Когато термините премия и отстъпка се използват по отношение на облигациите, те казват на инвеститорите, че изкупната цена на облигацията е над или под нейната номинална стойност. Например, ако облигация с номинална стойност 1000 долара се продава с премия, когато може да бъде закупена за повече от 1000 долара и се продава с отстъпка, когато може да бъде закупена за по-малко от 1000 долара.
Облигациите могат да се продават за повече и по-малко от номиналната им стойност поради промяната на лихвите. Както повечето ценни книжа с фиксиран доход, облигациите са силно свързани с лихвените проценти. Когато лихвените проценти се повишат, пазарната цена на облигацията ще спадне и обратно.
Дали облигациите се продават на премия добра инвестиция?
За да обясним по-добре това, нека разгледаме пример. Представете си, че пазарният лихвен процент днес е 3% и току-що закупихте облигация, плащаща 5% купон с номинална стойност 1000 долара. Ако лихвените проценти спаднат с 1% от момента на покупката ви, ще можете да продадете облигацията за печалба (или премия). Това е така, защото облигацията вече плаща повече от пазарния курс (защото купонът е 5%). Спредът беше 2% (5% -3%), но сега се увеличи до 3% (5% -2%). Това е опростен начин да се гледа цената на облигацията, тъй като са включени много други фактори; въпреки това, това показва общата връзка между облигациите и лихвените проценти.
Що се отнася до привлекателността на инвестицията, не можете да определите дали облигацията е добра инвестиция единствено въз основа на това дали се продава с премия или с отстъпка. Много други фактори трябва да повлияят на това решение, като например очакването на лихвите и кредитната стойност на самата облигация.
