Какво е цена към осезаема отчетна стойност (PTBV)?
Цената към осезаема балансова стойност (PTBV) е съотношение за оценка, изразяващо цената на ценна книга в сравнение с нейната твърда или осезаема балансова стойност, както е отчетена в баланса на компанията. Материалната стойност на балансовата стойност е равна на общата балансова стойност на компанията, по-малка от стойността на всички нематериални активи. Нематериалните активи могат да бъдат такива елементи като патенти, интелектуална собственост, репутация и др. Съотношението се изчислява като:
Разбиране на цената до осезаема отчетна стойност (PTBV)
На теория осезаема балансова стойност на акция представлява сумата пари, която инвеститорът би получил за всяка акция, ако дружеството преустанови дейността си и ликвидира всичките си активи по стойността, записана в счетоводните книги на компанията. Като правило, акциите, които търгуват с по-високи съотношения между цена и материална стойност, могат да оставят инвеститорите по-големи загуби на цената на акциите от тези, които търгуват с по-ниски съотношения, тъй като осезаемата балансова стойност на акция може разумно да се разглежда като най-ниската цена, на която акциите могат да търгуват.
PTBV е приложим главно за индустриални или капиталоемки компании, които притежават сравнително висок дял на твърдите активи, за разлика от фирмите, които се занимават с леки производства или услуги, ориентирани към услуги. PTBV е по-скоро безсмислена като мярка за оценка в технологичния сектор, например, защото голяма част от оценката на компанията произтича от интелектуална собственост, нематериален актив. Инвеститорът също трябва да внимава с PTBV за компании, които отдавна са държали земя. Земята се отчита по историческа цена, не се отбелязва всяка година в баланса; следователно, PTBV може да доведе до измамно високо съотношение.
Пример за цена до осезаема балансова стойност
В края на 2016 г. осезаема балансова стойност на General Motors беше 37, 81 милиарда долара (Общите активи от 221, 69 милиарда долара по-малко от 6, 26 милиарда щатски долара и нематериални активи, по-малко от 177, 62 милиарда долара задължения). 1, 5 милиарда акции бяха неизплатени, което доведе до осезаема балансова стойност на акция от 25, 21 долара. Заключителната цена на акция на GM в последния ден на 2016 г. беше 34, 84 долара. Следователно, PTBV беше $ 34, 84 / $ 25, 21, или 1, 38. Анализатор би могъл да проучи тенденцията на това съотношение или да го сравни с тези на своята група връстници.
