С нарастването на световните темпове на растеж и очакванията за търговско споразумение между САЩ и Китай, инвеститорите, анкетирани от Morgan Stanley, предпочитат развиващите се пазари и Европа като следващите области за извънгабаритна възвръщаемост на капитала. Морган Стенли се съгласява с това мнение. „По-добрият прогноз за растеж на бившия щат и по-евтините оценки означава, че предпочитаме бивши американски акции пред САЩ“, както пишат в доклад, публикуван на 25 ноември 2019 г. от техния екип за стратегия за акции в САЩ, воден от Майк Уилсън, 2020 Outlook- -Какво казват инвеститорите
Сред американските акции Morgan Stanley като цяло предпочита финансите и отбранителните запаси, особено потребителските скоби и комунални услуги, "за цикличен хеджиране, който според нас е подходящ за рискове от понижение". Докладът подчертава тези 10 акции в списъка им за закупуване на свежи пари с прогнозираните печалби към ценовите цели на Morgan Stanley: Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19% и T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Ключови заведения
- Морган Стенли вижда по-добри позиции на пазарите на акции извън американските акции в САЩ, те благоприятстват защитните фактори. Техният размер на настроението на инвеститорите е на "изобилна" територия.
Значение за инвеститорите
По съображения за спазване на регулаторите понастоящем Morgan Stanley не може да предложи ценова цена за T-Mobile. Що се отнася до американските акции, в доклада се казва: „След неотдавнашното рали пазарите на акции вече ценообразуват прилично възстановяване, така че ръстът изглежда ограничен“. Той добавя: "Смятаме, че запасите от растеж могат да бъдат най-ниската производителка като източник на средства." Междувременно, „Повечето инвеститори виждат ограничени в посока към S&P, но са съгласни, че разширяването на баланса на централната банка може да доведе до превишаване на справедливата стойност“.
Икономистите на Morgan Stanley прогнозират, че ръстът на глобалния БВП ще нарасне от 3, 0% през 2019 г. на 3, 2% през 2020 г. За САЩ прогнозират растежът на БВП през 2020 г. да бъде много по-нисък, от 1, 8%. Съответно, Морган Стенли остава мекич по отношение на ръста на печалбите за американските компании: „Моделът ни за печалба ни казва, че прогнозата за консенсус за 10% ръст на EPS през 2020 г. вероятно ще пропусне и всъщност ще бъде по-близо до 0%“.
По отношение на здравноосигурителната компания Humana, анализаторът на Morgan Stanley Рики Голдвасер отбелязва, че неотдавнашна среща с ръководството "засилва лазерно фокусирана стратегия" за разширяване на съществуващия план за придобиване и генериране на оперативна ефективност, която трябва да ускори растежа на приходите след 2020 г.
NextEra Energy е водещата електрическа инсталация във Флорида, както и най-големият в света производител на възобновяема енергия от вятърна и слънчева енергия. Освен това е световен лидер в съхранението на енергия от батерии и оперира осем ядрени електроцентрали в САЩ
Гледам напред
Морган Стенли посочва, че техният индикатор за риска на собствения капитал, собственост на показателите за настроение и позициониране на инвеститорите, сега се намира на "изобилна" територия. Това, разбира се, е отрицателен показател за контрариантите.
Що се отнася до прогнозите за S&P 500 в края на 2020 г., случаят с бикове на Morgan Stanley е 3, 250, основният им случай е 3 000, а случаят с мечки - 2750. Като се има предвид, че индексът се отвори в 3, 117 на 25 ноември, тези сценарии представляват перспективни движения от днес съответно от + 4, 2%, -3, 8% и -11, 8%.
