Какво е сетълмент цена?
Цената за сетълмент, която обикновено се използва на пазарите на деривати, е цената, използвана за определяне на печалбата или загубата за деня, както и маржин изисквания. Цената на сетълмента е средната цена, по която се търгува договор, изчислена както в открития, така и в края на всеки търговски ден, и е важна, тъй като определя дали търговецът е длъжен да публикува допълнителни маржове. Обикновено се определя от определени процедури, които се различават леко в зависимост от борсата и търгувания инструмент.
Цената за сетълмент може също да се отнася до крайната цена, която базовият актив постига във връзка с договори за опции, за да определи дали те са в пари (ITM) или без пари (OTM) при изтичане на срока и какви трябва да бъдат изплащанията им да бъде. Цените на сетълмента могат също така да се използват за изчисляване на нетната стойност на активите на взаимни фондове или ETFs на дневна база.
Разбиране на цените на сетълмента
Цените на сетълмента често се базират на средната цена на договора за определен период, например през целия търговски ден, като понякога се използват цените за откриване и затваряне като част от изчислението, въпреки че не всички пазари използват една и съща формула.
Разплащателната цена се използва като референтна цена за маркиране на стойността на откритите договори за деривати или за оценка на тяхната стойност след изтичане.
Цени за сетълмент, откриване и приключване
Началната цена отразява цената за определена ценна книга в началото на деня за търговия в рамките на определена борса, докато цената на затваряне се отнася до цената на определена ценна книга в края на същия този търговски ден.
Цените на сетълмента се базират на средни цени в рамките на определен период от време. Тези цени могат да бъдат изчислени въз основа на активност през целия търговски ден или на активност, която се извършва през определен период от време в рамките на деня за търговия. В случаите, когато ценните книжа се търгуват на множество пазари, цената на затваряне може да се различава от цената на отваряне на следващия ден поради извънработно време, което се извършва, докато първият пазар е затворен.
Докато цените за откриване и затваряне обикновено се обработват по един и същ начин от една борса до друга, няма стандарт за това как цените на сетълмента трябва да се определят в различни борси, което води до различия на глобалните пазари.
Определяне на цените на сетълмента на конкретни пазари
Обикновено цената за сетълмент се определя чрез определяне на средно претеглената цена за определен период на търговия, обикновено малко преди затварянето на пазара. На Чикагската търговска борса цените за сетълмент на определени фючърси на акции се определяха от среднопретеглената средна активност на търговията с ями за 30 секунди между 15:14 и 15:15 CDT. В началото на декември 2014 г. времето беше изместено съответно на 12:59:30 ч. И 13:00 ч. CDT, като се поддържа предишният 30-секунден прозорец, но се базира на различен период от време.
На Московската борса (MOEX) цените за сетълмент за индекса RTS и индекса MICEX се базират извън активността между 15:00 и 16:00 часа на последния търговски ден. Руският индекс за волатилност използва различен период от време, вместо това е фокусиран върху активността между 14:03:15 и 18:00:00
Ключови заведения
- Цената на сетълмента обикновено се използва за деривати и е средната цена за определен период от време за нейната цена. Няма стандарт за това как трябва да се изчисляват цените на сетълмента и следователно има голяма разлика в борсите за цените на сетълмента на подобни договори.
Пример за цена на сетълмент
