Какви са опциите за миниатюрни Dow?
Опцията Dow с размер (или „mini“ или „E-mini“) е вид договор с опции за индекси, за които основните активи са фючърсни договори на E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). Основният E-mini Dow се оценява на $ 5 пъти по-голям от стойността на DJIA. Опцията се търгува по електронен път чрез системата на Globex на Чикагската търговска борса (CME).
Има мини-договори с фючърси и опции също за широк спектър от други индекси като Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 и Russell 2000, както и стоки като злато и валути като еврото.
Разбиране на опциите за миниатюрни Dow
Мини фючърсни и опционални договори позволяват на инвеститорите да прецизират размерите на експозицията и позициите си, тъй като тези мини-продукти струват по-малко от стандартните фючърсни договори. Всеки ход с една точка във фючърсния договор на E-mini Dow се равнява на 5 долара. Търговците на опции имат предвид това по отношение на делтата на позицията си. Делта от -1 на пут опция или +1 на опция за повикване показва, че опцията ще се движи точка за точка с основния индекс. Тъй като делтата се движи към нула, въпреки че основният фючърсен договор се движи по 5 долара на точка, опционният договор може да не е такъв.
Всяка опция за мини размер Dow контролира един основен фючърсен договор на E-mini Dow.
Опциите за E-mini на индекса Dow Jones Industrial Average са опции в американски стил, което означава, че те могат да бъдат упражнявани във всеки момент преди изтичане. Упражняването на опцията води до "физическа" доставка на съответна позиция в основния фючърсен договор, уреждащ пари в брой.
От 2019 г. договорите за E-mini Dow Jones са трети по популярност мини договори на Globex, зад Nasdaq 100 E-minis на второ място и S&P 500 E-minis като най-популярният по обем. От 2019 г. в опциите за E-mini Dow има малък дневен обем.
Мини опциите за пускане се търгуват под символа OYM. Те имат изтекъл срок за март, юни, септември и декември.
Търговията с опциите се прекратява в 9:30 ч. Източно време на третия петък от договора.
Ключови заведения
- Опция Dow с мини размер контролира един основен фючърсен договор на E-mini Dow. Базовият фючърсен договор се движи с увеличение от една точка на стойност 5 долара всеки. Премията за закупуване на опция за Dow в мини размер е цената на опцията, умножена по множителя от 5 долара.
E-Mini Dow Options Цени
Цената на мини-опцията Dow е котираната цена, умножена по множителя. Следователно, ако котираната цена на опция е 300, опцията струва 300 х 5 или 1500 долара. Това е премията, платена за опцията. Платената премия е най-голямата възможност, която купувачът може да изгуби (обади се или сложи) Човек, който купува базовите фючърси, се сблъсква със загуби от $ 5 на точка, което може да бъде значително повече от фиксираната загуба на премията за опция.
Печалба се прави от опция E-mini Dow call, ако цената на основния индекс се движи над цената на стачката плюс цената на опцията. Например, ако цената на стачката на опцията е 26 000, а цената на опцията е 800, търговецът ще печели пари, ако базовият индекс се движи над 26 800.
В случай на пут опция, използвайки същите цифри, търговецът започва да прави пари, след като индексът падне под удара, намален с премията. В случая 26 000 - 800, или 25 200.
Пример за миниатюрна търговия с опции на Dow
Да приемем, че основните фючърси на E-mini Dow, изтичащи през юни, се търгуват на 25 648. В момента е средата на май, търговец вярва, че през следващия месец базовите фючърси на E-mini Dow ще се преместят значително по-високо.
Те закупуват договор за опции на основната цена със стачка от 25 650. Опционната цена е 400, умножена по 5 долара, за обща цена от 2000 долара плюс комисионни.
За да се постигне равновесие върху търговията, основните ще трябва да се повишат до 26 050 (25 650 + 400).
Ако при изтичането на юни основният фючърсен договор е под 25 650 (стачка), опцията за разговори ще изтече безсмислено и търговецът ще загуби $ 2000, които са платили за опцията (но не повече).
Ако основната стойност е между 25 650 и 26 050 при изтичане, опцията ще бъде в парите, но търговията все още ще доведе до обща загуба. Колкото по-близо е базовото ниво до 25 650, толкова повече от $ 2000 ще загубят. Ако основната сума е при 26 050 при изтичане на срока, те се нарушават.
Всяка точка над 26 050, търговецът прави $ 5 на точка. Ако основната сума е при 27 000 при изтичане, купувачът на опционално обаждане прави $ 4750 ((27 000 - 26, 050) x $ 5).
Изчислете по различен начин, извадете стойността с изтичане на срока, намалена с цената на стачката, умножете по 5 долара и след това извадете цената на опцията.
27 000 - 25 650 = 1350 х 5 долара = 6 750 долара - 2000 долара = 4750 долара.
