Пазарът на марихуана в Северна Америка е позициониран да нарасне от 9, 2 милиарда долара през 2017 г. до 47, 3 милиарда долара до 2027 г., според проучването на Arcview Market. Въпреки че потенциалът за печалба в производството на канабис е масов, пазарът се разглежда като особено рискован, като се има предвид, че марихуаната не е официално легализирана в САЩ на национално ниво. Въпреки че по-голямата част от американските компании за канабис и много чуждестранни АРС търгуват без рецепта, където има по-малко строги изисквания за регистрация, няколко компании с марихуана се търгуват на NASDAQ. Някои инвеститори предпочитат акциите, които са изброени на NASDAQ пред други борси, поради тяхната повишена ликвидност и по-строги спредове в сравнение с извънборсовите пазари. С нарастването на производството на канабис през последните години пренасочването от извънборсовия пазар към реномирана американска борса се превърна в банерно постижение за много нарастващи компании за марихуана. NASDAQ беше първият електронен обмен и отдавна е синоним на технологии и биотехнологии. Компаниите с канабис в NASDAQ отразяват това, като по-голямата част от тях оперират в областта на биотехнологиите на индустрията.
През 2018 г. запасите от канабис предизвикаха ярост сред инвеститорите, подхранвани от разработки, включително легализиране на рекреационната употреба на марихуана в Канада, приемането на легална медицинска и развлекателна употреба на марихуана в повече щати в САЩ, основни постижения на топ играчи, както и основни инвестиции в пространството от компании със син чип като Constellation Brands Inc. (STZ). Запасите от марихуана в САЩ се възпрепятстват от закони, които силно облагат индустрията и намаляват достъпа на фирмите до традиционните банкови услуги. По тази причина най-големите компании за канабис са базирани в чужбина, включително GW Pharmaceuticals, Canopy Growth и Aurora Cannabis. Други предни ветрове, изправени пред индустрията като цяло, включват спад в цените на марихуаната поради инвестиции в производство, които бързо увеличават предлагането. Независимо от това, перспективите за растеж на индустрията остават стабилни, а неотдавнашното обръщане на пазара от рисковата му среда през 2018 г. показва добри новини за запасите от гърне.
Ето поглед върху най-добрите представящи се индивидуални запаси от марихуана в NASDAQ от февруари 2019 г. въз основа на резултатите в сектора от началото на годината. Списъкът тук е представен по реда на годишното изпълнение (YTD) въз основа на цената на затваряне на акциите, считано от 31 декември 2018 г. и цена на затваряне към 5 февруари 2019 г. Изпълнението е сравнено с хоризонта Марихуана Life Научен индекс ETF (TSX: HMMJ) и ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT: M) YTD печалби съответно от 49.8% и 46.6%. Този списък включва компании с пазарни ограничения над 1 милиард долара.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Пазарна капачка: 4, 16 милиарда долара
· Производителност на запасите от YTD: 110.1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Пазарна капачка: 4, 48 милиарда долара
· Производителност на запасите от YTD: 50.9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Пазарна капачка: 2, 4 милиарда долара
· Производителност на запасите от YTD: 26%
Cronos Group
Cronos Group е базиран в Торонто, географски диверсифициран и вертикално интегриран производител на канабис, който работи в рамките на Правилата за достъп на Канада до Канаби за медицински цели и разпространява в световен мащаб.
Акциите на Cronos Group са с огромни 200% за 12 месеца и над 122% за три месеца. Cronos Group видя акциите си да скочат през декември при новините за тютюневия гигант Altria Inc. (MO) планира инвестиции от 1, 8 милиарда долара за 45% дял в компанията. Друго заглавие от 4 милиарда долара инвестиции от производителя на Corona Constellation през 2018 г. помогна за повишаване на доверието на инвеститорите. Сделката се разглежда като предоставяне на достатъчно парични средства на Cronos за разширяване на дейността си, спечелване на лицензи, както и за осигуряване на партньор с опит в маркетинга на световни потребителски марки. Акцията се понижи с 6% на 5 февруари по понижителна бележка от GMP Securities, която понижи рейтинга си от покупка до притежание, „само на оценка“, на MarketWatch.
