Какво е инструмент за заем, обезпечен с дългови ценни книжа (TALF)?
Срокът активи, обезпечени с ценни книжа, обезпечени с активи, или TALF, беше програма, създадена от Федералния резерв на САЩ през ноември 2008 г. за увеличаване на потребителските разходи с цел да се помогне да се стартира икономиката. Това беше постигнато чрез издаване на обезпечени с активи ценни книжа. Обезпечението за тези ценни книжа беше съставено от автокредити, студентски кредити, кредитни кредитни карти, кредити за оборудване, заеми от етажния план, заеми за застрахователни премии, заеми, гарантирани от администрацията за малък бизнес, аванси за обслужване на жилищни ипотеки или търговски ипотечни заеми. Подкрепата за тези заеми идва от средства, предоставени от Федералната резервна банка на Ню Йорк.
Как работи TALF
TALF беше инструмент за финансиране, който помогна на участниците на пазара да удовлетворят кредитните нужди на домакинствата и малките предприятия, като подкрепяше издаването на обезпечени с активи ценни книжа (ABS), обезпечени от различни видове заеми за потребители и предприятия от всички размери, според Федералния резерв.
По време на финансовата криза през 2008 г. TALF беше една от правителствените програми, които помогнаха за размразяване на кредитите и за стабилизиране на икономиката.
Съгласно TALF Федералната резервна банка на Ню Йорк (FRBNY) отпусна до 200 милиарда долара на база безвъзмездна помощ на притежателите на някои ABS-рейтингови ABS, подкрепени от новопоявили се наскоро потребителски и малки бизнес кредити. FRBNY отпусна заеми в размер, равен на пазарната стойност на ABS, по-малко от неразпределения процент, известен като подстригване, и тези заеми бяха обезпечени по всяко време от ABS.
Министерството на финансите на САЩ по Програмата за премахване на проблемни активи (TARP) на Закона за спешна икономическа стабилизация от 2008 г. предостави 20 млрд. Долара кредитна защита на FRBNY във връзка с TALF. TALF започна да функционира през март 2009 г. и беше закрит за нови разширения на заема на 30 юни 2010 г. Окончателният неизплатен заем по TALF беше погасен изцяло през октомври 2014 г.
Успехът на TALF
През целия период на програмата всички заеми от TALF бяха изплатени изцяло на или преди съответните им падежи. Федът в Ню Йорк не е имал загуба по нито един заем от TALF, според ФЕД. Тъй като всички заеми от TALF бяха изплатени изцяло, нито едно обезпечение от TALF не бе предадено на Ню Йоркската федерация и TALF LLC не придоби такива активи по време на своето съществуване.
Министерството на финансите получи 90% от месечните разпределения, а Нюйоркският фед получи 10%. В съвкупност TALF LLC плати общо 745, 7 милиона долара в такива разпределения на Министерството на финансите и Ню Йорк Фед, съобщи The Fed.
TALF беше една от редица правителствени програми за подпомагане на стабилизирането на икономиката и размразяване на кредитите по време на финансовата криза. Икономистите като цяло са съгласни, че предприетите мерки са постигнали предвидената си цел без големи загуби за хазната.
