Какво е маркиране към модел
Моделът за маркиране е метод за ценообразуване за конкретна инвестиционна позиция или портфейл, основан на вътрешни предположения или финансови модели. Това контрастира с традиционните оценки за пазарна оценка, при които пазарните цени се използват за изчисляване на стойности, както и на загубите или печалбите от позициите. Активите, които трябва да бъдат маркирани за модел, или нямат редовен пазар, който предоставя точни цени, или оценките разчитат на сложен набор от референтни променливи и времеви рамки. Това създава ситуация, в която предположенията и предположенията трябва да се използват за присвояване на стойност на актив.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Маркиране до модел
Активите за маркиране за модели по същество се оставят отворени за интерпретация и това може да създаде риск за инвеститорите. Опасността от активите за маркиране на модела настъпи по време на срива на ипотечните кредити преди началото на 2007 г. Милиарди долари в секюритизирани ипотечни активи трябваше да бъдат отписани в балансите на дружеството, тъй като предположенията за оценка се оказаха неточни. Много от оценките за оценка на модела приеха ликвидни и подредени вторични пазари и исторически нива на неизпълнение. Тези предположения се оказаха грешни, когато вторичната ликвидност пресъхна и процентът на ипотечните неизпълнения се повиши доста над нормалните нива.
До голяма степен в резултат на проблемите с баланса, изправени пред секюритизираните ипотечни продукти, през ноември 2007 г. Съветът за стандарти за финансово счетоводство (FASB) издаде изявление, в което изисква всички публично търгувани дружества да оповестяват всички активи в своите баланси, които разчитат на маркирането до моделни оценки, започващи през фискалната 2008 година.
Ниво 1, ниво 2 и ниво 3
Декларация на ФАСБ 157 въведе система за класификация, която има за цел да внесе яснота в притежанията на финансови активи на корпорациите. Активите (както и пасивите) са разделени в три категории - ниво 1, ниво 2 и ниво 3. Активите от ниво 1 се оценяват според наблюдаваните пазарни цени. Тези маркирани на пазара активи включват съкровищни ценни книжа, търгуеми ценни книжа, чуждестранна валута, стоки и други ликвидни активи, за които могат лесно да се получат текущите пазарни цени. Активите от ниво 2 се оценяват въз основа на котирани цени на неактивни пазари и / или индиректно разчитат на наблюдаеми суровини като лихвени проценти, лихви по подразбиране и криви на доходност. В тази категория попадат корпоративните облигации, банковите заеми и извънборсовите деривати. И накрая, активите от ниво 3 се оценяват с вътрешни модели. Цените не се наблюдават пряко и предположенията, които могат да бъдат подложени на големи разлики, трябва да бъдат направени при оценката на активите на марката до модела. Примери за активи на модела са марки, които са в затруднение, сложни деривативи и акции от частен капитал.
