In the Money vs. Out of the Money: Преглед
При търговията с опции разликата между "в парите" (ITM) и "извън парите" (OTM) е въпрос на позицията на цената на стачката спрямо пазарната стойност на базовия акция, наречена неговата паричност.
Вариантът на ITM е вариант с стачка, която вече е надминала текущата цена на акциите. Опция OTM е тази, която има цена на стачка, която основната ценна книга все още не е достигнала, което означава, че опцията няма присъща стойност.
В парите
ITM опциите също имат своето приложение. Например, търговец може да иска да хеджира или частично да защити позицията си. Те могат също така да искат да купят опция, която има някаква присъща стойност, а не само времева стойност. Тъй като ITM опциите имат присъща стойност и са по-високи от опциите за OTM в една и съща верига, ценовите движения (%) са сравнително по-малки. Това не означава, че ITM опцията няма да има големи ценови движения, те могат и да направят, но в сравнение с OTM опциите процентните ходове са по-малки.
Определени стратегии изискват опции за ITM, докато други изискват OTM опции, а понякога и двете. Едното не е по-добро от друго; просто се свежда до това какво работи най-добре за въпросната стратегия.
Опция за обаждане дава на купувача на опцията правото да купува акции на стачката, ако е изгодно да го направи. Следователно опцията за парични обаждания е тази, която има стачка цена, по-ниска от текущата цена на акциите. Опция за обаждане с цена на стачка от $ 132, 50, например, ще се счита за ITM, ако базовият акция се оцени на $ 135 за акция, защото цената на стачката вече е надвишена. Опция за разговор с цена на стачка над 135 долара ще се счита за OTM, тъй като акциите все още не са достигнали това ниво.
В случай на търговия на акции на $ 135 и опция стачка от $ 112, 50, опцията би имала вътрешна стойност $ 2, 50, но опцията може да струва $ 5 за закупуване. Тя струва 5 долара, защото има 2, 50 долара присъща стойност, а останалата част от цената на опцията, наречена премия, се състои от времева стойност. Вие плащате повече за времева стойност, тъй като опцията е от изтичане на срока, тъй като основната цена на акциите ще се премести преди изтичане, което предоставя възможност на купувача на опцията и риск за писателя на опции, за който те трябва да бъдат компенсирани.
Опциите за пускане се купуват от търговци, които вярват, че цената на акциите ще спадне. ITM пусна опции, следователно, са тези, които имат стачкуващи цени над текущата цена на акциите. Опцията за пут с цена на стачка от 75 долара се счита за парите, ако базовият акции се оценява на 72 долара, тъй като цената на акциите вече е подвизана под стачката. Същата опция за пускане ще бъде без пари, ако основният акции се търгува на стойност 80 долара.
Опциите за пари носят по-висока премия, отколкото опциите за пари, поради въпроса за времевата стойност, обсъден по-горе.
Извън парите
В парите или извън възможностите за пари и двете имат своите плюсове и минуси. Едното не е по-добро от другото. По-скоро различните стачни цени във веригата от опции приспособяват всички видове търговци и опционални стратегии.
Когато става въпрос за закупуване на опции, които са ITM или OTM, изборът зависи от вашите перспективи за основната сигурност, финансова ситуация и това, което се опитвате да постигнете.
OTM опциите са по-евтини от ITM опциите, което от своя страна ги прави по-желани за търговци с малко капитал. Въпреки че търговията с бюджет за обувки не се препоръчва. Някои от приложенията за OTM опции включват закупуване на опциите, ако очаквате голям ход в запаса. Тъй като опциите на OTM имат по-ниска предходна цена (без присъща стойност) от опциите за ITM, купуването на OTM опция е разумен избор. Ако в момента акциите се търгуват на стойност 100 долара, можете да закупите опция за OTM разговор със стачка от $ 102, 50, ако смятат, че акциите разумно ще се покачат доста над $ 102, 50.
OTM опциите често имат по-големи процентни печалби / загуби от ITM опциите. Тъй като опциите OTM имат по-ниска цена, малка промяна в цената им може да се превърне в голяма процентна възвръщаемост и променливост. Например, не е необичайно да видите цената на отстъпката за OTM разговор от $ 0, 10 до $ 0, 15 по време на един търговски ден, което е еквивалентно на 50-процентно изменение на цената. Обратната страна е, че тези опции също могат да се движат срещу вас много бързо, въпреки че рискът е ограничен до сумата, платена за опцията (ако приемем, че сте купувач на опцията, а не писател на опции).
Ключови заведения
- При търговията с опции разликата между "в парите" и "извън парите" е въпрос на позицията на цената на стачката по отношение на пазарната стойност на базовия акция, наречена неговата паричност. Тъй като опциите на ITM имат присъща стойност и са на цена по-високи от OTM опциите в една и съща верига, ценовите движения (%) са сравнително по-малки. Опциите на ATM са по-евтини от опциите за ITM, което от своя страна ги прави по-желани за търговци с малко капитал.
