Определение на фактор за корекция на частния сектор (PSAF)
Коефициентът за корекция на частния сектор (PSAF) е метод, използван от Федералния съвет за резерви (Fed) за изчисляване на разходите на банките на Федералния резерв, предоставящи определени услуги на депозитарните институции. Предоставените услуги включват чекове, автоматизирана клирингова къща (ACH), средства на Fedwire и ценни книжа на Fedwire. Законът за паричния контрол от 1980 г. изисква от Фед да възстанови както преките, така и косвените разходи за предоставяне на тези услуги плюс вменените разходи, които биха били направени, ако услугите бяха предоставени от частния сектор. Таксите се определят всяка година и са предназначени да възстановят поне 100% от тези разходи.
Разбиране на фактор за корекция на частния сектор (PSAF)
Фед преглежда периодично своята методология за PSAF, за да се увери, че е в течение на промените в банковата индустрия. През 2005 г. Федът промени методологията си за определяне на цените, така че за определяне на възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) се използва само моделът на ценообразуване на капиталовите активи (CAPM); преди това резултатите от три модела, включително CAPM, бяха осреднени за изчисляване на ROE, което е основата на годишната такса.
Методология на PSAF
Съветът на Федералния резерв използва данни от публично търгувани банки и други корпорации, когато е уместно, за да формулира своите PSAF модели. Методът включва оценка на начислените нива на дълг и собствен капитал и след това прилагане на приложимите проценти на финансиране. Годишният модел на PSAF представлява проформа на счетоводния баланс с приблизителни активи и пасиви, като други входни данни се импулсират, сякаш предоставените от ФЕД услуги, изброени по-горе, се предлагат от предприятия от частния сектор. Същите общоприети счетоводни принципи (GAAP), използвани от фирмите от частния сектор, се прилагат от Федералния резерв за разработване на финансовите отчети по неговия модел. За изчислението на CAPM тримесечната ставка на съкровищницата е безрискова ставка, бета се приема, че е 1, 0, а премията за пазарен риск се основава на 40-годишна историческа месечна възвръщаемост над безрискови лихвени проценти. С получаването на прогнозна ROE, тогава Фед може да изчисли таксата за своите услуги към депозитарните институции. ROE е отражение на очакваната възвръщаемост на акционерите в частно предприятие. Моделът PSAF изчислява размера на таксите, които таксува, за да достигне тази ROE.
