Какво е отрицателен доход от облигации?
Отрицателната доходност на облигациите е необичайна ситуация, при която емитентите на дълг се изплащат да заемат. В същото време вложителите или купувачите на облигации плащат паричен поток, вместо да получават приходи от лихви.
Разбиране на отрицателния доход от облигации
Облигациите, търгуващи на открития пазар, могат ефективно да носят отрицателна доходност на облигациите, ако цената на облигацията се търгува при достатъчна премия. Помнете, че цените на облигациите се променят обратно с доходността на облигацията, колкото по-висока е цената на облигацията, толкова по-ниска е доходността. В даден момент цената на облигацията може да се увеличи достатъчно, за да доведе до отрицателна доходност за купувача.
Причини инвеститорите купуват отрицателни доходни облигации
През 2016 г. бе изчислено, че 30% от световния пазар на държавни облигации, както и някои корпоративни облигации, се търгуваха с отрицателна доходност. Някои от причините инвеститорите да се интересуват от тези отрицателни доходни облигации включват тези инвеститори като централни банки, застрахователни компании и пенсионни фондове, които трябва да притежават облигации, дори ако финансовата възвръщаемост е отрицателна. Това трябва да отговаря на изискването им за ликвидност, а когато теглят заеми, те могат да залагат и като обезпечение.
Друга причина е, че някои инвеститори смятат, че все още могат да печелят пари дори с отрицателна доходност. Например, чуждестранните инвеститори могат да вярват, че валутата ще се повиши, което ще компенсира отрицателната доходност на облигациите. В страната инвеститорите могат да очакват период на дефлация, което би им позволило да правят пари, като използват спестяванията си за закупуване на повече стоки и услуги.
И накрая, инвеститорите може да се интересуват от отрицателна доходност на облигации, ако загубата е по-малка, отколкото би била някъде другаде.
По-малко отрицателни доходни облигации
От 2018 г. добивите под нулата са намалели до 7, 3 трилиона долара, което показва увеличение на растежа и инфлацията. Цените се нормализираха поради нарастващите очаквания за инфлацията и фабриките, които се опитват да поддържат търсенето в световен мащаб. В резултат на това над 1 трилион долара облигации напуснаха зоната с отрицателна доходност през тази година.
