Съдържание
- Какво е пазарен график?
- Основите на пазарния график
- Разходите за пазарен график
- Разходи за изгубена възможност
- Увеличени транзакционни разходи
- Генериране на данъчни разходи
- Пример в реалния свят
Какво е пазарен график?
Пазарното време е вид инвестиционна или търговска стратегия. Това е актът на навлизане и излизане от финансов пазар или превключване между класове на активи въз основа на прогнозни методи. Тези инструменти за прогнозиране включват следване на технически показатели или икономически данни, за да се прецени как ще се движи пазарът.
Много инвеститори, учени и финансови специалисти смятат, че е невъзможно да се спечели времето на пазара. Други инвеститори, особено активни търговци, силно вярват в това. Следователно дали възможният пазарен график е възможен е въпрос на мнение. Това, което може да се каже със сигурност, е, че е много трудно да се осъществи последователно пазарът в дългосрочен план успешно.
Пазарното време е противоположно на инвестиционната стратегия за купуване и задържане.
Ключови заведения
- Пазарният тайминг е инвестиционна или търговска стратегия, в която участник на пазара се опитва да победи фондовия пазар, като прогнозира движението му и съответно купува и продава. Маркетингът на пазара е противоположен на покупката и задържането, пасивна стратегия, при която инвеститорите купуват ценни книжа и задържайте ги за дълъг период, независимо от нестабилността на пазара. Докато е възможно за търговци, ръководители на портфейли и други финансови специалисти, пазарният график може да бъде труден за средния индивидуален инвеститор.
Основите на пазарния график
Времето на пазара не е невъзможно да се направи. Краткосрочните стратегии за търговия са успешни за професионални търговци за деня, мениджъри на портфейли и инвеститори на пълен работен ден, които използват анализ на диаграми, икономически прогнози и дори чувство на червата, за да решат оптималните времена за покупка и продажба на ценни книжа. Въпреки това, малко инвеститори са успели да предскажат пазарните промени с такава последователност, че те получават някакво значително предимство пред инвеститора за купуване и задържане.
Разходите за пазарен график
За обикновения инвеститор, който няма време или желание да наблюдава пазара ежедневно - или в някои случаи почасово - има основателни причини да избягвате пазарния график и да се фокусирате върху инвестирането в дългосрочен план. Активните инвеститори биха спорили, че дългосрочните инвеститори пропускат печалбите, като премахват нестабилността, вместо да блокират възвръщаемостта чрез пазарни срокове. Въпреки това, тъй като е изключително трудно да се прецени бъдещата посока на фондовия пазар, инвеститорите, които се опитват да намерят време и изходи, често са склонни да постигнат по-ниско ниво от инвеститорите, които остават инвестирани.
Привържениците на стратегията казват, че методът им позволява да реализират по-големи печалби и да минимизират загубите, като се изнесат от секторите преди недостатък. Винаги търсейки спокойните инвестиционни води, те избягват нестабилността на пазарните движения, когато държат на променливи акции.
Въпреки това, за много инвеститори, реалните разходи почти винаги са по-големи от потенциалната полза от преминаването и излизането от пазара.
Професионалисти
-
По-големи печалби
-
Ограничени загуби
-
Избягване на летливостта
-
Подходящ за краткосрочни инвестиционни хоризонти
Против
-
Изисква се ежедневно внимание към пазарите
-
По-чести транзакционни разходи, комисионни
-
Краткосрочни капиталови печалби в необлагодетелствано от данъци
-
Трудност при определяне на времето за влизане и излизане
Разходи за изгубена възможност
Доклад "Количествен анализ на поведението на инвеститорите" на изследователската компания в Бостън Далбар показва, че ако инвеститор остане изцяло инвестиран в индекса на Standard & Poor's 500 между 1995 и 2014 г., те биха спечелили 9, 85% годишна възвръщаемост. Ако обаче пропуснаха само 10 от най-добрите дни на пазара, възвръщаемостта щеше да е 5, 1%. Някои от най-големите възходи на пазара се случват по време на променлив период, когато много инвеститори избягат от пазара.
Увеличени транзакционни разходи
Инвеститорите във взаимни фондове, които се движат и изчезват от фондове и групи от фондове, които се опитват да навреме на пазара или да преследват нарастващите фондове, подценяват индексите с до 3% - най-вече поради транзакционните разходи и комисионите, които правят, особено когато инвестират във фондове със съотношение на разходите по-голям от 1%
Генериране на данъчни разходи
Купуването на ниско и продажбата на високо, ако се извърши успешно, поражда данъчни последици върху печалбите. Ако инвестицията се държи по-малко от година, печалбата се облага с данъка по краткосрочните капиталови печалби или обикновената ставка на данъка върху дохода на инвеститора, която е по-висока от процента на дългосрочните капиталови печалби.
За средностатистическия индивидуален инвеститор пазарният график вероятно ще бъде по-малко ефективен и ще доведе до по-малка възвръщаемост, отколкото чрез използване на покупка и задържане или друга пасивна стратегия.
Пример в реалния свят
По оценка на Morningstar, активно управляваните портфейли, които се движеха навън и извън пазара между 2004 и 2014 г., върнаха с 1, 5% по-малко от пасивно управляваните портфейли.
Според Morningstar, за да получат предимство, активните инвеститори трябва да бъдат коректни 70% от времето, което на практика е невъзможно за този период от време. Еднозначно проучване „Вероятно печели от пазарни срокове“, публикувано в списание „Финансов анализатор“ , от Нобеловия лауреат Уилям Шарп през 1975 г., стига до подобно заключение. Проучването се опита да открие колко често пазарен таймер трябва да бъде точен за изпълнение, както и пасивен индексен фонд, проследяващ еталон. Шарп стигна до заключението, че инвеститор, използващ пазарна стратегия за определяне на времето, трябва да бъде правилно 74% от времето, за да преодолее портфейла от сравнителен риск с подобен риск годишно.
И дори професионалистите не го оправят. Проучване за 2017 г. от Центъра за изследвания за пенсиониране в Бостънския колеж установи, че средствата на целевата дата, които се опитват да проведат пазарен график, дават по-ниски резултати от други фондове с до 0, 14 процентни пункта - разлика от 3, 8% за 30 години.
