Repo 105 беше вид вратичка при отчитането на сделки за обратно изкупуване (репо), които сега изгасналите Lehman Brothers експлоатираха в опит да скрият истински суми за ливъридж по време на своите проблеми през 2007-2008. В този договор за обратно изкупуване, тъй като е актуализиран за затваряне на вратичката, една компания може да класифицира краткосрочен заем като продажба и впоследствие да използва паричните постъпления от „продажбата“, за да намали задълженията си.
Разбиване на Repo 105
На репо пазара, дадена фирма може да получи достъп до излишните средства на други фирми за кратки периоди, обикновено за една нощ, в замяна на обезпечение. Фирмата, която заема средствата, обещава да върне краткосрочния заем с малка сума лихва; обезпечението обикновено никога не сменя ръцете. Това позволява на фирмите да записват входящите парични средства като продажба - обезпечението се приема, че е било „продадено“ и изкупено обратно по-късно.
Repo 105 направи заглавия след краха на Lehman Brothers. Беше съобщено, че Lehman се хвана за тази счетоводна маневра, за да плати задължения за 50 милиарда долара, за да намали ливъридж върху баланса си. Технически, според правилото за репо, написано тогава, и на разтегнатото и отчайващо въображение на финансовия директор Ерин Калън и нейните подразделения, техните сделки с Repo 105 позволяват признаването на продажбите вместо заеми, държат заемите извън баланса и не изискват разкриване на дълговите задължения. В действителност, предвид ситуацията по онова време, те не са били валидни на практика. Съгласно съществуващото правило, репо ще бъде отчитан като продажба или финансиране, в зависимост от това дали дружеството запазва ефективен контрол върху обезпечените активи за краткосрочния заем. Ако една компания може да изкупи активите, това ще бъде финансова транзакция; ако не го направи, това щеше да бъде продажба. При сделките с Repo 105 Lehman твърди, че се е отказал от ефективен контрол, тъй като е получил само $ 100 за всеки 105 $ в осчетоводен обезпечение (оттук и "105"). Така инвестиционната банка заяви, че това са сделки с продажба, които генерират приходи за намаляване на ливъридж.
Затваряне на вратичката
След като научихме ценен урок за това как Уолстрийт ще намери начин да злоупотреби със счетоводно правило, Съветът за стандарти за финансово счетоводство (FASB) издаде ASU № 2011-03, „Прехвърляне и обслужване (Тема 860): Преосмисляне на ефективен контрол за обратно изкупуване споразумения ". Правилото е подобрено, казва FASB в съобщение за печата, „като елиминира отчитането на способността на прехвърлителя да изпълнява договорните си права и задължения от критериите за определяне на ефективен контрол“.
