Какво е частично изкупуване?
Частичното обратно изкупуване е пенсиониране или изплащане на част от облигационна (или изкупуема) облигация преди падежа. Разпоредбите за повикване (или предплащане) уреждат как се обработват ранните изплащания, цялостни или частични.
Обяснено частично изкупуване
Облигационните облигации са типични за корпоративни и общински емитенти, които желаят да имат възможност да изплатят дълга си, ако лихвените проценти спаднат под лихвите по тях. Осребряване на облигациите и издаване на нови облигации на по-ниски лихви ще спестите пари за разходи за лихви. В замяна на възможността облигацията да може да бъде отменена, облигационният инвеститор ще получи малко по-висок лихвен процент в сравнение с подобна облигация, която не се изисква. Когато емитент се обади на своите облигации, инвеститорите получават цената на разговора и всяка начислена лихва до момента. Облигациите често се избират по номинална стойност, но понякога се наричат с премия до номинална стойност. Премията за разговори е друга форма на компенсация за инвеститора, който сега трябва да реинвестира в среда с по-нисък лихвен процент.
Частичен процес на обратно изкупуване
Като цяло инвеститорите в облигации искат да запазят своите облигации с по-висока доходност, когато лихвените проценти спадат. Когато техните облигации бъдат извикани, те очакват да бъдат третирани справедливо и да не бъдат отпуснати, за да се откажат от тях. Съгласно Правило 4340 на Финансовата индустрия (FINRA), финансовата институция, която контролира облигациите с възможност за повикване от името на клиентите, трябва да установи и предостави на своя уебсайт процедури, чрез които ще разпределя сред клиентите си на справедлива и безпристрастна основа ценните книжа да бъде осребрен или избран, както е призован в случай на частично изкупуване.
Освен това, ако обратното изкупуване е благоприятно (цена на повикване над текущата цена на облигацията), нито една свързана страна на финансовата институция не може да бъде включена в пула за разпределение, докато всички позиции на клиенти не бъдат удовлетворени. Ако изкупуването е неблагоприятно, нито една свързана страна не може да бъде изключена от пула. Макар и да не е упълномощен от FINRA, предпочитаният метод за разпределение е лотарийният процес, тъй като се счита за справедлив и безпристрастен.
