Какъв е периодът на изплащане?
Периодът на изплащане се отнася до времето, необходимо за възстановяване на цената на инвестицията. Казано по-просто, периодът на изплащане е продължителността от време, в което инвестицията достига точка на пробив.
Желанието на дадена инвестиция е пряко свързано с периода на изплащане. По-късите изплащания означават по-привлекателни инвестиции.
Инвеститорите и мениджърите могат да използват периода на изплащане, за да вземат бързи преценки за своите инвестиции.
Понятието за периода на изплащане се използва обикновено във финансовото и капиталовото бюджетиране. Но той е бил използван и за определяне на икономията на разходи за технология за енергийна ефективност.
Разбиране на периодите на изплащане
Корпоративното финансиране е свързано с капиталовото бюджетиране. Една от най-важните концепции, която всеки корпоративен финансов анализатор трябва да научи, е как да оценява различните инвестиции или оперативни проекти. Аналитикът трябва да намери надежден начин да определи най-печелившия проект или инвестиция, която да предприеме. Един от начините, по които корпоративните финансови анализатори правят това е с периода на изплащане.
Периодът на изплащане е цената на инвестицията, разделена на годишния паричен поток. Колкото по-кратко е изплащането, толкова по-желана е инвестицията. И обратно, колкото по-дълго е изплащането, толкова по-малко е желателно. Например, ако слънчевите панели струват 5000 долара за инсталиране и спестяванията са 100 долара всеки месец, ще са необходими 4, 2 години, за да достигнете периода на изплащане.
Но има един проблем с периода на изплащане. Той игнорира стойността на парите във времето (TVM), за разлика от други методи за капиталово бюджетиране, като нетна настояща стойност (NPV), вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) и дисконтиран паричен поток.
Въпреки че периодите на изплащане са полезни при финансовото и капиталовото бюджетиране, той има приложения в други отрасли. Той може да бъде използван от собственици на жилища и предприятия за изчисляване на възвръщаемостта на енергийно ефективни технологии като слънчеви панели и изолация, както и поддръжка и обновяване.
Период на изплащане
Капиталово бюджетиране и период на изплащане
Повечето формули за капиталово бюджетиране вземат предвид стойността на парите във времето (TVM). Това е идеята, че парите днес струват повече от същата сума в бъдеще поради потенциала за печалба на настоящите пари. Ето защо, ако платите на инвеститор утре, това трябва да включва и алтернативни разходи. Времевата стойност на парите е концепция, която присвоява стойност на тази възможност.
Периодът на изплащане обаче пренебрегва стойността на парите във времето. Определя се чрез отчитане на броя години, необходими за възстановяване на инвестираните средства. Например, ако са необходими пет години за възстановяване на цената на инвестицията, срокът на изплащане е пет години. Някои анализатори предпочитат метода на изплащане за неговата простота. Други обичат да го използват като допълнителна отправна точка в рамките на решението за капиталов бюджет.
Периодът на изплащане не отчита какво се случва след изплащането, игнорирайки общата рентабилност на инвестицията. По този начин много мениджъри и инвеститори предпочитат да използват NPV като инструмент за вземане на инвестиционни решения. NPV е разликата между настоящата стойност на постъпващите пари и текущата стойност на парите, излизащи за определен период от време.
Ключови заведения
- Периодът на изплащане се отнася до времето, необходимо за възстановяване на цената на дадена инвестиция или колко време отнема инвеститорът да достигне безработица. Мениджърите на акаунти и фондове използват периода на изплащане, за да определят дали да преминат с инвестиция. По-кратките изплащания означават по-привлекателни инвестиции, докато по-дългите периоди на изплащане са по-малко желателни. Периодът на изплащане се изчислява чрез разделяне на сумата на инвестицията на годишния паричен поток.
Пример за период на изплащане
Да предположим, че компания A инвестира 1 милион долара в проект, който се очаква да спести на компанията 250 000 долара всяка година. Периодът на изплащане на тази инвестиция е четири години - разделяйки 1 милион долара на 250 000 долара. Помислете за друг проект, който струва 200 000 долара без свързани спестовни пари, ще направи компанията увеличаване на 100 000 долара всяка година за следващите 20 години на 2 милиона долара. Ясно е, че вторият проект може да направи компанията два пъти повече пари, но колко време ще отнеме, за да изплати инвестицията?
Отговорът се намира, като се разделят 200 000 на 100 000 долара, което е две години. Вторият проект ще отнеме по-малко време за изплащане, а потенциалът на печалбата на компанията е по-голям. Основан единствено на метода на периода на изплащане, вторият проект е по-добра инвестиция.
