Индексът на VoOtility CBOE (VIX) измерва очакванията за нестабилност в следващите 30 сесии, като активността на опциите за пут и извикване е в основата на нейните изчисления. Докато VIX се фокусира върху S&P 500 данни, търговците и хеджърите също могат да изследват Nasdaq 100 чрез CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) и Dow Jones Industrial Average чрез CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
Движещите се средни стойности, приложени към VIX, формират основата за голямо разнообразие от стратегии за покупка и продажба в широкообхватни инструменти, като SPDR Trust (SPY), както и фючърсни договори на базата на нестабилност и борсово търгувани фондове, които включват:
- Фючърси с индекс на волатилността на CBOE S&P 500 VIX Краткосрочни фючърси ETN (VXX) VIX Краткосрочни фючърси ETF (VIXY) S&P 500 VIX Средносрочни фючърси ETN (VXZ)
Най-добре е обаче да приложите техническия анализ директно към индекса, като избягвате изчисления на фючърси или фондове, тъй като ценообразуването в тези инструменти се разпада чрез доходността на рулоните и контандго, които отразяват промените във времето между бъдещите и спот цените. Умните търговци могат да преодолеят това влошаване чрез подвижни фючърсни договори, но фондовете проследяват непрекъснати графики, които ги правят неподходящи за периоди на задържане, продължили повече от няколко дни.
Търговците измерват тенденциите за нестабилност с дългосрочни и краткосрочни VIX графики, търсейки симпатичен собствен капитал, опции и фючърсна експозиция. Повишаването на VIX има тенденция да увеличи връзката между индексите на собствения капитал и основните компоненти, което прави индексните фондове по-привлекателни от отделните ценни книжа. Падането на VIX обръща това уравнение, като подкрепя пазара на фондовия пазар, в който отделните ценни книжа предлагат по-добри възможности за търговия от индексните фондове.
Подвижни средни стойности в рамките на ден VIX
В рамките на деня VIX диаграмата осигурява важен вътрешен показател за нестабилност и рискови настроения за кратки времеви рамки. Обратната връзка може да се използва като надежден, но допълнителен спусък за навлизане на търговски кошници, които благоприятстват поемането на риск (купуване на инструменти за растеж и продажба на защитни инструменти) или отклонение от риск (закупуване на отбранителни инструменти и продажба на инструменти за растеж).
15-минутен период от време работи добре за тази цел, като се фокусира върху обръщанията, които маркират изменението на настроението през деня на търговията. Въпреки това, в рамките на деня VIX модели могат да изглеждат дрипави, което прави трудно намирането на надеждни сигнали. Поставянето на SMA от 10 бара над ценовото действие изглажда тези завои, увеличава сигнала и намалява шума. Заедно с NYSE TICK и авансово: данни за спад, триото индикатори може да чете колебанията на цените и настроенията с изненадваща точност.
В този пример 10-бара SMA за 15-минутна VIX показва пет завъртания на клавишите в шест сесии, докато основният индикатор се върти напред-назад поне десетина пъти. Когато тенденцията е по-висока или по-ниска, подвижната средна стойност показва значителни пазарни действия, както се случи между 11 и 13 август. Индексът S&P 500 се продаде повече от 50 точки (A) през този период, преди да се превърне в по-висок в обръщане в рамките на деня (Б), която включва възстановяване в 34 точки в рамките на деня.
Този краткосрочен анализ работи с по-малка надеждност при по-тихите сесии на 14 и 17 август, като подвижната средна смила серия от краткосрочни максимуми и понижения. Той улавя ранна разпродажба (C) и следобеден отскок (D) на 14 -ти, но не успява да се понижи до средата на следобеда на 17 -ия (F), часове след като пазарът се събира от слабо отворено (E). VIX затваря тази сесия в зелено въпреки здравословните печалби от S&P 500, сигнализирайки за незначителна мечешка дивергенция.
Дневни и седмични VIX подвижни средни стойности
Движещите се средни стойности, прилагани за ежедневна и седмична VIX, измерват дългосрочните промени в настроенията на пазара, както и шокови събития, които предизвикват вертикални скокове от основни модели. Тези внезапни увеличения на нивата на страха, независимо дали в отговор на дестабилизиращи икономически данни или природни бедствия като японското цунами от 2011 г., оказват незабавно отрицателно въздействие върху психологията на инвеститорите, предизвиквайки емоционален натиск от продажбите, който може да причини значителен спад на световните пазари.
50- и 200-дневната EMA работи добре заедно на ежедневната VIX диаграма. Подвижните средни кръстове могат да отбележат значителни психологически промени, като 50-дневното пресичане под 200-дневната сигнализация подобрява настроението, докато 50-дневното пресичане над 200-дневното посочва влошаване. Например, 50-дневен над 200-дневен кросоувър (A) през октомври 2014 г. предхожда разпродажбата на 145 точки S&P 500. Обикновено кръстосването се появява в резултат на вертикални шипове и последващи възстановявания, което позволява на наблюдателния техник да премества времето между преминаващия страх и връщането към самодоволството.
20-дневен Bollinger Band, зададен на две стандартни отклонения, добавя значителна информация към ежедневния VIX анализ, като вертикалните шипове се изтласкват 100% извън горната лента, сигнализирайки за пауза или обръщане, както направиха през октомври (B) и декември (C). Следващите шипове се сблъскват със скрито съпротивление в хоризонталната горна лента, предизвиквайки три обръщания през януари и февруари (D, E, F).
Седмичната диаграма VIX проследява дългосрочните промени в настроенията, включително прехода между пазарите на бик и мечка. Връзката между VIX и 200-седмичната EMA е особено полезна в това отношение, както можете да видите, когато разгледате диаграмата между 2003 и 2011 г. 200-дневната ЕМА стана съпротива, когато цената падна през скочващата средна стойност през 2003 г., сигнализирайки за нов биков пазар и го монтира успешно през лятото на 2007 г., само два месеца преди цикличния връх.
Този аналитичен процес продължи да работи добре през следващите четири години, като цените се уредиха под 200-дневната EMA в средата на 2009 г., само няколко месеца след дъното на мечкия пазар. Той прониза това ниво по време на флаш катастрофата през май 2010 г., но до края на лятото се понижи, което показва, че дестабилизиращото събитие не е успяло да предизвика нов пазар на мечки.
Долния ред
Движещите се средни стойности, приложени към CBOE S&P Volatility Index (VIX), изглаждат естествената стабилност на индикатора, оставяйки на краткосрочните търговци и дългосрочните пазарни таймери достъп до високо надеждни данни за настроенията и нестабилността.
