ОПРЕДЕЛЕНИЕ на Neutral
Neutral описва позиция, заета на пазар, който не е нито бичи, нито мечешки - с други думи, той е нечувствителен към посоката на цената на пазара. Ако инвеститорът има неутрално мнение - тоест чувства, че ценната книга или индексът няма нито да се увеличи, нито да намали стойността си в близко бъдеще - инвеститорът може да предприеме опционална стратегия, която може да спечели, въпреки липсата на движение в основната ценна книга.
Неутралните пазарни стратегии за търговия са популярни, тъй като инвеститорите могат да печелят, когато основната ценна книга не се движи в цената или се задържа в тесен диапазон на цените и може да се осъществи с помощта на различни методи, като дълги и къси при подобни акции и използвайки опции или други позиции на деривати.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Неутрално
Неутрални тенденции
Когато цената на ценната книга намалява с малки стъпки с течение на времето, тя се движи настрани. Когато цената се движи настрани, основната ценна книга е в неутрална тенденция. Неутрална тенденция обикновено се появява след продължително увеличение или намаляване на цената, когато цената започне да достига нива на съпротива или подкрепа. Тези тенденции могат да продължат седмици или месеци. Търговците на опции се възползват от неутралните тенденции чрез подходящи стратегии.
Примери за неутрални стратегии
Ако някой отиде с дълги акции върху претеглените компоненти на индекс или индекс etf и след това изчезне на този индекс или etf, той създаде позиция, която е неутрална, тъй като когато цената на индекса също се повиши, ще цени на компонентите по компенсиращ начин. Но един инвеститор може да вярва, че има някои структурни неефективности между кошницата от акции, които съставляват индекса, и самия индекс, от които може да се възползвате. Този вид стратегия може да се използва и с продължителни и кратки; съответно, две компании, които са много сходни или са директни конкуренти, за да се възползват от възприемане на грешка в едната спрямо другата. Дълго-късите пазарни неутрални хедж фондове използват тези стратегии и често използват като ориентир безрисковата норма на възвръщаемост, тъй като не се притесняват от посоката на пазара.
Неутралните стратегии могат да бъдат конструирани с помощта на деривати като договори за опции. Когато купувате опции в компонентите на даден индекс и продавате опции върху самия индекс, той се нарича дисперсия или корелационна търговия.
Покритият разговор се използва, когато инвеститор има съществуваща дълга позиция на акция и желае възвръщаемост на неутрална позиция. Обаждането може да осигури малка доза защита срещу намаляване на цената. Ако цената не се увеличи, опцията изтича безсмислено и инвеститорът прави доход от застояла акция.
Търговец използва покрито място, когато очаква постоянна неутрална позиция, последвано от спад в цената на акциите. Търговецът пише опция за пут, очаквайки да изтече безсмислено и да осигури някаква печалба. Това не е често използвана стратегия и е неподходящо за неопитни инвеститори.
Друга неутрална стратегия, използваща опции, е да се продаде страддл или удух, които са къси позиции, заети както в разговор, така и в една и съща основа и падеж с еднакви или различни стачни цени, съответно. Опциите, наречени пеперуди и кондори, също се считат за „делта неутрални“ стратегии за разпространение.
Плюсовете и минусите на неутралните стратегии
Потенциалната печалба от акции и други финансови инструменти, които остават сравнително стабилни в цената, предоставя на инвеститорите повече възможности. Тъй като много финансови инструменти преминават през дълги периоди на оставане неутрални, търговците на опции имат повече шансове за генериране на възвръщаемост. Освен това опциите, които инвеститорите могат да спечелят от три резултата, а не само от един, увеличавайки шансовете си за печалба. Максималният размер на потенциалната печалба се определя при извършване на търговията, като се ограничават потенциалните печалби. За разлика от тях, търговците на опции, които използват строго контролиран мандат на възвръщаемост на инвестицията (ROI), могат да изчислят максимална печалба от самото начало, което прави доходите по-предсказуеми. Тъй като всички стратегии изискват две или повече транзакции, инвеститорът плаща повече в комисионните. Също така, някои стратегии са сложни и неподходящи за неопитни инвеститори.
