Какво представлява прецедентният анализ на транзакциите
Анализът на прецедентните транзакции е метод за оценка, при който цената, плащана за подобни компании в миналото, се счита за индикатор за стойността на компанията. Анализът на прецедентните транзакции създава приблизителна оценка на стойността на акция в случай на придобиване.
Известен също като "M&A comps."
Как работи прецедентният анализ на транзакциите
Анализът на прецедентните транзакции разчита на публично достъпна информация, за да създаде разумна оценка на кратни или премии, които други са плащали за публично търгувана компания. Анализът разглежда вида на инвеститорите, закупили подобни компании при подобни обстоятелства в миналото, и изследва дали компаниите, които извършват придобиванията, вероятно ще направят друга придобивка скоро.
Един от най-важните компоненти на анализа на прецедентните транзакции е идентифицирането на транзакциите, които са най-уместни. Първо, компаниите трябва да бъдат избрани въз основа на сходни финансови характеристики и за това, че са в един и същ отрасъл. Второ, размерът на транзакциите трябва да бъде сходен по размер сделката, която се разглежда за целевата компания. Трето, видът на сделката и характеристиките на купувача трябва да са сходни. Сделките, настъпили по-скоро, се считат за по-ценни по отношение на полезността за анализ.
Източници на данни за анализ на прецедентни транзакции включват корпорацията за ценни книжа на ценни книжа, която е хранилище на данни за сливания и придобивания. Търговски публикации, доклади за изследвания и годишните подавания също са добри източници на данни.
Предимства и недостатъци на анализа на прецедентната транзакция
Въпреки че този вид анализ се възползва от използването на обществено достъпна информация, количеството и качеството на информацията, свързана с транзакциите, понякога могат да бъдат ограничени. Това може да затрудни заключенията. Тази трудност може да се усложнява, когато се опитвате да отчитате разликите в пазарните условия по време на предишни транзакции в сравнение с текущия пазар. Например, броят на конкурентите може да се е променил или предишният пазар да е бил в различна част от бизнес цикъла.
Въпреки че всяка транзакция е различна и по този начин прави трудни сравнения трудни, анализът на прецедентните транзакции помага да се осигури обща оценка на търсенето на пазара за определен актив и приблизителна оценка на актива.
