Имате нужда от две важни умения, за да станете успешен търговец: способността да изберете правилните пазари и способността да мислите на краката си, когато пазарът се обърне срещу вас. Докато много техники и стратегии учат на тези умения, конвенционалната мъдрост на търговията настоява, че правилният начин да се предпазите от загуби е да използвате стоп. Въпреки че спирките са полезни, има присъщи проблеми, които могат да бъдат преодолени чрез използване на опции като алтернатива.
Недостатъци на стоп загубите
След като цената на ценна книга надхвърли предварително определена точка за влизане / излизане, стоп поръчката се превръща в пазарна поръчка. В лицето на него стоп поръчката изглежда като чудесен инструмент. Вие избирате търговия и ако пазарът се движи срещу вас, спирането ви се задейства и ви изхвърлят за загуба.
За съжаление спирането е като аварийната спирачка в колата ви. Макар да върши работата, има малко финес или контрол в това как и кога спира колата. С други думи, когато се спре спирането и то стане пазарна поръчка, може да се случи почти всичко.
Три сценария разкриват присъщите недостатъци на спирането и неспособността им да ви предпазят от неочаквани загуби. Независимо дали става дума за бързо развиващи се пазари, консолидиране на пазари или фундаментални промени в търсенето и предлагането, спира търговците да скачат корабите. Това е решение с един размер за всички, с което се работи по-добре, като се използват опции за облекчаване на позицията, изместване на времевите рамки на пазара или замяна на позицията.
Опции като алтернатива
Когато сравнявате спирки и опции един до друг, опциите имат свойства, които са очевидно благоприятни за тези, които искат да защитят позиция. Нека да видим как използването на стопове и опции се отстоява на бързо развиващите се пазари.
Когато използвате поръчка за стоп-загуба на бързо развиващ се пазар, няма гаранция, че ще получите вашата стоп цена. Тъй като стопът е реакционен инструмент, предназначен да ви измъкне от пазара веднага, когато губите пари, има голям шанс цената на запълване да бъде по-лоша от цената, която сте задали в поръчката. Това е известно като подхлъзване.
Например, ако отидете на дълги фючърси за злато на $ 1280 и спрете на $ 1270, надявайки се да ограничите загубата до $ 1000 ($ 1 спад на цената на договора = $ 100 загуба). Ако обаче спирането ви се задейства на бързо развиващ се пазар, то се превръща в пазарна поръчка и може да не излезете до $ 1265, генерирайки загуба от 1500 долара или 50% повече, отколкото сте предполагали.
От друга страна, ако използвате опция с стачка цена от 1270 долара вместо спиране на същия пазар, не можете да загубите повече от цената на стачката.
Предимства на използването на опции
Разбира се, трябва да платите за опцията, но две неща работят в ваша полза. Първо, опциите без пари обикновено струват по-малко от опциите за пари. Освен това опциите в обратна посока на текущата тенденция на пазара са склонни да имат по-малка променливост, което обикновено ги оскъпява. Използването на опция по този начин е известно като трудно спиране и е най-лесният начин за директен контрол на подхлъзването, докато управлявате загубата.
Консолидиращите се пазари са вторият тип пазар, който спира може да работи зле. Рядко се случва някой пазар да се движи направо нагоре или надолу. За съжаление никога не знаете дали контра трендът е просто консолидация или промяна на тенденцията. Тъй като спирките не могат да разграничат алтернативите, вие сте изгонени и нямате никакъв дял, ако пазарът просто се консолидира и възобнови движението в посока на първоначалната си позиция. Това е известно като ефект на камшик.
Спирките са предложение за всичко или нищо, което оставя малко място за поведение на консолидация и корекция. Така че може да сте прав за пазара, но остана в кулоарите, защото стопът беше поставен на грешна цена или в неправилен момент. Ако обаче поставите опция, където бихте поставили стоп, можете да задържите губеща позиция за по-дълъг период, докато определяте дали пазарът се консолидира или променя тенденцията.
Като имате опция вместо спиране по време на фундаментални промени на пазара, можете да намалите въздействието по два начина. Първо, вие се изолирате от ходове, които агресивно ерозират позицията ви, защото опцията печели със същото темпо. Второ, ако смяната не генерира голям ход, но сигнализира за промяна на тенденцията, можете да излезете от позицията, без да преследвате пазара.
Долния ред
Опциите представляват ясна алтернатива на използването на стопове за управление на загуби. За да успеете в тази стратегия, погледнете на търговията по същия начин като мениджърите на пари. Мениджърите на пари признават взаимозависимостта на основните договори за активи и опции и вградената връзка за управление на риска, която може да намали загубите. Чрез този подход те използват финес и контрол, за да се защитят от бързо развиващите се пазари, консолидиращи се пазари и фундаментални промени в търсенето и предлагането.
