Тъй като настоящият крехък пазар вдъхновява все повече и повече инвеститори да правят насочени залози за представянето на пазара, популярен клас фондови борсови фондове привлече вниманието. За съжаление, нарастващата популярност на ETFs с удължен ефект идва с болезнена цена.
В СНИМКИ: 20 инструмента за изграждане на вашето портфолио
Един грунд
Популярността на използваните ETF е лесно обяснима. Те позволяват на малкия инвеститор да прави големи насочени залози на пазар или индустрия, без да се налага да поема ливъридж. Сега инвеститорите могат да правят залози с лост, без да се налага да отварят маржин сметки. За съжаление, много инвеститори са изгорени лошо, инвестирайки в тези инструменти, дори и след правилното пазарно обаждане.
Помислете за много популярен EFT, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), който е проектиран да предоставя ежедневни инвестиционни резултати, които са равни на два пъти по-голяма от обратната на дневната производителност на S&P 500. С други думи, SDS звучи като страхотно начин за хеджиране срещу пазарна разпродажба. Ако S&P се понижи 2% един ден, SDS ще се повиши с 4%. (За повече информация вижте Обратните ETF-и могат да увеличат падащото портфолио.)
Болезнен урок
По-внимателно разглеждане разкрива, че това не е така. През 2009 г. S&P 500 започва от 903 и днес е около 880 или спад от около 2%. Човек би си помислил, че SDS-тата трябва да бъде около 4%. За съжаление, диаграма разкрива, че SDS тази година реално е с 10% . Дори Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), който се очаква да осигури два пъти по-висок резултат от индекса - и следователно се очаква да бъде с 4% - е с 14% тази година. ( За повече информация вижте Пет начина за намиране на печеливш ETF. )
Дали тези натоварени ETF подвеждат инвеститорите? В действителност инструментите са напълно откровени пред инвеститорите. Посочената цел на привлечените ETF е да генерират ежедневни инвестиционни резултати въз основа на дългата или кратката стратегия на фонда. Една основна математика осигурява яснота.
Ако S&P 500 намалява с 15% един ден, за да се върнете на номинално ниво, ще е необходима печалба от приблизително 18%. 15% спад на S&P ще доведе до 30% спад на SSO ETF. За спад от 30% е необходима 43% възвръщаемост, за да се върне равномерно. Но тъй като SSO имитира S&P 500, когато S&P се върне дори с увеличение с 18%, SSO е поскъпнал само с 36%, а не с необходимите 43%.
Оферта е добра за ограничено време
Можете да видите неприятностите, които тези ETF могат да причинят, когато са разбрани погрешно и се използват неправилно. По дефиниция те са предназначени за краткосрочни насочени залози. От януари до март, когато пазарът бързо се насочи на юг, SDS беше почти 100%. По същия начин, UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) и Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) имат всяка поетапна трицифрена печалба за кратки периоди през тази година. Но досега и двете са с намаление над 40%.
Долния ред
За съжаление на инвеститорите, ETF правят точно това, което се предполага, че правят ежедневно, но като дългосрочни инструменти за ливъридж те са смъртоносни. Разберете основните прости механика и ще бъдете по-добре. (За по-нататъшно четене, вижте Разчленяване на възвръщаемост на ETF, който се връща и възстановява бързо с активирани ETF .
Използвайте Investopedia Stock Simulator, за да търгувате посочените в този анализ запаси, без риск!
