Основни движения
Икономическите съобщения са трудни. Виждате ли, те имат един страхотен проблем, който никога няма да успеят да преодолеят - те гледат само в миналото.
Макар това да изглежда като невероятно очевидно твърдение, това е вярно. Икономическите съобщения - колкото и да ни кажат за случилото се през последния месец, тримесечие или година - не могат да предскажат бъдещето. Това е проблем, защото търговците винаги се опитват да надникнат в бъдещето, за да видят дали могат да определят какво ще се случи и след това да действат съответно. Ако видят бичливост на хоризонта, купуват запаси. Ако видят мечешки, те продават.
Днес видяхме страхотен пример за това, когато Националната асоциация на брокерите (NAR) пусна своите съществуващи номера на продажбите за дома. За първи път от 2015 г. насам годишните номера на продажбите на жилища спаднаха под 5 милиона - през януари 4, 94 милиона. В началото руж това би изглеждало като негативна новина. И само по себе си би било.
Търговците обаче гледаха на нещо друго. Намаляването на съществуващите продажби на жилища в домашни условия е повишено от високите проценти на ипотека. Колкото по-високи са ипотечните проценти, толкова по-скъпо става закупуването на дом и страдат номерата на продажбите на жилища.
През последните няколко месеца ставките на ипотечните кредити намаляват, тъй като доходността на касата спада. Тази тенденция на намаляване на доходността на държавните ценни книжа и ипотечните проценти накара търговците да се убедят, че домовете ще станат по-достъпни и че купуването на жилища ще се повиши през първото тримесечие на 2019 г.
Тази вяра в бичи възстановяване стимулира търговците да купуват акции за жилищно строителство като Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) и Toll Brothers, Inc. (TOL) днес след тези акции първоначално се беше спуснал по-ниско при отвора на отвора. Всяка една от тези акции продължи възходящия тренд през 2019 г. и се затвори по-високо за деня.
Ще трябва да видим дали тенденцията за намаляване на добивите (около доходността на Министерството на финансите) продължава достатъчно дълго, за да продължи да изтласква запасите от жилищно строителство по-високо, но днес беше достатъчно фактор, за да избута тези запаси в положителна територия, когато повечето от S&P 500 компоненти се дърпаха малко назад.
S&P 500
S&P 500 направи почивка от затварянето на нови върхове днес. Това обикновено не би било много да се обърне внимание, тъй като размерът на изтеглянето е толкова малък. Това отдръпване обаче привлече вниманието ми, тъй като индексът също образува леко мечешка дивергенция с колебателния индикатор на стохастиката.
Мечешка дивергенция се формира, когато индекс или акция образува по-висока максимум, докато индикаторът образува съответно по-нисък максимум. В този случай S&P 500 образува максимум от 2738, 98 на 5 февруари и след това образува по-висок връх от 2789, 88 вчера на 20 февруари. Този по-висок максимум бе потвърден от днешния отстъп на S&P 500.
Индикаторът за стохастиката формира максимум от 97, 8 на 6 февруари, след което вчера на 20 февруари формира по-нисък максимум от 96, 62. По-ниският връх беше потвърден от мечешки пресичане на линията% K под линията% D на показателя стохастика днес.
Само защото наблюдаваме това мечешки различия днес не гарантира, че S&P 500 ще започне да се движи по-ниско. Това ни подсказва, че инерцията може да избледнява и че трябва да следим за евентуално отдръпване.
:
Водещи индикатори на пазара на жилища в САЩ
Защо пазарът на жилища няма да се срине като 2008: Робърт Шилер
6 признаци на здравословен пазар на недвижими имоти
Индикатори на риска - 30-годишна финансова доходност
След потапяне за кратко под 3%, 30-годишната доходност на финансите (TYX) скочи обратно до 3.05% и завърши бичия модел на продължаване в процеса. TYX достигна многомесечен минимум от 2, 9% на 3 януари. След първоначален отскок по-висок, индикаторът започна да се стабилизира в низходящ канал, който се държеше стабилно повече от месец.
Днешният възходящ отскок предизвика TYX да пробие нивото на съпротивление на низходящия ред, което формира горната част на канала, завършвайки разширяващ се бичов продължителен модел на клин. Този ход може да не е добър за жилищните акции, тъй като увеличаващата се дългосрочна доходност в касата обикновено подтиква ипотечните проценти по-високи, но това е добър знак за инвеститорите в облигации и за тези анализатори, които търсят потвърждение, че търговците стават все по-уверени в силата на американската икономика.
Дългосрочната доходност от касата обикновено нараства, когато търговците предвиждат икономически растеж и започнат да изискват по-високи добиви, за да ги компенсират за риска, на който са изложени чрез закупуване на каси.
:
Разбиране на доходността на касата и лихвените проценти
Крива на доходност на финансите по време на движение
Какво представлява кривата търговия с кранове?
Долната линия: малки червени знамена
Днес видяхме няколко червени знамена с по-ниския от очакваното Съществуващ номер за продажби на жилища от NAR и разминаването на стохастиката на S&P 500. Въпреки това бих счел тези червени знамена за малки червени знамена въз основа на реакцията, която видяхме от Уолстрийт днес. Разбира се, трябва да им обърнем внимание. В крайна сметка те са червени знамена. Но те изглеждат мънички, защото търговците не започнаха да търсят за изходите.
Ако търговците започнаха да продават акции за жилищно строителство или да изоставят бичия си позиции на S&P 500, бих се загрижил повече. Но засега просто отбелязвам малките червени знамена и гледам дали отскокът е точно зад ъгъла.
