Преди ценните книжа - като акции, облигации и банкноти - да бъдат предложени за продажба на публично място, те първо трябва да бъдат регистрирани в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Всеки запас, който няма ефективна декларация за регистрация във файла с SEC, се счита за "нерегистриран."
Ключови заведения
- Всяка ценна книга без регистрационно изявление, постъпила в Комисията за ценни книжа и борси (SEC), се счита за „нерегистрирана.“ Само квалифицирани инвеститори или физически лица, които имат нетна стойност най-малко един милион долара или годишен доход над 200 000 долара, са способни да купуват и продават нерегистрирани ценни книжа.Нерегистрираните измами с ценни книжа често се рекламират като „частни предложения“ и се възползват както от квалифицирани, така и от неквалифицирани инвеститори, често обещаващи доходи, които са твърде добри, за да бъдат верни.
Изключения от законността на нерегистрираните ценни книжа
Прилагат се обаче някои изключения. Например, частна корпорация може да издава акции на акции на своите изпълнителни директори и членове на борда. Новите акционери обаче трябва да уведомят SEC преди продажбата на акциите на някой друг.
Да се продаде или да се опита да продаде финансова ценна книга, преди тя да бъде регистрирана, се счита за престъпление.
В допълнение, компаниите могат да набират капитал чрез привличане на инвестиции от лица извън компанията, които се считат за „квалифицирани инвеститори“. SEC определя квалифициран инвеститор като човек, който има нетна стойност от поне един милион долара или годишен доход над 200 000 долара.
Квалифициран инвеститор, наричан още акредитиран инвеститор, е физическо лице, чийто спечелен доход надхвърля 200 000 долара (или 300 000 долара заедно със съпруг / съпруга) през всяка от предходните две години и с основание очаква същото за текущата година или има нетна стойност над $ 1 милиона, сами или заедно със съпруг / съпруга.
Нерегистрирани измами с ценни книжа
Лицата, които отговарят на статута на „квалифициран инвеститор“, понякога могат да станат жертва на нерегистрирани измами с ценни книжа, които се рекламират като „частни предложения“. През април 2019 г. Investment News публикува статия, наречена „Продажбите на нерегистрирани ценни книжа са нарастващ проблем, който вреди на всеки инвеститор - и на индустрията“.
Брус Кели използва примера на Castleberry Financial Services Group. Компанията успя да събере 3, 6 милиона долара от инвеститорите, като предложи това, което те нарекоха "алтернативен инвестиционен фонд", който обеща до 12, 2% годишна доходност.
Разследване на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) обаче разкри, че част от събраните пари са били използвани за изплащане на личните разходи на директорите на фирмата. Средствата бяха прехвърлени и на членове на семейството и други предприятия, които директорите контролираха. В крайна сметка SEC заведе компанията в съда и ги затвори.
Кели обаче изтъква, че този вид схема - при която частни, нерегистрирани ценни книжа се продават на заможни инвеститори и институции - не е необичайна и всъщност е широко разпространена в индустрията:
Това, което нараства заедно с този легитимен, ако е рискован, пазарът е семенна страна на индустрията за финансови съвети. Инвестиционните фондове, обещаващи възвръщаемост на пазара, които използват мрежи от брокери, бивши брокери, застрахователни агенти или други, дебнещи по периферията на индустрията, за да продават своите инвестиции, се възползват от нищо неподозиращи инвеститори.
Пазарът на нерегистрирани ценни книжа нарасна, отчасти защото частните ценни книжа могат да се продават по интернет и компаниите могат да привличат клиенти чрез социални медии. Това води до нерегистрирани, частни ценни книжа, които се продават на инвеститори, които не отговарят на критериите на SEC за „квалифицирани инвеститори“. Според Кели, това е в ущърб на репутацията на индустрията за финансови съвети.
SEC и Финансовата индустрия за регулаторна индустрия, Inc. (FINRA) работят върху засилен надзор на финансовите специалисти, които продават частни, нерегистрирани ценни книжа.
Как да идентифицирате измами с нерегистрирани предложения
Инвеститорите могат да се консултират с бюлетин, издаден от SEC, който предоставя преглед на десет червени знамена, които нерегистрираната оферта е измама.
