Късата продажба изисква умение, което се възползва от механиката, когато пазарът преминава от по-високи към по-ниски цени. Стръмната крива на учене сплашва търговците и инвеститорите, като ги кара да ги избягват изцяло, дори на мечки пазари. Но тази класическа стратегия може да бъде печеливша чрез възходящи и низходящи тенденции, стига да се спазват строги правила за управление на риска и да се управлява внимателно времето.
Разбира се, по-лесно е да печелите от къси продажби в низходящ тренд, защото, както мъдро казва Мартин Цвайг в класическата си печалба от Уолстрийт от 1986 г. , „тенденцията е ваш приятел“. Въпреки предимството, късите продавачи се насочват безмилостно на пазарите на мечките, често хванати в насилствени притискания, които издухват най-внимателно поставените стоп-загуби. Тази проверка на реалността ни казва, че дългосрочната рентабилност изисква повече от хвърляне на пари при падаща ценна книга., Овладяването на къси продажби се нуждае от прости стратегии за влизане, перфектно време и защитно управление на търговията. Продавачите също трябва да приемат правила, които подобряват тези стратегии, като същевременно намаляват риска да се хванат при кратък преса. Това не е безотказно, тъй като е естествено продавачите да понесат шокови загуби от време на време, но трикът е да се сведат до минимум тези неприятни части, докато се намерят агресивни начини за намаляване на цените до по-ниски нива.
Три кратки стратегии за продажба
Можете да продавате къси по всяко време на ликвидния пазар, който няма специални ограничения. Настоящата версия на правилото за американски нагон не влиза в игра, докато ценната книга вече не е спаднала 10%, така че рядко е фактор при вземането на решение за продажба на къси. Теоретично брокерът трябва да има сигурността в запасите, когато друг клиент заема късата позиция, но в действителност, голи къси продажби без съответния инвентар вече са широко разпространена практика поради конкурентните бизнес практики.
Печалбите с кратки продажби са склонни да следват една от трите техники:
- Продажба на изтегляне в низходящ тренд. Влизане в рамките на търговски диапазон и чакане на пробив. Продажба в активен спад.
Разбира се, много търговци избират да продават къси на нови максимуми, мислейки, че сигурността е нараснала твърде далеч, но това е рецепта за бедствия, тъй като възходящите тенденции могат да продължат по-дълго, отколкото е предвидено от технически или фундаментален анализ. Всъщност голямото предлагане на къси продавачи със слаби ръце в силни възходящи тенденции осигурява ракетно гориво за още по-високи цени. Всичко, от което се нуждаете, е няколко обобщения и тези търговци започват да се покриват, задействайки каскаден ефект, който може да добави много точки за сравнително кратък период от време.
Ford Motor (F) показа три печеливши стратегии за кратка продажба в един-единствен низходящ тренд. Автомобилният производител изсече последния крак на мечешки двоен топ модел през септември и се счупи, задействайки мечи сигнали, които инерционните търговци могат да използват, за да продават къси. Упадъкът завърши бързо, отстъпи мястото на отскока, който не успя при счупена поддръжка, което позволи на играчите с изтегляне да се качат. Цената се върна към седмичното ниско ниво в рамките на 8-дневна консолидация, насърчавайки гамата от гама, за да заеме позиции. След това запасът се развали, като се установи последователност, която повтаря входни сигнали за всяка стратегия.
Въпреки този перфектен пример, кратките записи за продажба носят значителен риск, който изисква перфектно време. (За повече информация вижте: Кратко продажба: Рисковете ). Лесно е да преследвате низходящ тренд, като се запълвате доста под нивото на разбивка и се захващате за нормално корекция. Изтеглянията работят добре, но съвременните алгоритми често изтласкват цената над счупено ниво, за да стиснат къси панталони и да привлекат купувачи със слаби ръце, преди да възобновят низходящия тренд. И както е на диаграмата на Ford, скачането през септември можеше да запълни пропастта на пробив над 17, без да се отрази на мечешки техники, вместо да завива надясно на дъното през август.
