Какво е целева ставка?
Целевият лихвен процент е лихвеният процент, начислен от една депозитарна институция при овърнайт продажба на салда във Федералния резерв на друга депозитарна институция, определен от Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) на Федералния резерв. Понякога целевият диапазон се определя от FOMC заедно с целевия процент по време на икономическа несигурност. Целевият процент често е свързан с безрисковия процент в икономиката.
FOMC контролира целевия лихвен процент чрез операции на открития пазар (OMO), който включва покупки и продажби на ценни книжа, като американски каси или ипотечни ценни книжа на открития пазар. Той се счита за целеви лихвен процент, тъй като реалната стойност на лихвения процент ще зависи от търсенето и предлагането на кредити за една нощ на открития пазар. Въпреки това, тъй като банка, която изисква резерви за овърнайт, може да вземе заеми от самия Фед в прозореца с отстъпки, целевата ставка има тенденция да се прилага.
Обясняване на целевата норма
12-те членове на Комитета за отворен пазар на Фед се срещат за осем редовно планирани заседания годишно. По време на тези срещи FOMC преглежда икономическите и финансовите условия и определя целевия процент на федералните фондове. Намалението на целевия процент може да стимулира икономическия растеж; прекалената активност обаче може да доведе до увеличаване на инфлационния натиск.
От друга страна, повишаването на процента ограничава икономическия растеж и спомага за контролиране на инфлационния натиск; обаче твърде голямото увеличение може да спре икономическия растеж или дори да доведе до неговия спад. По принцип FOMC търси целева ставка, която ще постигне максимален темп на икономически растеж, без да доведе до увеличаване на инфлацията.
FOMC може да насрочи допълнителни срещи, ако е необходимо, за да внесе промени в целевия федерален размер на средствата. На някое от заседанията на FOMC целевата ставка на федералните фондове може да се увеличи, намали или да остане непроменена в зависимост от икономическите условия в Съединените щати. Целта обикновено е обвързана с определено ниво на инфлация, което се счита за доброкачествено за икономиката.
Например, в ерата на Джанет Йелън, целевата ставка за процента на федералните фондове беше обвързана с 2% годишна инфлация. Промяната на федералния лихвен процент може да повлияе на други краткосрочни лихвени проценти, по-дългосрочни лихвени проценти, валутни курсове, цени на акции, сумата на парите и кредитите в икономиката, заетостта и цените на стоките и услугите.
Изчисляване на целевия процент
Централните банки определят целевия лихвен процент, използвайки правилото на Тейлър. Това правило помага на централните банкери да отправят препоръки Федералният резерв да повишава лихвените проценти, когато инфлацията е висока или когато заетостта надвишава нивата на пълна заетост. Обратно, когато нивата на инфлация и заетост са ниски, целевите лихвени проценти трябва да бъдат намалени. Въведена от икономиста Джон Тейлър, тази формула е създадена за коригиране и определяне на разумни ставки за краткосрочната стабилизация на икономиката, като същевременно продължава да поддържа дългосрочен растеж. Правилото се основава на три фактора:
- Целенасочена спрямо реалните нива на инфлация Пълна заетост спрямо действителните нива на заетост Краткосрочният лихвен процент, съответстващ съответно на пълната заетост
