Какво представляват поведенческите фондове
Поведенческите фондове са категория взаимни фондове, които използват поведенчески финанси като основа за своята инвестиционна стратегия. Управителите на тези фондове, които се базират на сравнително нов подход, смятат, че човешкото поведение води до определени пазарни неефективности, от които те могат да се възползват, за да получат превъзходна възвръщаемост. Поведенческите фондове проявяват повишен интерес сред инвеститорите и преподавателите, като се има предвид, че техният основен принцип отваря значителни възможности за изследвания и анализи, което позволява да се използват голямо разнообразие от инвестиционни стратегии при създаването на фондове.
Разбиване на поведенчески фондове
Поведенческото финансиране е сравнително ново поле, което се стреми да комбинира поведенческата и когнитивната психологическа теория с конвенционалната икономика и финанси, за да даде обяснения защо хората вземат нерационални финансови решения. Казано по-просто, това е изследване на човешкото поведение, практика и тенденции, свързани с финанси, икономика и вземане на решения за инвестиции.
Поведенчески фондове и инвеститори
Той действа при предположението, че различните хора действат различно с парите си. Като такива поведенческите фондове се стремят да се възползват от ценовите аномалии, които могат да съществуват в континуума между рационални инвеститори и ирационални инвеститори, като проследяват настроението им и взимат решения. Например, в периодите на спад на пазара, инвеститорите обикновено имат склонност да се отклоняват дори от инвестиции, които са фундаментално стабилни, като понижават цените си. Тези инвеститори са задвижвани повече от човешките си емоции, отколкото от инвестиционните основи.
Например, по време на спад на фондовия пазар в САЩ от 2007 г. до 2009 г., много влияещи на емоциите инвеститори избягаха от фондовия пазар, което доведе до изгодни покупки за по-сериозни инвеститори. Стратегията на поведенческите фондове е да се използват такива възможности за закупуване на акции и други инвестиции, които други инвеститори избягват, на намалена цена. Не е ясно обаче дали поведенческите фондове, използващи подобни стратегии, всъщност са надминали пазара.
Поведенчески фондове: как работят
Инвестиционните стратегии на поведенческите фондове могат да следват следните теми:
- Намиране на ирационални пристрастия на пазара, което може да преувеличи въздействието на негативните новини - победи цените на акциите до много по-дълбоки нива (за възможности за закупуване на ниска цена) или да преиграе въздействието на положителните новини чрез изпомпване на цените на акциите на по-високи нива (за възможности за къси продажби с висока цена). Идентифициране на акциите, които временно имат по-ниски / по-високи от очакваните показатели (като съотношение цена-печалба). Сравняването им с други основи, като кредитния риск и оценките на компанията, може да показва навременни инвестиционни избори. Инвестирането в акции, които може да са временно по-ниски в сравнение с цялостния пазар, основаващи се на нерационално изобилие, но продължават да имат силни основи Идентифициране на запасите въз основа на други потенциални развития, водещи до изгодни възможности, като например от очакваното изкупуване или разделяне на акции.