Инвеститорите ще следят доколко Cronos може да се разшири на американския пазар и в чужбина, като същевременно ще увеличи навлизането си в канадското пространство за отдих. Очаква се Cronos да увеличи продажбите на YOY с близо 450% през 2019 г.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals е британска биофармацевтична компания с портфолио от канабиноидни лекарства, включително Sativex за лечение на спастичност, свързана с множествена склероза и ракова болка, и Epidiolex за лечение на детска епилепсия. Sativex е комерсиализиран в повече от дузина страни извън САЩ и е получил регулаторно одобрение в още няколко страни. Epidiolex получи одобрение на FDA като лечение на синдром на Dravet и синдром на Lennox-Gastaut, две форми на тежка епилепсия с ранно начало, без добри съществуващи възможности за лечение.
Докато акциите на GWPH нарастват над 50% от началото на годината, запасът е изпитал значително количество нестабилност заедно с връстниците си в производството на канабис. През последните три месеца акциите не постигнаха по-широк пазар, намалявайки с 2.5% спрямо 0.6% загубата на S&P 500.
Наред с двата лекарства, одобрени от FW, GW, фирмата разработва и канабиноидни продукти за нарушения в аутистичния спектър, шизофрения и глиом. Фирмата посочва, че нейната собствена платформа за извличане и обработка на съединения от марихуана му дава предимство пред връстниците в разработването на лечения с различни терапевтични приложения. Въпреки това, челните ветрове включват конкурентни продукти от компании, включително Zogenix, което може да докаже краткотрайния успех на GW. Очаква се продажбите да нараснат с над 900% през фискалната 2019 година.
Arena Pharmaceuticals
Базираната в Сан Диего Arena Pharmaceuticals е биотехнологична компания, занимаваща се с производство на медицински лекарства за марихуана. Изследванията и разработките около APD371 на Arena, орално болково лекарство за болестта на Крон, са основният фокус на неговите биотехнологични инициативи за канабис. Основната му цел е да замести опиоидите, които са силно пристрастяващи и водеща причина за смърт поради предозиране. За разлика от GW Pharmaceuticals, Арена отделя само част от своите тръбопроводи за лекарства на канабиноиден тип терапевтици и CB агонисти, докато другата част се състои от неканабиноидни лекарства. Компанията има множество лекарства в клинични изпитвания, но само едно на пазара чрез споразумение за роялти, което потенциално превръща в по-спекулативна инвестиция.
Акциите на Arena са над 25% YTD, което представлява 22.1% печалба за 12 месеца и повече от 170% възвръщаемост от IPO в началото на 2016 г. През 2012 г. FDA одобри Belviq (lorcaserin), лекарство за загуба на тегло, което той по-късно продаден на японския си партньор за възнаграждения за глобални продажби.
Продажбите и ръстът на акциите на компанията ще разчитат в голяма степен на бъдещето на усилията й да предлага лекарства, които лекуват състояния като белодробна артериална хипертония (ПАХ), различни имунни и възпалителни състояния и болест на Крон.
Обзор на промишлеността
Докато много пазарни наблюдатели остават предпазливи от високите оценки на компаниите за канабис, възможността за растеж в разрастващия се сектор може да оправдае високите оценки. Според неотдавнашен доклад на Банката на Монреал, при сценарий на синьо небе, при който САЩ и всичките 28 държави в ЕС легализират както развлекателната, така и медицинската употреба на марихуана, а Латинска Америка легализира медицинската употреба, глобалният пазар може да достигне 194 милиарда долара до 2025 г. Сравнително, канадските пазари за медицински и отдих трябва да генерират само 5, 9 милиарда долара. Тъй като канадският пазар за отдих просто набира скорост, а световната медицинска марихуана остава в начален стадий, легализацията на коноп и потенциала за изчистване на правилата за CBD също отваря вратата за нови възможности за канадските производители. В крайна сметка запасите от канабис биха могли да послужат за стабилна дългосрочна игра за индустрията с висок растеж - за инвеститорите, които могат да затруднят променливостта.
