Какво е Trumpflation?
Терминът „Тръмпфлация“ се отнася до опасението, че инфлацията може да се увеличи по време на председателството на Доналд Тръмп. Терминът е използван в медийното отразяване около изборите на Тръмп от икономисти и други коментатори.
Ключови заведения
- Trumpflation е термин, отнасящ се до опасението, че инфлацията може да нарасне по време на председателството на Доналд Тръмп. Тя започна да се използва в месеците преди и след изборите на Тръмп през ноември 2016 г. Тази загриженост се основаваше на възприеманите инфлационни ефекти от някои политики на Тръмп, като като предложеният пакет за разход за инфраструктура за 1, 5 трилиона долара.
Разбиране на Тръмпфлация
В месеците преди и след победата на изборите на Тръмп през ноември 2016 г., пазарните коментатори спекулират, че предлаганите от него политики могат да доведат до по-високи нива на инфлация.
Една от основните политики, цитирани от тези, които изразиха тази загриженост, беше предложението на Тръмп да изразходва 1, 5 трилиона долара за инфраструктурни проекти за период от 10 години. Въпреки това, предвид законодателния прекъсване във Вашингтон, много наблюдатели сега се съмняват дали тази инициатива ще бъде реализирана на практика.
Спекулациите за потенциална инфлация бяха подтикнати и от обещанието на кампанията на Тръмп, че той ще намали или дори елиминира националния дълг на САЩ, който беше малко под 20 трилиона долара преди изборите на Тръмп. Това доведе до някои спекулации, че администрацията на Тръмп може да се стреми да „надуе“ националния дълг или да наложи агресивни мерки за намаляване на разходите за намаляване на дефицита. Въпреки това, в годините след избирането на Тръмп дефицитите се увеличават, като националният дълг съответно нараства.
Други политики, водещи до загриженост относно потенциалната Trumpflation, включват потенциалния растеж на доходите след данъчно облагане поради планирано намаляване на данъците, потенциалния растеж на вътрешните заплати поради ограниченията на имиграцията и потенциалния ръст на потребителските цени поради новите тарифи и други протекционистки мерки.
В същото време коментаторите на маркери идентифицират и няколко фактора, които биха могли да бъдат смекчени срещу тези инфлационни рискове. Технологичните иновации, застаряващото население и набъбващият глобален дълг продължават да понижават цените; докато нарастващият държавен дълг може да подкопае плановете за допълнителни икономически стимули. През ноември 2016 г. Wall Street Journal съобщава, че от 1952 до 1999 г. всеки допълнителен 1, 70 долара държавни разходи, базирани на дълга, е свързан с 1, 00 долара от ръста на брутния вътрешен продукт (БВП). Към 2015 г. обаче размерът на дълга, необходим за производството на същите 1, 00 долара растеж, нарасна до 4, 90 долара.
Пример за реалния свят на Trumpflation
Спекулациите около Trumpflation, които се случиха по времето на избирането на Тръмп, се отразиха и на самите финансови пазари. В ранната сутрин след победата на изборите на Тръмп пазарите започнаха да генерират сигнали, че по-високата инфлация може да е на хоризонта.
Мерил Линч (Bank of America) на Банката на Америка (BAML), публикувана през този ден, заяви, че подвижните осемседмични вливания към ценни книжа, защитени от инфлацията на касата (TIPS), са достигнали рекордно високо ниво. По подобен начин десетгодишната доходност на Министерството на финансите нарасна с 30 базисни пункта между 8 и 10 ноември. Резултатът беше по-стръмна крива на доходността, предизвикваща опасения относно бъдещата инфлация.
