Какво представлява напоеният запас?
Напоените акции са акции на компания, които са емитирани на много по-голяма стойност от базовите й активи, обикновено като част от схема за измама на инвеститорите и по този начин са изкуствено надути по стойност.
Ключови заведения
- Обилно напоените акции обикновено имат за цел да измамят инвеститорите. Водоносните акции се издават на по-висока стойност, отколкото е реално стойност. Водоструйният склад е труден за продажба, а ако се продава, обикновено е с много по-ниска скорост от първоначалната цена.
Смята се, че този термин е произлязъл от гранатомери, които биха накарали добитъка да пие големи количества вода, преди да ги изнесат на пазара. Теглото на консумираната вода би направило говедото измамно по-тежко, което би позволило на ранчоторите да постигнат по-високи цени за тях.
Даниел Дрю, водач на добитък и финансист, е кредитиран за въвеждането на термина в света на финансите. Последният известен случай на издаване на напоени запаси се е случил преди десетилетия, тъй като структурата и регулациите за издаване на акции са се развили, за да прекратят практиката.
Разбиране на поливания запас
Балансовата стойност на активите може да бъде надценена поради няколко причини, включително завишени счетоводни стойности - като еднократно изкуствено увеличение на запасите или стойността на имотите - или прекомерно издаване на акции чрез дивидент на акции или програма за избор на акции за служители. Може би не във всеки отделен случай, но често в края на 19 век собствениците на корпорация биха отправяли преувеличени претенции за рентабилност или активи на компанията и съзнателно продават акции в своите компании с номинална стойност, която далеч надвишава балансовата стойност на основната активи, оставяйки инвеститорите със загуба, а измамените собственици с печалба.
Те биха направили това чрез внасяне на собственост на компанията в замяна на запаса от завишена номинална стойност. Това би довело до увеличаване на стойността на компанията в баланса, въпреки че в действителност компанията ще притежава много по-малко активи от отчетените. Едва след по-късно инвеститорите научиха, че са били измамени.
Тези, които държат напоени акции, затрудняват продажбата на акциите си и ако успеят да намерят купувачи, акциите се продават на много по-ниски цени от първоначалната цена. Ако кредиторите са възбрани върху активите на дружеството, притежателите на напоени запаси могат да бъдат подведени под отговорност за разликата между стойността на дружеството върху счетоводните книги и нейната стойност по отношение на недвижими имоти и активи. Например, ако инвеститор плати 5000 долара за акции, които струват само 2 000 долара, той може да се окаже на куката за разликата от 3000 долара, ако кредиторите възбранят на корпоративните активи.
Тази практика по същество приключи, когато компаниите бяха принудени да издават акции с ниска или никаква номинална стойност, обикновено под съвет на адвокати, които се съобразяваха с потенциала на поливаните акции да създадат отговорност за инвеститорите. Инвеститорите станаха предпазливи от обещанието, че номиналната стойност на акцията представлява действителната стойност на акциите. Счетоводните указания са разработени така, че разликата между стойността на активите и ниската или без номинална стойност да се отчита като капиталов излишък или допълнителен внесен капитал.
През 1912 г. Ню Йорк разрешава на корпорациите да издават законно акции без номинална стойност и да разделят входящия капитал между капиталовия излишък и декларирания капитал по счетоводни книги, като други държави следват това по-скоро след това.
