Какво е възвръщаемост на средния собствен капитал (ROAE)
Възвръщаемостта на средния собствен капитал (ROAE) е финансово съотношение, което измерва резултатите на дружеството въз основа на неизпълнения среден капитал. Обикновено ROAE се отнася до резултатите на компанията през фискална година, така че числителят на ROAE е нетен доход, а знаменателят се изчислява като сумата от стойността на собствения капитал в началото и в края на годината, разделена на 2.
Разбиране на възвръщаемостта на средния собствен капитал (ROAE)
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE), определяща за резултатите, се изчислява чрез разделяне на нетния доход на стойността на капитала на крайния акционер в баланса. Тази стойност на собствения капитал може да включва продажби на акции в последната минута, обратно изкупуване на акции и изплащане на дивиденти. Това означава, че ROE може да не отразява точно действителната възвръщаемост на бизнеса за определен период от време. Възвръщаемостта на средния собствен капитал (ROAE) може да даде по-точно описание на корпоративната рентабилност на компанията, особено ако стойността на собствения капитал се е променила значително през фискалната година. ROAE е коригирана версия на мярката за възвръщаемост на собствения капитал (ROE) на рентабилността на дружеството, при която знаменателят, акционерния капитал, се променя на средния капитал на акционерите. По принцип, вместо да раздели нетния доход на собствения капитал, анализаторът разделя нетния доход на сумата от стойността на собствения капитал в началото и в края на годината, разделен на 2.
Нетният доход се намира в отчета за приходите и разходите в годишния отчет. Капиталът на акционерите се намира в дъното на баланса в годишния отчет. Отчетът за доходите отразява транзакциите за цялата година, докато балансът е моментна снимка във времето. В резултат на това анализаторите разделят нетния доход средно на началото и края на периода за балансовите позиции. Ако даден бизнес рядко изпитва значителни промени в собствения си капитал, вероятно не е необходимо да се използва среден цифра на собствения капитал в знаменателя на изчислението.
В ситуации, в които собственият капитал не се променя или не се променя много малко през фискалната година, номерата на ROE и ROAE трябва да бъдат идентични или поне сходни.
Тълкуване на ROAE
Високият ROAE означава, че една компания създава повече приходи за всеки долар от собствения капитал. Той също така казва на анализатора за кои лостове се дърпа за постигане на по-висока доходност, независимо дали става въпрос за рентабилност, оборот на активи или ливъридж. Продуктът от тези три измервания е равен на ROAE. Маржът на печалбата предоставя информация за оперативната ефективност и се изчислява чрез разделяне на нетния доход на продажбите. Средният оборот на активи е мярка за ефективност на активите и се изчислява чрез разделяне на продажбите на средните общи активи. Финансовият ливъридж, измерен като средните активи, разделени на средния капитал на акционерите, е мярка за нивото на дълга на фирмата.
Коефициентът на ROAE се определя от рентабилността, оперативната ефективност и дълга. Ливъриджът увеличава ROAE без да увеличава нетния доход. В резултат на това е важно анализаторите да потвърдят високите ROAE мерки с други коефициенти на възвръщаемост, за да се гарантира, че нарастващият ROAE се дължи на нарастващите продажби и подобрената производителност, вместо нарастващия дълг.
