В много отношения напредъкът в комуникациите и технологиите направи света по-малко място, отколкото преди 50 години. Никъде това не е по-очевидно, отколкото в областта на инвестирането, където технологичният напредък напълно е преобразил инвестиционния процес.
В същото време регулаторните промени замъгляват линиите между банките и брокерските посредници през последните десетилетия. Тези промени и увеличаването на глобализацията след 80-те години на миналия век разшириха възможностите, които са достъпни за инвеститорите. Но тези увеличени възможности са придружени и от по-големи рискове. В резултат на това инвестирането сега е по-предизвикателно упражнение, отколкото беше в предишните десетилетия - по-специално през 50-те и 70-те години.
Инвестиране през 50-те години на миналия век Според първото преброяване на собствениците на акции, проведено от Нюйоркската фондова борса (NYSE) през 1952 г., само 6, 5 милиона американци притежават обикновени акции (около 4, 2% от населението на САЩ). С поколение, белязано от срива на пазара през 1929 г. и Голямата депресия през 30-те години на миналия век, повечето хора през 50-те години на миналия век стоят далеч от акциите. Всъщност едва през 1954 г. Dow Jones Industrial Average (DJIA) надмина пика си от 1929 г., цели 25 години след катастрофата.
Процесът на инвестиране също беше по-отнемащ време и скъп през 50-те години, отколкото сега. Благодарение на Закона за Glass-Steagall от 1933 г., който забраняваше на търговските банки да извършват дейност на Уолстрийт, борсовите посредници бяха независими предприятия. (За да научите повече, вижте какво беше Законът за стъкло-Стягал? )
Фиксираните комисионни бяха норма, а ограничената конкуренция означаваше, че тези комисиони са доста високи и не подлежат на договаряне. Ограниченията на технологиите в онези дни означаваха, че изпълнението на борсовите сделки, от първоначалния контакт между инвеститор и брокер, до момента на създаване и изпълнение на търговския билет, отне значително време.
Изборът на инвестиции през 50-те години също беше доста ограничен. Големият бум на взаимните фондове все още беше далеч и концепцията за инвестиции в чужбина не съществуваше. Активните цени на акциите също бяха малко трудни за постигане; инвеститор, който искаше актуална ценова оферта за акция, имаше няколко алтернативи, но да се свърже с борсов брокер.
Въпреки че тънките обеми на търговията отразяват относителната новост на инвестирането в акции по онова време, нещата вече започват да се променят към средата на 50-те години. 1953 г. бележи последната година, в която ежедневните обеми на търговията на NYSE бяха под един милион акции. През 1954 г. NYSE обявява своята програма за месечен инвестиционен план, която позволява на инвеститорите да инвестират едва $ 40 на месец. Това развитие е предшественик на месечните инвестиционни програми, които бяха пуснати на пазара от повечето взаимни фондове години по-късно, което от своя страна доведе до широкото приемане на инвестиции в акции сред населението на САЩ през 70-те и 80-те години.
Инвестиране през 70-те години
Процесът на промяна, що се отнася до инвестирането, се ускори през 70-те години на миналия век, въпреки че пазарът на американски акции се променя през това десетилетие на стагфлация. DJIA, която беше малко над 800 в началото на 70-те години, беше напреднала само до около 839 до края на десетилетието, като общата печалба от 5% за този 10-годишен период. (За подробности вижте, Stagflation, стил 1970-те .)
Взаимните фондове обаче нарастват по популярност след създаването на индивидуални пенсионни сметки (IRA) от Закона за сигурност на доходите при пенсиониране на служителите (ERISA) от 1974 г., както и въвеждането на първия индексен фонд през 1976 г. През 1974 г., търговски часове на NYSE бяха удължени с 30 минути, за да задоволят растежа на пазара. (За допълнително четене на ERISA вижте нашата специална функция за индивидуални пенсионни сметки .)
Може би най-голямата промяна за инвеститорите през това десетилетие беше нарастващото уреждане на сделки с ценни книжа по електронен път, а не във физическа форма. Централната услуга за сертифициране, която беше въведена през 1968 г. за справяне с нарастващите обеми на търговия, беше заменена от депозитарната тръстова компания през 1973 г. Това означава, че вместо физически сертификати за акции, инвеститорите вече имат по-голяма вероятност запасите им да се държат в електронна форма на централен депозитар.
През 1971 г. Мерил Линч става първата организация-член на NYSE, която регистрира своите акции на борсата. През 1975 г. в рамките на забележително развитие Комисията за ценни книжа и борси забрани фиксирани минимални лихвени проценти, които досега бяха крайъгълен камък на американските пазари на ценни книжа и борси по целия свят. (За повече информация относно SEC, вижте Комисията за ценни книжа и борси: Полиране на пазара на ценни книжа .)
Тези промени, съчетани с драматичното подобрение на обработката и сетълмента на търговията поради нарастващото използване на автоматизация и технологии, поставиха основата на значително по-високия обем на търговия и нарастващата популярност на инвестирането в акции през следващите години. През 1982 г. ежедневният обем на търговията на NYSE достига 100 милиона за първи път. До 1990 г. преброяването в Ню Йорк разкри, че над 51 милиона американци притежават акции - повече от 20% от населението на САЩ.
Инвестирането в новото хилядолетие Инвестирането е много по-лесен процес, отколкото в предишните десетилетия, като инвеститорите имат възможност да търгуват езотерични ценни книжа на далечни пазари с натискане на мишката. Масивът от възможности за избор на инвестиции сега е толкова огромен, че може да сплаши и обърква новите инвеститори. Редица разработки през последните две десетилетия са предимно кредитирани за технологичния напредък, допринесли за новата инвестиционна парадигма.
Първо, разпространението на икономични персонални компютри и интернет направи възможно почти всеки инвеститор да поеме контрола над ежедневните инвестиции.
Второ, популярността на онлайн посредничеството даде възможност на инвеститорите да плащат по-ниски комисионни от сделки, отколкото биха платили при посреднически посредници. По-ниските комисиони улесниха по-бързата търговия, а в някои случаи това доведе до лицата, преследващи ежедневната търговия като работа на пълен работен ден.
Трето, разпространението на оферта също се е свило значително (друго развитие, което улеснява бързата търговия), благодарение на прилагането на десетичните цени за всички акции през 2001 г.
И накрая, фондовите фондове (ETF) улесниха всеки инвеститор да търгува с ценни книжа, стоки и валути на местните и задграничните пазари; тези ETF също улесняват инвеститорите да прилагат сравнително напреднали стратегии като кратки продажби. (За да научите как да продавате накратко, прочетете Късата продажба .)
Тези фактори доведоха до увеличаване на обема на търговията през новото хилядолетие. На 4 януари 2001 г. обемът на търговията на NYSE надхвърли 2 милиарда акции за първи път. На 27 февруари 2007 г. обемът на NYSE постави нов рекорд с над 4 милиарда акции.
Долен ред Докато инвеститорите сега имат множество възможности за инвестиции, съпътстващите рискове също са по-големи. Тенденцията на глобализацията доведе до по-тясна връзка между световните пазари, както се вижда от синхронизираната корекция на световните пазари през „технологичната авария“ от началото на 2000-те години и кредитната криза в края на 2000-те. Това означава, че в глобална буря може да няма почти никакво безопасно убежище. Светът на инвестициите също е много по-сложен сега, отколкото досега; на пръв поглед малко събитие на неясен задграничен пазар може да предизвика глобална реакция в световен мащаб. В резултат на тези развития инвестирането е по-предизвикателно (но удобно) упражнение сега, отколкото беше през 50-те и 70-те години.
