Предавателното съотношение е обща класификация, описваща финансово съотношение, което сравнява някаква форма на собствен капитал (или капитал) със средства, заети от компанията. Предаването е измерване на финансовия ливъридж на компанията, а предавателното съотношение е един от най-популярните методи за оценка на финансовата годност на компанията.
Ключови заведения
- Предавателното съотношение е обща класификация, описваща финансово съотношение, което сравнява някаква форма на собствения капитал (или капитал) със средства, заети от дружеството. Нетното предаване може да се изчисли и чрез разделяне на общия дълг на общия капитал на акционерите. съотношението се определя преди всичко от отделната компания спрямо други компании от същия бранш.
Съотношение на предавката
Въпреки че има няколко варианта, най-честото съотношение измерва колко компания се финансира от дълга спрямо колко се финансира от собствен капитал, често наричан нетен предавателен коефициент. Високото предавателно число означава, че компанията има по-голяма част от дълга спрямо собствения капитал. Обратно, ниското предавателно число означава, че компанията има малка част от дълга спрямо собствения капитал.
Capital gearing е британски термин, който се отнася до размера на дълга, който компанията има спрямо собствения си капитал. В Съединените щати капиталовата трансмисия е известна като финансов ливъридж и е синоним на нетното предавателно съотношение.
Какво е добро съотношение на предавката?
Как да изчислим нетната предавка
Нетното предавателно отношение се изчислява по:
Нетна коефициент на предаване = Капитал на акционеритеLTD + STD + Банкови овърдрафти, където: LTD = Дългосрочен дългSTD = Краткосрочен дълг
Нетните оценки могат да бъдат изчислени и чрез разделяне на общия дълг на общия капитал на акционерите. Съотношението, изразено като процент, отразява размера на съществуващия собствен капитал, който би бил необходим за изплащане на всички непогасени задължения.
Коефициенти за добро и лошо предаване
Оптималното предавателно съотношение се определя преди всичко от отделната компания спрямо други компании в рамките на същия отрасъл. Ето обаче няколко основни насоки за добро и лошо предавателно отношение:
- Предавателно съотношение по-високо от 50% обикновено се счита за силно наклонено или насочено. В резултат на това компанията ще бъде изложена на по-голям финансов риск, тъй като по време на по-ниски печалби и по-високи лихвени проценти, компанията ще бъде по-податлива на неизпълнение на кредити и фалит. Предавателно отношение по-ниско от 25% обикновено се счита за нискорисково както от инвеститорите, така и от кредиторите. Предавателното съотношение между 25% и 50% обикновено се счита за оптимално или нормално за добре утвърдени компании.
Какво казва съотношението на предавката за риск?
Предавателното съотношение е показател за финансовия риск, свързан с дадена компания. Ако една компания има твърде голям дълг, тя може да изпадне във финансово затруднение.
Високият предавателен коефициент показва висок дял на дълга към собствения капитал, докато ниският предавателен коефициент показва обратното. Капиталът, който идва от кредиторите, е по-рисков от парите, които идват от собствениците на компанията, тъй като кредиторите все още трябва да бъдат изплатени обратно, независимо дали бизнесът генерира доход. И заемодателите, и инвеститорите проучват внимателно предавателните коефициенти на компанията, защото отразяват нивата на риск, свързан с компанията. Компания с твърде голям дълг може да бъде изложена на риск от неизпълнение или фалит, особено ако заемите имат променливи лихвени проценти и има рязък скок на лихвите.
Въпреки това дълговото финансиране или използването на ливъридж не е непременно червен флаг. Ако се инвестира правилно, дългът може да помогне на компанията да разшири дейността си, да добави нови продукти и услуги и в крайна сметка да увеличи печалбите. И обратно, компания, която никога не взема заеми, може да пропусне възможност да разраства бизнеса си, като не се възползва от евтина форма на финансиране, ако лихвите са ниски.
Важно е да сравните предавателното съотношение на компанията с компаниите от същия бранш. Компаниите, които са капиталоемки или имат много дълготрайни активи, като индустриалците, вероятно ще имат повече дълг спрямо компаниите с по-малко дълготрайни активи.
Например, комуналните услуги обикновено имат високо предавателно отношение, но може да се считат за приемливи, тъй като това е регулирана индустрия. Комуналните услуги имат монопол в своя пазар, което прави техния дълг по-малко рискован, отколкото компания със същите нива на дълг, която оперира на конкурентен пазар.
Долната линия
Обикновено ниското предавателно число означава, че компанията е финансово стабилна, но не всички дългове са лоши.
За компаниите е важно да управляват нивата на дълга си. Също така е важно компаниите да поставят активите си в балансите си, за да работят, включително да използват дълг за увеличаване на печалбите и печалбите за своите акционери.
Сигурният предавателен коефициент може да варира в зависимост от компанията към компанията и до голяма степен се определя от това как се управлява дълга на компанията и от това колко добре се представя компанията. Трябва да се вземат предвид много фактори, когато се анализират предавателните съотношения като растеж на печалбата, пазарен дял и паричен поток на компанията.
Също така си струва да се има предвид, че добре утвърдените компании може да могат да изплатят дълга си чрез издаване на собствен капитал, ако е необходимо. С други думи, наличието на дълг в баланса им може да бъде стратегическо бизнес решение, тъй като може да означава по-малко финансиране от собствен капитал. По-малкото останали акции могат да доведат до по-малко разреждане на акции и потенциално да доведат до повишена цена на акциите.
