Основни движения
Уолстрийт видя някои очаквани първоначални публични предложения (IPO) до момента през 2019 г. Ето списък на няколко големи, тяхната IPO цена и тяхната отворена цена:
- , Inc. (PINS) - IPO цена: $ 19 - Открита цена: $ 23, 75Lyft, Inc. (LYFT) - IPO цена: $ 72 - Открита цена: $ 87, 24Levi Strauss & Co. (LEVI) - IPO цена: $ 17 - Открита цена: $ 22, 22Zoom Video Communications, Inc. (ZM) - IPO цена: $ 36 - Отворена цена: $ 65, 00
Какво забелязвате за всяко от тези IPO-и? Отворената цена е по-висока от IPO цената във всеки пример.
Ето как трябва да работи. Предполага се, че инвестиционните банки ще помогнат на компанията да получи колкото е възможно повече за IPO, без да надценява IPO. По този начин компанията получава парите, които заслужава, а инвеститорите се чувстват, че са взели добро решение, което привлича повече инвеститори в акциите.
(Странична бележка… Инвестиционните банкери на Zoom свършиха ужасна работа за това. Те оставиха почти половината от това, което Zoom би могъл да повиши с IPO на масата си.)
Плюс това, отворена цена над цената на IPO сигнализира, че Уолстрийт има увереност в бъдещия потенциал на печалбата на компанията.
Ето защо днешното ценово действие на IPO на Uber Technologies, Inc. (UBER) е толкова разочароващо. IPO цената на Uber беше 45 долара. За съжаление, когато встъпителният звънец звънна, акциите на Uber отвориха $ 42. Както можете да видите на петминутната диаграма по-долу, акциите на Uber скочиха за кратко до $ 45 в рамките на първите пет минути на търговия, но след това спаднаха до най-ниското ниво от $ 41, 06 в следващите пет минути. В крайна сметка след замах напред и назад през деня на търговията, Uber затвори на $ 41, 57.
Това е смущаващ дебют за Uber. Много вероятно е да посочат променливите обстоятелства на пазара като цяло при първоначалното звънене поради увеличението на тарифите, което влезе в сила тази сутрин, но това не обяснява защо Uber не успя да възстанови начина, по който S&P 500 направи от затварящата камбана.
S&P 500
S&P 500 изненада мнозина днес, като се събра през втората половина на деня за търговия, като не само излезе от нивата си в рамките на деня, но и се затвори на по-високо ниво от откритото. Индексът затвори деня при 2 881, 63, което е по-високо от затвореното в сряда или четвъртък S&P 500.
Днешното движение на цените определено потвърди, че търговците са удобни за сегашния по-дългосрочен възход на американската фондова борса. Той също така потвърди, че нивото на съпротива при 2 816, 94, което поддържа S&P 500 от средата на октомври 2018 г. до началото на март, сега действа като стабилно ниво на подкрепа.
Виждаме това явление в техническия анализ през цялото време. Бившата съпротива се превръща в нова подкрепа по време на възходящите тенденции, а бившата подкрепа се превръща в нова съпротива по време на низходящи тенденции. Ще трябва да изчакаме до следващата седмица, за да разберем дали сезонът на печалбите ще остане бичи и S&P 500 ще поднови възходящия си тренд, но виждането на подкрепата днес е отлична първа стъпка.
:
Lyft срещу Uber: Каква е разликата?
Защо IPO Uber е надценен: Aswath Damodaran
Uber: Предимства и недостатъци
Показатели за риск - VIX
Уолстрийт понякога е смешно място. През цялата седмица анализаторите - вашите наистина са включени - обсъждат потенциалните рискове и реакции, които биха могли да дойдат от администрацията на Тръмп да продължи напред с увеличаването на тарифата. И сега, когато денят настъпи и тарифите за 200 милиарда долара китайски стоки наистина скочиха от 10% на 25%, S&P 500 даде своя отговор. Той се държи в подкрепа.
Ако обаче погледнете индекса на волатилността на CBOE (VIX), виждате много по-бичи картина. VIX падна обратно под 18 днес, за да се затвори в 16. Това сигнализира, че търговците вече не се притесняват от предстоящото отстъпване на S&P 500. В същото време е важно да се отбележи, че VIX не е паднал достатъчно ниско, за да сигнал, че търговците вярват, че бичият тренд веднага ще започне да се покачва и по-високо. Това просто потвърждава подкрепата, която виждаме в борсовия индекс.
Днешното движение по VIX е отличен пример за идеята, че единственото, което мрази Уолстрийт, е несигурността. Дайте на търговците на Уолстрийт добри или лоши новини и те ще вземат информирани решения в своите портфейли. Кажете на търговците на Уолстрийт, че нямате новина за тях и че те ще трябва да гадаят какво ще стане по-нататък и те ще подгъват и ще се задържат, докато хеджират портфейлите си.
Въпреки че повечето търговци не искат да наблюдават увеличението на тарифите днес, сега, когато има, търговците могат да предприемат всички стъпки, които сметнат за подходящи в своите портфейли. Вече не им се налага да се хеджират срещу непознатото.
:
Глобални търговски перспективи, замъглени от политическата несигурност
3 Защитни ETF за борба с несигурността на пазара
Долната линия - пълна с изненади
Уолстрийт днес беше пълен с изненади. Ако бяхте казали на анализаторите, че увеличението на тарифите е сигурно преди отварянето на пазара и че UBER има своето IPO днес, по-голямата част от тях биха предвидили, че S&P 500 ще се продаде и че Uber ще скочи доста по-горе IPO цената му.
Нито едно от тези неща не се случи днес. Понякога просто трябва да вземете това, което ви дава пазара, дори и да не е това, което очаквате да се случи.
