Морган Стенли понижи високопоставените производители на чипове поради опасенията, че секторът е прегрял.
Акциите на полупроводници като Advanced Micro Devices Inc. (AMD) и NVIDIA Corp. (NVDA) значително надминават пазара от години. Но акциите на AMD са с 52.5%, NVIDIA акциите са 33% досега тази година, докато S&P 500 връща 7%.
Акциите на iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) са нараснали до 12.9% до момента. През последните пет години този индекс се повиши с 200%, докато S&P 500 нарасна около 70%.
В отговор на тези нарастващи оценки и с запасите от чипове, които нарастват до близо 10-годишни максимуми, Morgan Stanley намали рейтинга си в сектора на чиповете до "Внимателно" от "In-Line". По същество фирмата вярва, че тази индустрия ще има по-ниски резултати през следващата година.
"Полупроводниковият цикъл показва признаци на прегряване", казва в бележка анализаторът на Morgan Stanley Джоузеф Мур. „Цикличните индикатори мигат червено и всяко свиване във времената на доставка и / или забавяне на търсенето може да доведе до значителна корекция на запасите… Освен това, повишеният инвентар и разтегнатите времена на отказ не оставят марж за грешка, тъй като всяка корекция на времето за олово или забавяне на търсенето може да доведе до смисъл. корекция. Рискът / възнаграждението е най-бедният от 3 години насам."
"Предвид рисковете, които виждаме за полупроводниковите компании от прегряването на полу цикъл, ние сме консервативни в нашите оценки за широко базирани компании", каза Мур.
Morgan Stanley понижи рейтинга си на Applied Materials Inc. (AMAT) от еднакво тегло до наднормено тегло с акции са с 12% YTD. Рейтингът за On Semiconductor Corp. (ON), с акции до 32% до момента, беше намален до поднормено тегло от еднакво тегло.