Искове за висока възвръщаемост с малък или без риск
Обещанията за висока възвръщаемост, с малък или никакъв риск, са класически предупредителни знаци за измама. Всяка инвестиция носи известна степен на риск, а потенциалът за по-голяма възвръщаемост идва с по-голям риск. Трябва да сте скептични към всяка инвестиция, за която се твърди, че няма рискове.
Нерегистрирани специалисти по инвестиции
Нерегистрирани лица, които продават ценни книжа, извършват много от измамите с ценни книжа, насочени към инвеститори на дребно. Винаги проверявайте дали лицето, което предлага да ви продаде инвестиция, е регистрирано и надлежно лицензирано, дори и да го познавате лично. Регистрацията, квалификацията и квалификацията на инвестиционния специалист са достъпни чрез уебсайта за публично оповестяване на инвестиционния съветник и BrokerCheck на FINRA.
Агресивна тактика на продажбите
Измамниците често поставят инвестицията като оферта „веднъж в живота“, за да създадат фалшиво чувство за неотложност. Съпротивлявайте се на натиска да инвестирате бързо и отделете време, необходимо за да проучите подробно, преди да изпратите пари или да подпишете някакви споразумения. Всеки уважаван инвестиционен професионалист или промоутър ще позволи на инвеститорите да отделят време за проучване и няма да притиска незабавно решение.
Проблеми с документите за продажба
Избягвайте инвестиция, ако продавачът няма да ви предостави нищо в писмена форма. Легитимното частно предлагане обикновено се описва в меморандум за частно разположение или PPM. По същия начин, помия предлагането на документи, които съдържат типографски, правописни или други грешки, може да бъде червен флаг, че инвестицията може да бъде измама.
Няма нетни стойности или изисквания за доходи
Федералните закони за ценни книжа ограничават много предложения за частни ценни книжа на акредитирани инвеститори. Бъдете силно подозрителни към всеки, който ви предлага възможности за частни инвестиции, без да питате за нетната си стойност или доходи.
Никой друг не изглежда да участва
Бъдете предпазливи, ако никой освен продавачът не изглежда участва в сделката. Обикновено посредническите фирми, счетоводителите, адвокатските кантори или други трети страни участват в частно предлагане. По същия начин, бъдете внимателни, ако ви кажат да не се свързвате с някой, който уж участва в инвестицията.
Шам или виртуални офиси
Дружеството може да установи пощенски адрес в държава, в която няма законни операции при измамен опит да се класира за освобождаване от регистрация. Ако фирменият адрес на компанията е капка по пощата и не можете да проверите дали компанията има действително оперативно присъствие (например сграда на централата, завод или други физически операции) в същото състояние, бъдете предпазливи.
Не е в добро състояние
Всяка компания, включително дружества с ограничена отговорност и дружества с ограничена отговорност, които търсят вашата инвестиция, трябва да бъде посочена като активна или с добро състояние в държавата, в която е регистрирана или създадена. Всяка компания трябва да подава и плаща годишни данъци, за да поддържа доброто си състояние. Всяка държава, обикновено под офисите на своя държавен секретар, поддържа публично достъпна онлайн база данни на своите компании.
Трябва да сте предпазливи, ако компанията, в която сте помолени да инвестирате, не може да бъде намерена в архивите на държавата, за която твърди, че е била създадена или ако не е посочена като активна или с добро състояние.
Нежелани оферти за инвестиции
Трябва да бъдете много внимателни, когато получите непоискана - означава, че не сте поискали - инвестиционна оферта. Независимо дали от тотален непознат или от приятел, доверен колега или дори член на семейството, винаги обмислете мотивацията на лицето, което предлага инвестицията.
Измамниците често използват доверието и приятелството, които съществуват в групи от хора, които имат нещо общо, понякога наричано измама с афинитет. Трябва да бъдете особено подозрителни, ако ви бъде казано да пазите конфиденциалността или тайната на инвестицията.
Подозрителни или непроверими биографии на мениджъри или организатори
За да изглеждат легитимни, измамниците могат да представят, че са имали успешна кариера в съответната индустрия, когато нищо не може да бъде по-далеч от истината. Не приемайте просто думата на промоутъра на неговия или нейния произход. Опитайте се да проверите независимо каквито и да било претенции, включително като поискате справки или провеждате просто търсене в Интернет.
От друга страна, дори ако промоутърът е правдив по отношение на своя произход, ако изглежда, че промоторът не притежава подходящ опит, считайте това и за червен флаг.
