Дрифтът на стила е разминаването на фонд от неговия инвестиционен стил или цел. Дрифтът на стила може да бъде резултат от увеличаването на капитала. Тя може да възникне и от промяна в управлението на фонда.
Разбиване на дрифт в стил
Стил дрифт инвестиране може да се отнася до всяка инвестиция, която управителят на фонда прави извън посочената инвестиционна цел на фонда. Регистрираните фондове са под по-голям контрол за плаващ стил, отколкото частно управляваните фондове, като хедж фондовете. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) има правила, които изискват фонд да инвестира 80% от активите си в инвестиции, предложени от името на фонда. Управителите на фондове обаче могат да инвестират останалата част по своя преценка.
Въпреки че фондът може да има ясно посочена инвестиционна цел, някои параметри на фонда могат да бъдат обширни. Например, фондов или облигационен фонд позволява на мениджъра да инвестира в цялата инвестираща вселена от акции или облигации. Когато допустимите инвестиции са широки, портфолиото има гъвкавост за променяне на стила в рамките на законовите ограничения на фонда. В акционерния фонд стилът може бързо да се случи, когато инвестициите на фонда се увеличат над праговете на пазарна граница. Например, акционерният фонд, който инвестира много в малки капитали, може да види, че портфейлът му се отклонява в портфолио със среден капацитет. Ако единствените правни ограничения на фонда са, че инвестира в акции, тогава този стик е съобразен с неговата стратегия. При същия сценарий управителят на фондови фондове може да види и по-големи възможности за възвръщаемост в други области на пазара на акции, което би могло да го накара да се отклони от установения стил.
Някои управители на фондове могат да използват оставащите 20% от фонда, които могат да бъдат инвестирани по-гъвкаво, за да направят екстремни инвестиции извън основната цел на фонда. В някои случаи това може да бъде известно като инвестиции в стил дрейф, тъй като значително се отклонява от основния фокус на фонда. Мениджърите на фондове могат да използват деривативи, за да хеджират някои от рисковете на даден фонд за подкрепа на понижаване. Управителите на фондове могат също да държат значителни суми парични средства в дискреционната част на фонд за оперативно управление.
По принцип ангажиментът на портфейлния мениджър да управлява активите на фонда според заявения му стил на инвестиране през няколко години е положително инвестиционно качество. По очевидни причини, последователността в тази конкретна област е за предпочитане пред дрейфа на стила. Известно е, че мениджърите, които преследват изпълнението, използват различни стратегии, които често са контрапродуктивни и могат да променят профила за възвръщаемост на риска на фонда за инвеститора.
Стил Дрифт Дюлиджънс
Инвеститорите в регулираните фондове могат да разчитат на правилата на SEC за известна защита от дрейф на стила. Рисковете от дрейф на стила може да са по-големи за алтернативни фондове, като хедж фондове. Стандартната инвестиционна проверка може да помогне на инвеститора да определи стила и да разбере променящите се разпределения на техния инвестиционен фонд. Отчетите за холдинга, разбивките на активите, разделенията по сектори и друга прозрачна информация за дяловете на фонда са важни за инвеститорите. Графикът на възстановяване на баланса за даден фонд също може да покаже неговата податливост към дрейф на стила. Някои доставчици на финансови данни могат също да предлагат отчитане на съотношението на стила на отклонение, което позволява на инвеститорите да следват стила на дрейфа на даден фонд.
Инвеститорите, склонни към дрейфа на стила, може да искат да изберат индексни фондове, които се предлагат с широк спектър от стратегии, включително стил, тема, стойност, растеж и инерция. Персонализираните индексни фондове, проследяващи конкретен стил, могат да бъдат полезни за инвеститорите, които се стремят да смекчат рисковете от промяната на стила.
