Пазарни движения
Акциите на САЩ се поскъпнаха отново във впечатляващо рали днес, но все още оставиха инвеститорите ненервени, което се доказва от повишените нива на волатилност и цената на търговията със злато по-висока. Докато всяка акция в Dow Jones Industrial Average се затвори по-висока днес, така и цената на златните акции на SPDR (GLD), ETF, който проследява цената на златото, сегашния фаворит на инвеститорите за хеджиране срещу падащи цени на акциите.
Една мярка за нестабилността на фондовия пазар, използвана от професионалистите, е CBOE Volatility Index (VIX), който проследява промените в опционните цени на индекса S&P 500. Индексът на волатилността и по-специално 30-дневните и 90-дневните бъдещи фючърсни договори, свързани с VIX, често ще показват фини промени в ценовото им действие, които могат да предшестват важни повратна точка на пазара.
Помислете двете диаграми по-долу. Първият показва как VIX и VIX фючърсните индекси показват фини разлики точно преди цените да достигнат най-високия си дял през април и отново най-скоро. Той също така показва, че между цените и VIX показателите възниква определен вид разминаване. Тъй като VIX индикаторите трябва да бъдат обратно свързани с S&P 500 (когато акциите се повишат, те намаляват), тогава всеки път, когато се движат в синхрон, това представлява разминаване между случващото се и това, което инвеститорите очакват да се случи.
Втората диаграма показва, че последният път, когато пазарът отпадна, беше очевиден ясен модел на по-ниски максимуми в VIX индексите, в същото време пазарът правеше по-ниски ниски нива. Настоящата среда все още не е установила този модел, което предполага, че нестабилността на пазара все още не може да приключи.
Gold Hits нови върхове, дори като запаси
Инвеститорите показват предпочитание да хеджират портфейлите си, купувайки злато. Търсенето на метала се забелязва в покачващата се цена от началото на лятото и дори един възрождащ се борсов пазар не може да разубеди купувачите да управляват цените до най-високото си затваряне от 2013 г. насам.
Стоките обикновено са чувствителни към инфлацията, така че може да се очаква валутна война между страните да повлияе на цените на стоките навсякъде. Вчера посочихме, че не така нещата се разиграват в момента. Цената на златото, проследена от GLD, се е повишила, докато цената на петрола е паднала. От това правим извода, че движението на цените в златото не е движещ се от стоките ход, а ход, вдъхновен от сегашния страх от участниците на пазара. Ако нестабилността на фондовите борси продължи, цените може да продължат да са по-ниски.
