Какво е времето на бъдещето?
Бъдещето на времето е вид производна време, при което изплащанията се основават на съвкупната разлика в измерената метеорологична променлива, обикновено на записаната температура за определен период.
Ключови заведения
- Бъдещето на времето е вид производна прогноза за времето, при която изплащанията се основават на съвкупната разлика в измерената метеорологична променлива, обикновено на записаната температура за определен период. Временните фючърси се появиха в началото на 90-те години като начин фирмите да хеджират времето си експозиция въз основа на промените в индексите, които измерват промените в средните дневни температури. Най-често срещаният бъдещ договор се прилага към записаната температура, измерена в HDD или CDD, на бъдеща дата и цената на сетълмента обикновено е равна на стойността на съответния месец HDD / CDD умножено по 20 долара.
Разбиране на метеорологичните бъдещи
Фючърсите на времето позволяват на предприятията да се защитят от загуби, причинени от неочаквани промени в метеорологичните условия. Макар че предприятията може да имат застрахователни полици за застраховки от злополука на недвижими имоти за покриване на физически щети, причинени от сравнително редки метеорологични събития, като например буря или градушка, тези застрахователни полици няма да покрият икономическите загуби, ако клиентите не са в състояние да се появят поради силен дъжд или ако културите не успеят да виреят в горещо време. Фючърсите на времето възникнаха в началото на 90-те години като начин фирмите да хеджират експозицията си на времето въз основа на промените в индексите, които измерват промените в средните дневни температури.
По същество, бъдещото време задължава купувача да закупи паричната стойност на основния метеорологичен индекс. Най-разпространеният бъдещ договор за времето се прилага към записаната температура, измерена в дни на градуса на отопление (HDD) или дни на градус на охлаждане (CDD), на бъдеща дата. Цената на сетълмента на основния метеорологичен индекс обикновено е равна на стойността на съответния месец HDD / CDD, умножена по 20 долара.
HDD се дефинира като броя на градусите, които средната температура на ден е под 65 o по Фаренхайт (18 o Celzius). Обратно, CDD е броят градуси, които средната температура на ден е над 65 o Фаренхайт (18 o Celzius). 65 0 е избран като еталон от енергийния сектор за очертаване на температурата, при която в офис сградите се случва минимално отопление или охлаждане. Изплащането зависи от кумулативната разлика в дневните температури спрямо референтната стойност (65 0) за определен период.
Купувачът на твърд фючърсен договор на HDD ще спечели, ако кумулативната температура е под определеното ниво, тъй като отоплението се случва, когато температурите са по-ниски. Обратното би било вярно за купувача на договор за фючърси за метеорологични условия на CDD, при който те ще имат печалба, ако кумулативната температура е над определеното ниво, тъй като охлаждането се случва, когато температурите са по-високи.
Популярността на метеорологичните фючърси нараства бързо и става все по-разпространен метод за енергийните компании или селскостопанските производители да се хеджират срещу промяна в търсенето поради промени в температурата. Например, ако месец октомври е по-топъл от очакваното, клиентите няма да използват толкова топлина. Това ще причини загуба на енергийната компания. Ако обаче енергийната компания е продала метеорологично бъдеще за месец октомври, енергийната компания ще получи стойността на октомврийския HDD, предоставяйки компенсация за загубите си.
Изчислено е, че приблизително 20% от американската икономика е предразположена директно към влиянието на времето и че рентабилността на почти всеки отрасъл - например, селското стопанство, енергетиката, пътуванията и развлеченията, както и строителството, само няколко —Зависи от колебанията в температурата, вятъра и валежите. По време на заклетите свидетелства пред Конгреса през 1998 г. бившият търговски секретар Уилям Дейли предположи, "Времето не е просто екологичен проблем, а основен икономически фактор. Поне 1 милион долара от нашата икономика е чувствителен към времето".
Фючърси на времето и CME
През 1999 г. Чикагската търговска борса (CME) въведе за първи път борсови фючърси, търгувани на борса, както и опции за тези фючърси. Преди това извънборсовите (извънборсови) метеорологични деривати бяха договорени на частно, индивидуализирани споразумения, сключени между две страни.
CME метеорологичните фючърси и опциите за фючърси са стандартизирани договори, търгувани публично на открития пазар в среда на електронен аукцион, с непрекъснато договаряне на цените и пълна прозрачност на цените, измерени в дни на отопление (HDD) или дни на охлаждане (CDD),
CME изброените метеорологични фючърси използват такива индекси, за да отразяват средните месечни и сезонни температури за 15 американски и пет европейски града и са фючърси, уредени в брой. Цените за сетълмент на тези договори се определят от крайната месечна или сезонна стойност на индекса, изчислена от Earth Satellite (EarthSat) Corp, глобална корпорация, специализирана в географските информационни системи (GIS). Други фирми ще определят стойности за фючърсни договори, които не се търгуват с CME.
