Рекордно високите стойности продължават да са тема на Уолстрийт, когато 2018 г. започва. Инвеститорите се отърсиха от облигационния пакет и правителственото спиране и продължават да трупат акции в САЩ, които виждат, че и трите основни индекса отбелязват още важни етапи. Russell 3000, който измерва общата стойност на акциите в САЩ, се върти към 30 трилиона долара, а добрите времена не са само тук в САЩ: глобалната стойност на акциите на пазара се увеличи до 9 трилиона долара през 2017 година.
Въпреки това, докато записите продължават да се разпадат, скептицизмът на инвеститорите остава. Краткотрайният интерес сред трите най-големи ETF в САЩ се увеличи с 2.3 трилиона долара през седмицата, приключваща на 19 януари, включително Spider S&P 500 (SPY), който видя допълнителен шорт от 1, 8 милиарда долара, според S3 партньори, фирма за финансова анализа.
Защо толкова много къси панталони?
Краткият интерес сред трите най-големи ETF - SPY, iShares Russell 2000 (IWM) и PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - възлиза на 61 милиарда долара, като акциите ежедневно отбелязват рекордни нива, защо има толкова много шорти? Една хипотеза: хеджиране.
За големите институционални инвеститори с експозиция в много класове активи и широк спектър от акции, тези три ETF предоставят лесен инструмент за хеджиране на всеки потенциален риск от намаляване. Трите ETF са звънец за глобални акции, което ги прави перфектен инструмент за хеджиране за разнообразни портфейли. Освен това, те осигуряват адекватна ликвидност (SPY AUM възлиза на 292 милиарда долара с дневен оборот от 18 милиарда долара, според данни на FactSet), които дават на инвеститорите евтини стратегии за влизане и излизане чрез малки спредове.
Долния ред
Докато съкращаването на отделните акции може да показва общ песимизъм, скъсяването на големи ETF може да разкаже друга история. С голям дневен оборот и силна връзка с общите настроения, тези ETF предоставят идеален инструмент за хеджиране срещу непредвидени събития и пазарни разпродажби.
Колкото и да е вярно, не всички къси интереси към пазара на ETF са хеджиращи. С всеки запис на фондовата борса се появява друг анализатор, който нарича върха на десетилетия биков пазар. В какъвто и лагер да се намирате, просто помнете какво каза Джон Мейнард Кейнс: "Пазарът може да остане ирационален по-дълго, отколкото можете да останете платежоспособни."
