гринблат - инвеститор, мениджър на хедж фондове и бизнес професор - формулата се прилага за големи акции на капитала, но не включва малки или микро компании с капачка.
Вълшебна формула, която инвестира само фактори в големи запаси на капитали и не включва малки компании с капачка.
Разбиране на магическа формула за инвестиране
Стратегията на магическата формула е описана за първи път в най-продаваният през 1980 г. книга „Малката книга, която побеждава пазара“ и в последващото през 2010 г. „Малката книга, която все още побеждава пазара“ от инвеститора Джоел Гринблат. бивш мениджър на фондове в Gotham Asset Management, е възпитаник на училището Wharton в Университета на Пенсилвания и е доцент в бизнес училището на Колумбийския университет.
В книгата Greenblatt очертава два критерия за инвестиране в акции: цена на акциите и фирмена цена на капитала. Вместо да правят фундаментален анализ на компаниите и акциите, инвеститорите използват онлайн инструмента за проследяване на акции на Greenblatt, за да изберат 20 до 30 най-класирани компании, в които да инвестират. Фирмената класация се основава на:
- Печалбата на акциите им, която се изчислява като печалба преди лихви и данъци (EBIT). Доходността им, която се изчислява като печалба на акция (EPS), разделена на текущата цена на акциите.
Инвеститорите, които използват стратегията, продават загубените акции, преди да са ги държали за една година, за да се възползват от разпоредбата за данък върху доходите, която позволява на инвеститорите да използват загуби, за да компенсират печалбите си. Те продават печелившите акции след едногодишната марка, за да се възползват от намалените ставки на данъка върху дохода върху дългосрочните капиталови печалби. Тогава те започват процеса отначало.
Както заяви Greenblatt в интервю за Barron през 2006 г., магическата формула е създадена, за да помогне на инвеститорите да „купуват средно добри компании средно на евтини цени.“ Използвайки този пряк, неемоционален подход, инвеститорите проследяват компаниите, които са добри перспективи от перспектива за инвестиране на стойност.
Ключови заведения
- Магическата формула за инвестиране е успешно тествана назад стратегия, която може да увеличи шансовете ви за надминаване на пазара. Стратегията се фокусира върху скрининг за компании, които отговарят на конкретни критерии и използва методичен, неемоционален процес за управление на портфейла във времето. Стратегията, която е базирана на стойността, е разработена от инвеститора и мениджъра на хедж фондове Джоел Гринблат.
Специални съображения
Тъй като магическата формула на Greenblatt се прилага само за компании с пазарна капитализация, по-голяма от 100 милиона долара, тя изключва малки запаси. Останалите ще бъдат големи компании, но изключват финансови компании, комунални компании и компании извън САЩ.
Следните точки очертават как работи формулата:
- Определете минимална пазарна капитализация за вашите портфейлни компании. Обикновено това трябва да бъде по-високо от 100 милиона долара. Уверете се, че изключвате всички финансови или комунални акции, когато избирате фирмите си. Изключете американските депозитарни разписки (ADR). Това са акции в чуждестранни компании. Изчислете доходността на всяка компания (EBIT ÷ Enterprise Value). Изчислете възвръщаемостта на капитала на всяка компания. Rank подбрани компании с най-висока печалба и най-висока възвръщаемост на капитала. Купувайте две до три позиции всеки месец в топ 20 до 30 компании през годината. Всяка година ребалансирайте портфейла, като продадете губещите една седмица преди края на годината. Разпродайте победители една седмица след маркировката на годината. Повторете процеса всяка година за минимум пет до 10 години или повече.
Според Greenblatt, неговата магическа формула за инвестиране на формули генерира годишна възвръщаемост от 30%. Въпреки че се различават в изчисляването на възвръщаемостта си от стратегията, редица независими изследователи са установили, че магическият подход за инвестиране на инвестиции изглежда е показал добри резултати, когато е бил протестиран в сравнение със S&P 500.
