Вярващите в биткойн може да не са съгласни, но повечето експерти са съгласни, че покачването на цените му е балон. Въпросът за тях е кога и не, ако цената му ще се срине. Като следствие от този въпрос, какъв ще бъде ефектът от такъв срив?
Ще се отрази ли сривът на цената на биткойн върху цялата икономика?
Наскоро Комисията за надзор на финансовата стабилност излезе с доклад, в който изброява предизвикателствата пред финансовата стабилност, а цифровите валути заслужават много кратко споменаване. Според агенцията виртуалните валути имат "много ограничено" влияние върху финансовата стабилност. Това е вероятно, защото настоящата биткойн екосистема е доста малка.
Научете повече за онлайн курса Cryptocurrency за начинаещи на Investopedia Academy
Ипотечните кредити бяха последният сериозен финансов инструмент за дестабилизиране на американската икономика. Тази криза възникна поради сливането на сложен коктейл от фактори. Актьори от основната икономика бяха активни участници в процеса. Например, кредиторите на имущество в Съединените щати са взели дефектни заеми. Големите мултинационални банки преопаковат тези заеми в деривативни инструменти и ги продават на инвеститори, които разпространяват тези продажби през различни части на икономиката. Задълженията по обезпечен дълг допълнително разпространяват заразата на лоста в целия свят.
В разгара на кризата, Citigroup Inc. (C) е образувала около 19, 7 милиарда долара ипотечни кредити. Bear Stearns, инвестиционна банка, която се срина след кризата, имаше „огромен портфейл“ от деривативни инструменти, свързани с ипотечни кредити.
За разлика от това, биткойн тепърва ще преодолява статута си на ренегат в рамките на екосистемата на финансовите услуги. Увеличението на цените му се е случило в рамките на нерегулирани борси, които тепърва ще преминават под контрол от регулаторните агенции. Въз основа на последните доклади основните играчи в тези борси са отделни инвеститори и ботове.
Големите банки и инвестиционните посредници до голяма степен стоят далеч от манията за биткойн и излагането им на пазари за криптовалута, ако има такива, е ограничено. Въпреки че е вярно, че акциите, свързани с биткойни, са нараснали в оценката, техният брой е малък.
Мярка за предпазливостта на финансовата индустрия е относително потиснатият отговор на търговията с фючърси на CBOE, въпреки че цената на биткойн е скочила с над 1800 процента през тази година. Дори като клирингов агент за биткойн фючърсите на CBOE, според съобщенията Goldman Sachs изисква 100% марж за биткойн сделки.
Вместо кризата с ипотечните кредити на първостепенно ниво, разобличаването на биткойновия балон може да е подобно на това на "манията на лалета", възникнала в Амстердам през началото на 17 век. Цените на лалета, внесени от Турция, поскъпнаха по време на този балон, тъй като в него участваха „калдъри, дърводелци, зидари и дърворезби“.
Сривът в цените на лалетата обаче имаше ограничен ефект върху цялостната холандска икономика, защото сериозните финансисти останаха настрана. Според холандския историк Николаас Постхум, само случайни търговци са участвали в наддаването на цени за лалета за алчност и печалби. В крайна сметка именно тези хора бяха засегнати, когато цените се сринаха. По същия начин сривът в цените на биткойните ще предизвика разпродажба и ще засегне много малък брой хора.
Какво ще се случи с екосистемата на криптовалутата?
Онлайн публикацията Axios представи оценка за 250 милиарда долара като парично въздействие от катастрофа с биткойн. Но тази оценка представя неправилно разбиране на полезността и пазарите на криптовалути. Вече има значителни инвестиции в blockchain, технологията, която стои в основата на bitcoin. Освен това, движението на цените на биткойн предполага, че той се очертава като магазин на стойност. Криптовалутите също са полезни като средство за обмен на стойност в затворени екосистеми.
Това каза, че ще измина известно време, преди тяхната полезност да бъде реализирана в мейнстрийм приложения. Настоящият ръст на цените за повечето криптовалути е най-вече резултат от домино ефект от скока на биткойн. Твърде вероятно е сривът на цената на биткойн да доведе и до корекция на цените им. Сигурно е също така, че огромната част от криптовалутите, които попълват текущите списъци, ще изчезнат. Само цифровите валути, които имат дефинирани бизнес модели и ясна полезност в масовото общество, ще преживеят срив.
