Какво е изместване на риска?
Прехвърлянето на риска е прехвърлянето на риск към друга страна. Прехвърлянето на риска има много конотации, като най-честата е тенденцията на компания или финансова институция, изправена пред финансови затруднения, да поемат прекомерен риск. Това високорисково поведение обикновено се предприема с цел генериране на високи възнаграждения за собствениците на собствен капитал - които са изправени пред малък допълнителен риск от намаляване, но могат да получат значителна допълнителна възвръщаемост - и водят до прехвърляне на риска от акционерите към притежателите на дълг.
Прехвърляне на риска възниква и когато една компания се промени от предлагане на служителите с план с дефинирани доходи, като предлага план с дефиниран принос В този случай рискът, свързан с пенсиите, се прехвърли от компанията към нейните служители.
Ключови заведения
- Прехвърляне на риск прехвърля риска или отговорността от една страна към друга. Прехвърлянето на риска е често срещано във финансовия свят, когато някои страни са готови да поемат риска на други срещу заплащане. Застраховката, например, прехвърля риска от загуба от притежателя на полица на застрахователя.
Обяснение на изместване на риска
Преминаване на риска за затруднено дружество със значителен дълг се случва, тъй като с намаляването на собствения капитал на акционерите му се увеличава дела на притежателите на дългове в предприятието. По този начин, ако компанията поеме по-голям риск, потенциалните допълнителни печалби се натрупват на акционерите, докато рискът от понижение пада върху притежателите на дълга, което означава, че рискът се е прехвърлил от първия към втория.
Тъй като ръководството не носи отговорност за възникнали загуби, финансовите институции, които са в потенциален или действителен дистрес, често участват в рискови заеми, което може да повлияе негативно върху икономиката чрез подхранване на балончета с активи и банкови кризи.
Пример за изместване на риска
В изследователски документ от октомври 2011 г. Международният валутен фонд цитира New Century Financial - голям източник на поддръжка като класически пример за промяна на риска. Документът на МВФ отбелязва, че затягането на паричната политика от Федералния резерв през 2004 г. доведе до "неблагоприятен шок" за големия портфейл от заеми, които притежаваше за инвестиции. New Century отговори на този шок, като прибягна до мащабното раздаване на заеми, които са само за лихви, които бяха по-рискови и по-чувствителни към цените на недвижимите имоти от стандартните заеми.
Това поведение на изместване на риска беше очевидно и в бизнес практиките на други инициатори на ипотечни кредити, които подхранват жилищния балон в САЩ през първото десетилетие на 2000-те години, последващият срив на който предизвика най-значителната световна банкова криза и рецесия от 30-те години на миналия век.
Алтернативи за изместване на риска
Управлението на риска може да бъде за предпочитане пред прехвърлянето на риска от затруднените компании и институции. Стратегията за управление на риска се фокусира върху балансирането на риска и възвръщаемостта, за да генерира паричен поток, който е достатъчен за изпълнение на финансовите задължения, а не да използва подхода „изгаси светлините“ за изместване на риска. От Голямата рецесия компаниите са изправени пред по-строги регулации, за да насърчат по-разумния подход за управление на риска.
