Лихвените проценти са в движение, като 10-годишната доходност на финансите отново се повиши с 3% след отработване на неуспешния си опит за пробив от май. Една връзка, която е силно свързана с 10-годишния доход, са регионалните банки срещу инвестиционните тръстове в недвижими имоти (REITs). Ние писахме за тази връзка през 2016 и 2017 г., но тя е във важен момент на прегъване, така че днешната диаграма ще я преразгледа.
Преди да влезем в диаграмата, си струва да обясним защо съществува тази положителна корелация. Когато участниците на пазара смятат, че лихвените проценти се повишават, начинът им да изразят, че чрез пазара на акции се разпределя капитал за сектори, които ще се възползват от това повишаване на лихвите като регионалните банки. Когато мислят, че лихвените проценти ще паднат, те са по-склонни да заделят капитал на акции с високо изплащане на дивиденти като REITs, за да намерят доходността, която не получават на пазара на облигации. Чрез измерване на относителната ефективност на тези два сектора можем да добием представа как участниците на пазара на акции мислят за бъдещите тенденции на пазара на облигации. (За повече информация вижте: 5 вида АДСИЦ и как да инвестирате в тях .)
Така че тук е съотношението диаграма на регионалните банки спрямо REITs. През септември миналата година видяхме това съотношение да се разпадне временно, докато инерцията удари свръхпродадени условия, но бързо възстанови подкрепата и постави дъното с лихвени проценти, като в крайна сметка и двамата направиха нови върхове.
Днес наблюдаваме подобно действие, като съотношението се разпада под поддръжката при 0, 777 и импулсът засяга препродадени условия. С повишаване на лихвените проценти до многомесечни максимуми, потвърждението, което бихме искали да видим от междупазарната перспектива, е това съотношение бързо да се обърне и да се правят нови максимуми, както беше през миналия септември.
Знам, че това е „диаграма на седмицата“, а не „графики на седмицата“, но ето бонус дневна диаграма на 10-годишната доходност на касата за някакъв допълнителен контекст. След консолидиране през по-голямата част от годината, добивите се опитват да направят още един пробив над това ниво от 3%. Важно ли е психологическото ниво? Може би, може би не. Грижим се за това, защото това е максимума за 2013 г. и 161, 8% удължаване на декември 2016 г. до спад през 2017 г. Ако сме над това ниво, 3, 6% е следващата ни крайна цел.
Долния ред
Тази връзка между регионалните банки и АДСИЦ е част от сложна картина на лихвените проценти, но е много важна, която искаме да запазим на радара си. Ако сте в лагера, че лихвените проценти са насочени към по-високи, искате да видите това разминаване да се реши, като съотношението бързо възстановява подкрепата и се насочва към нови максимуми.