Кратки продажби „Направи и недействай“
Представянето на късата продажба може да бъде подобрено със следните правила, които намаляват риска, като същевременно се фокусира вниманието върху най-обещаващите възможности. Обърнете внимание, че гоненето на по-ниски ниски стойности в инерционната стратегия трябва да се избягва стриктно, докато краткият продавач не разработи доказан набор от умения, проверени от печалбата и загубата от долния ред Това е важно ограничение, тъй като тези позиции често се запълват на най-лошите възможни цени, поради алгоритмично движение на фронта.
- Кратки митинги, а не разпродажби - Вашата първа работа като кратък продавач е да избягвате тълпата по всяко време, като същевременно използвате емоционалната си енергия, за да се позиционирате на възможно най-добрата цена. Countertrend скачанията предлагат идеални условия за продажба на къси, защото знаете цената, където други продавачи вероятно ще презареждат позиции. Рискът идва, ако тази тълпа е по-голяма от тълпата, която купува разбитата ценна книга, надявайки се на нов възходящ тренд. (За да научите повече, вижте: Моментна търговия с дисциплина ). Съкратете най-слабите сектори и пазарни групи, а не най-силните - Нека други търговци получат случай на световъртеж, взирайки се в експлозивни възходящи тенденции, мислейки, че сигурността е твърде висока и трябва да падне на земята. По-добрият план идентифицира слабите пазарни групи, които вече участват в низходящ тренд, и използва контратренда, за да влезе в борда. Изненадващо е, че тези проблеми често предизвикват по-нисък интерес от типичния горещ запас, което ги прави по-малко уязвими от притискане. Гледайте календара и избягвайте бичи сезонности - късите продажби около празниците или през седмицата с изтичане на опциите могат да понесат болезнени загуби, защото тези пазари не следват естественото предлагане или търсене. Също така избягвайте кратки продажби в условия на нисък обем, следвайки старата мъдрост да "никога не късвате скучния пазар". (Вижте най-бичия времена в годината в: Включване на сезонността в деня за търговия ). Кратки объркани и конфликтни пазари - Заемайте кратки позиции, когато основните индекси се изтеглят един срещу друг. (Вижте: Прочетете тенденциите на пазара с анализ на конвергенция-дивергенция). Тези конфликти пораждат мечешки различия, които започват да продават сигнали, когато инструментите се синхронизират и насочат надолу в унисон. В допълнение, продавачите могат да използват сравнително стегнати стопове, които държат загубите под контрол, ако точките на подравняване са по-високи. Избягвайте големи акции от истории - Търговците обичат да продават ценни книжа с цветни и съмнителни истории, които доминират във финансовата преса и медиите, мислейки, че са разкрили моментален производител на пари, но тези емисии привличат огромна тълпа. От своя страна, сигурността предизвиква висок кратък интерес, което значително повишава шансовете за вертикално притискане дори и при вирусни тенденции на спад. Защита срещу неуспешни повреди - Новите низходящи тестове могат да бъдат тествани безмилостно. (Вижте: Как да търгувате и да печелите от неуспехи на модели и да овладеете пробив с тристепенна пазарна механика ). Знайте цената на покритие, когато низходящият тренд се върне на нивото на пробив, като поставя физическо спиране, когато е възможно. Малко предимство е да вземете загуба, след като позицията се е преместила в печалба, така че стопът трябва да достигне не по-висока от цената ви на безработица.
Долния ред
Кратките продажби работят добре в условията на пазара на бикове и мечки, но са необходими строги правила за навлизане в търговска мрежа и за управление на риска, за да се преодолее постоянната заплаха от кратки притискания. В допълнение, късият продавач трябва да прави непрекъснати проверки на реалността, за да потвърди, че не е член на тълпата, насочена към болка.
