Какво представляват паричните агрегати?
Паричните агрегати са широки категории, които измерват паричното предлагане в дадена икономика. В Съединените щати етикетите се приписват на стандартизирани парични агрегати:
- M0 - Физическа валута на хартия и монети в обращение, известна също като паричната база. M1 - Всички M0, плюс пътнически чекове и депозити от търсенето. M2 - Всички M1, дялове на паричния пазар и спестовни депозити.
Наследеният агрегат, известен като M3, който допълнително включваше срочни депозити над 100 000 долара и институционални средства, не е проследен от Федералния резерв от 2006 г., но все още се изчислява от някои анализатори.
Ключови заведения
- Паричният агрегат е формален начин за отчитане на парите, като пари в брой или средства на паричния пазар. Паричните агрегати се използват за измерване на паричното предлагане в национална икономика. Паричната база е съвкупност, която включва общото предлагане на валута в обращение плюс съхранената част от резервите на търговските банки в централната банка. Федералният резерв използва паричните агрегати като показател за това как операциите на открития пазар влияят върху икономиката.
Обяснени парични агрегати
Паричната база (MB или M0) е паричен агрегат, който не се наблюдава широко и се различава от паричното предлагане, но въпреки това е много важен. Тя включва общото предлагане на валута в обращение в допълнение към запаметената част от резервите на търговските банки в централната банка. Това понякога е известно като пари с висока мощност (HPM), тъй като може да се умножи чрез процеса на частично банкиране с резерви.
М1 е тясна мярка на паричното предлагане, която включва физическа валута, депозити за търсене, пътнически чекове и други проверими депозити. М2 е изчисление на паричното предлагане, което включва всички елементи на М1, както и „близо до парите“, което се отнася до спестовни депозити, ценни книжа на паричния пазар, взаимни фондове и други срочни депозити. Тези активи са по-малко ликвидни от M1 и не са толкова подходящи като обменни медии, но могат бързо да бъдат конвертирани в пари или проверка на депозити.
3, 4 трилиона долара
Размерът на паричната база в САЩ (M0) от първото тримесечие на 2019 г.
Федералният резерв използва паричните агрегати като показател за това как операциите на открития пазар, като търговия с ценни книжа или промяна на дисконтовия процент, влияят върху икономиката. Инвеститорите и икономистите наблюдават агрегатите отблизо, защото те предлагат по-точно описание на действителния размер на работещото парично предлагане на държава. Чрез преглед на седмичните отчети на данните за M1 и M2, инвеститорите могат да измерват скоростта на промяна на паричните агрегати и цялостната парична скорост.
Въздействието на агрегираните пари
Изучаването на паричните агрегати може да генерира съществена информация за финансовата стабилност и цялостното здраве на дадена страна. Например паричните агрегати, които растат твърде бързо, могат да причинят страх от инфлация. Ако има по-голямо количество пари в обращение от това, което е необходимо за плащане за същото количество стоки и услуги, цените вероятно ще се повишат. Ако възникне свръх инфлация, централните банки могат да бъдат принудени да повишават лихвените проценти или да спрат растежа на паричното предлагане.
Количеството пари, които Федералният резерв пуска в икономиката, е за предпочитане индикатор за икономическото здраве на нацията.
Десетилетия наред паричните агрегати са били от съществено значение за разбирането на икономиката на нацията и са били ключови за създаването на политики на централното банкиране като цяло. През последните няколко десетилетия се установява, че има по-малка връзка между колебанията в паричното предлагане и значимите показатели като инфлация, брутен вътрешен продукт (БВП) и безработица. Количеството пари, които Федералният резерв пуска в икономиката, е ясен показател за паричната политика на централната банка. В сравнение с растежа на БВП М2 все още е полезен показател за потенциална инфлация.
Пример в реалния свят
Според The Economist , суданските граждани изискват оставката на президента Омар ал Башир в отговор на скочилите цени на храните и икономиката с инфлация над 70%. Същите тези протести се случват и в Зимбабве, където облигационните банкноти на централната банка, вид паричен агрегат, пораждат опасения от хиперинфлация, след като правителството увеличи цените на горивата.
В Африка, по-напреднала икономика, инфлацията намалява през годините. През 80-те години една пета от страните на юг от Сахара издържа средно годишна инфлация от поне 20%. Това десетилетие само двата судана имат високи нива на инфлация.
