Какво е взаимният фондов график
Времето на взаимните фондове е законната, но често обезкуражена практика, при която търговците се опитват да получат краткосрочни печалби от покупка и продажба на взаимни фондове, за да се възползват от разликите в цените на нетната стойност на активите (NAV).
Въведение в взаимните фондове
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАДОЛУ Взаимните срокове на фонда
Времето на взаимните фондове е законно и може да помогне на инвеститорите да се възползват от възможности за търговия или сделки, сключени в подходящи моменти на пазарните промени. Въпреки това, дружествата за взаимни фондове често се обезкуражават поради негативните влияния, които оказва върху даден фонд.
Тъй като взаимните фондове се управляват като обединена структура, инвестираният и изтегленият капитал трябва да бъде разположен от управителя на фонда. Вместо инвеститор, който купува акции директно за непосредствена собственост, мениджърите на взаимни фондове трябва да разпределят инвестирания капитал в портфейл от инвестиции. В същото отношение мениджърите на взаимни фондове трябва да продават срещу фонда, за да осигурят обратно изкупуване в брой на акционерите.
Следователно сроковете на взаимните фондове имат отрицателен ефект върху дългосрочните инвеститори на фонда, тъй като обработката на краткосрочни транзакции увеличава транзакционните разходи, причинявайки по-високи оперативни разходи. За да смекчат срока на взаимния фонд и неговите допълнителни разходи, повечето взаимни фондове налагат краткосрочна търговска санкция, известна като такса за обратно изкупуване. Таксите за обратно изкупуване се начисляват при продажбата на акции, които не се държат за минимален период от време, който обикновено варира от 90 дни до една година.
Регулация и разследвания
Времето за взаимно финансиране се следи отблизо както от регулаторите, така и от фондовите компании. През септември 2003 г. някои дружества за взаимни фондове бяха разследвани за разрешаване на търговците да „време“ купуват взаимни фондове. Компаниите от фонда бяха натоварени с разрешаването на късна търговия, което представлява обработка на акции след затварянето на пазара в деня на NAV, а не сключване на сделки на цената на следващия ден. Уреждането изисква от тези компании по-предпазливо да отчитат късната търговия и пазарните срокове с по-голям контрол за форвардни ценови транзакции.
Възможност за печалба
Като цяло, когато законно се осъществява сделка, пазарният график може да бъде печеливш начин за добавяне на стойност. Точно както при акциите, взаимните фондове могат да имат възможности за краткосрочни печалби, които правят търговията полезна за печалба. Инвеститорите могат да използват техники за количествено моделиране, за да идентифицират възможностите за арбитраж на взаимните фондове или обикновено могат да основават инвестиционните решения на качествени наблюдения. С тези техники пазарният график може да бъде легален, когато се прави сделка по подходящ начин. Той може да генерира печалба дори след такси за обратно изкупуване.
В случай на затворени фондове и фондови борси (ETFs) пазарните възможности може да бъдат по-лесни за идентифициране. Затворените фондове и ETF търгуват през целия ден, често с отстъпки към тяхната NAV, което осигурява възможности за пазарни срокове. Арбитражът на ETF чрез пазарен график се следва активно и често се смекчава от оторизирани участници на ETF, които имат право да наблюдават цените и да издават или изкупуват акции.
