Какво е структурирано финансиране?
Структурираното финансиране е силно ангажиран финансов инструмент, представен на големи финансови институции или компании със сложни нужди от финансиране, които не са удовлетворени от конвенционалните финансови продукти.
От средата на 80-те години структурираните финанси се превърнаха в съществено пространство във финансовата индустрия. Задълженията по обезпечен дълг (CDO), синтетични финансови инструменти, задължения за обезпечени облигации (CBO) и синдикирани заеми са примери за структурирани финансови инструменти.
Ключови заведения
- Структурираното финансиране е финансов инструмент, достъпен за компании със сложни нужди от финансиране, който не може да бъде решен обикновено с конвенционалното финансиране. Традиционните кредитори обикновено не предлагат структурирано финансиране. Структурираните финансови продукти не могат да се прехвърлят.
Структурирани финанси
Разбиране на структурираните финанси
Структурираното финансиране обикновено е посочено за кредитополучателите - предимно обширни корпорации, които имат точно определени нужди, които обикновен заем или друг конвенционален финансов инструмент няма да задоволят. В повечето случаи структурираните финанси включват една или няколко дискреционни транзакции, които трябва да бъдат завършени; в резултат на това трябва да се прилагат еволюирали и често рискови инструменти.
Предимства на структурните финанси
Структурираните финансови продукти обикновено не се предлагат от традиционните кредитори. Като цяло, тъй като за големи инвестиции на капитал в бизнес или организация е необходимо структурирано финансиране, инвеститорите са длъжни да осигурят такова финансиране. Структурираните финансови продукти почти винаги са непрехвърляеми, което означава, че те не могат да се прехвърлят между различни видове дълг по същия начин, както може да има стандартен заем.
Все по-често структурираното финансиране и секюритизацията се използват от корпорации, правителства и финансови посредници за управление на риска, разработване на финансови пазари, разширяване на обхвата на бизнеса и създаване на нови инструменти за финансиране за напредък, развитие и сложни нововъзникващи пазари. За тези предприятия, използвайки структурирано финансиране, трансформира паричните потоци и преобразува ликвидността на финансовите портфейли, отчасти като прехвърля риска от продавачите към купувачите на структурираните продукти. Използвани са също така структурирани механизми за финансиране, за да се помогне на финансовите институции да премахнат конкретни активи от своите баланси.
Примери за структурирани финансови продукти
Когато един стандартен заем не е достатъчен за покриване на уникални транзакции, продиктувани от оперативните нужди на корпорацията, могат да бъдат приложени редица структурирани финансови продукти. Наред с CDO и CBOs често се използват обезпечени ипотечни задължения (CMO), суапове за кредитно неизпълнение (CDS) и хибридни ценни книжа, съчетаващи елементи на дългови и собствени ценни книжа.
Секюритизацията е процесът, чрез който се създава финансов инструмент чрез комбиниране на финансови активи, което обикновено води до инструменти като CDO, обезпечени с активи ценни книжа и кредитни бележки. След това различни нива на тези преопаковани инструменти се продават на инвеститори. Секюритизацията, подобно на структурираните финанси, насърчава ликвидността и се използва за разработване на структурираните финансови продукти, използвани от квалифициран бизнес и други клиенти. Има много ползи от секюритизацията. Някои от най-забележителните са, че представлява по-евтин източник на финансиране и е по-доброто използване на капитала.
Ипотечната гаранция (MBS) е примерен пример за секюритизация и нейната полезна програма за прехвърляне на риск. Ипотечните кредити могат да бъдат групирани в един голям пул, оставяйки на издателя възможността да раздели пула на парчета, които се основават на риска от неизпълнение, присъщ на всяка ипотека. След това по-малките парчета могат да бъдат продадени на инвеститори.
