Какво представлява мултижуридическата система за разкриване на информация?
Многосъветната система за оповестяване (MJDS) беше приета през юли 1991 г. от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) и канадските администратори на ценни книжа. Намерението на споразумението беше да се улесни трансграничното публично предлагане на ценни книжа между САЩ и Канада. SEC отбелязва, че MJDS позволява на канадските емитенти, които отговарят на изискванията, да регистрират ценни книжа съгласно Закона за ценните книжа и да регистрират ценни книжа и да отчитат съгласно Закона за борсата, като използват документи, подготвени до голяма степен в съответствие с изискванията на Канада.
Разбиране на системата за многоприсъствено оповестяване (MJDS)
Мултижуридическата система за разкриване на информация (MJDS) позволява на канадските компании, които отговарят на изискванията, да предлагат ценни книжа в САЩ, използвайки проспект, който е до голяма степен подготвен да отговори на изискванията за разкриване на Канада. Той също така позволява на такива емитенти, които отговарят на изискванията, да спазват изискванията за непрекъснато отчитане в САЩ, като подават своите документи за разкриване на Канада в SEC (при определени допълнителни изисквания на САЩ). Освен това, въпреки че SEC запазва правото си да преглежда документи, направени съгласно MJDS, обикновено не го прави и се отлага на прегледа на националната канадска юрисдикция, освен ако няма основание да смята, че има проблем с подаването. Ето защо MJDS признава ефективно, че канадските регулаторни изисквания са достатъчни за защита на инвеститорите в САЩ.
Тези надбавки значително улесняват канадските фирми да събират финансиране в САЩ чрез предлагане на ценни книжа, като намаляват разходите, времето и административните тежести, свързани с издаването и отчитането при два отделни режима на оповестяване. Канадските компании могат да набират такова финансиране или във връзка с издаване на ценни книжа в Канада, или да го правят единствено в САЩ. Има взаимно споразумение, което позволява на американските фирми да набират финансиране чрез предлагане на ценни книжа в Канада, въпреки че то се използва по-рядко.
Съществуват редица изисквания за канадските фирми да отговарят на условията за използване на MJDS, включително разпоредби, които гарантират, че такива фирми вече са публично изброени и публичният флот е с определен размер. Следователно MJDS не е наличен за някои канадски компании, включително по-малки и нови фирми, които искат да наберат средства чрез първоначални публични предложения. (Такива компании все още могат да набират финансиране в САЩ, но може да не го направят, като използват облекчените предимства, предвидени в MJDS.) Всички ценни книжа са допустими за компаниите да набират средства с MJDS, с изключение на някои деривативни инструменти.
