Налични са множество показатели за анализ на рентабилността на една компания. EBIT и EBITDA са две от тези показатели и въпреки че споделят сходства, разликите в техните изчисления могат да доведат до различни резултати.
EBIT
Печалбата преди лихви и данъци (EBIT) е нетен доход на дружеството, преди да бъдат приспаднати разходите за данък върху дохода и разходите за лихви. EBIT се използва за анализ на резултатите от основните операции на компанията без данъчни разходи и разходите на капиталовата структура, влияеща върху печалбата.
За изчисляване на EBIT се използва следната формула:
EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Нетни приходиIE = Разходи за лихвиTE = Данъчен разход
Тъй като нетният доход е цифра, която не включва разходите за лихви и данъци, те трябва да бъдат добавени обратно за изчисляване на EBIT.
EBIT често се нарича оперативен доход, тъй като и двете изключват данъците и разходите за лихви в своите изчисления. Има обаче моменти, когато оперативният доход може да се различава от EBIT.
EBT
Печалбата преди данъчно облагане (EBT) отразява оперативната печалба, реализирана преди отчитане на данъци, докато EBIT изключва както данъци, така и лихвени плащания. EBT се изчислява чрез вземане на нетен доход и добавяне на данъци обратно, за да се изчисли печалбата на компанията.
Чрез премахване на данъчните задължения инвеститорите могат да използват EBT за оценка на оперативните резултати на фирмата, след като елиминират променлива извън нейния контрол. В Съединените щати това е най-полезно за сравняване на компании, които могат да имат различни държавни или федерални данъци. EBT и EBIT са сходни помежду си и са двете вариации на EBITDA.
EBITDA
EBITDA или печалби преди лихви, данъци, амортизация и амортизация е друг широко използван показател за измерване на финансовите резултати на компанията и потенциала за печалба от проекта.
При изчисляване на рентабилността EBITDA изключва дълговото финансиране, както и амортизацията, и амортизационните разходи. Освен това тя изключва данъци и разходи за лихви по дълга. В резултат на това EBITDA помага да се намали доходността на оперативните резултати на компанията.
EBITDA може да се изчисли, като се вземе нетен доход и се добавят обратно лихва, данъци, амортизация и амортизация, при което:
EBITDA = NP + I + T + D + На друго място: NP = Нетна печалбаI = ЛихваT = ДанъциD = АмортизацияA = Амортизация
Сравняване на EBIT и EBITDA
По-долу е част от отчета за приходите и разходите на JC Penney към 5 май 2018 г.
EBIT на JC Penney:
- Нетният доход беше a загуба за - 78 милиона долара, подчертана в синьо. Интересните разходи са 78 милиона долара, докато данъчните разходи са кредит от 1 милион долара, подчертани в зелено. ЕБИТ е 1 милион долара за периода или - 78 милиона долара (нетен доход) - 1 милион долара (данъци) + 78 милиона долара (лихва). Понеже първоначално данъкът върху дохода е бил 1 милион долара, ние го приспадаме обратно за изчисляване на EBIT.
JC Penney / Комисия по ценни книжа и борси
EBITDA на JC Penney се изчислява и с нетен доход:
- Нетният доход беше - 78 милиона долара, подчертан в синьо. Амортизацията беше 141 милиона долара, подчертана в червено. Нетните разходи за лихви бяха 78 милиона долара, докато данъците бяха + 1 милион долара, подчертани в зелено. EBITDA беше 140 милиона щатски долара или - 78 милиона долара + 141 милиона долара - 1 милион долара + 78 милиона долара (нетна лихва). В крайна сметка данъкът върху доходите първоначално беше кредит от 1 милион долара, така че го приспадаме обратно за изчисляване на EBITDA.
JC Penney / Комисия по ценни книжа и борси
От примера по-горе можем да видим, че печалбата от 1 милион долара е напълно различна от стойността на EBITDA от 140 милиона долара. За JC Penney амортизацията добавя значителна сума към печалбите по EBITDA.
Съображения с EBIT и EBITDA
И EBITDA, и EBITDA премахват разходите за дългово финансиране и данъци, докато EBITDA го прави още една стъпка, като възстановява разходите за амортизация и амортизация обратно в печалбата на компанията.
Тъй като амортизацията не е включена в EBITDA, това може да доведе до изкривяване на печалбата за компаниите със значителна сума на дълготрайните активи и впоследствие до значителни амортизационни разходи. Колкото по-голям е разходът за амортизация, толкова повече той ще увеличи EBITDA.
EBITDA може да се изчисли и като се вземат оперативни приходи и се добавят обратно амортизация и амортизация. Моля, обърнете внимание, че всяка формула на EBITDA може да доведе до различни печалби. Разликата между двете изчисления на EBITDA може да се обясни с продажбата на голямо оборудване или инвестиционни печалби, но ако това включване не е посочено изрично, тази цифра може да бъде подвеждаща.
Долния ред
EBIT и EBITDA са важни показатели при анализа на финансовите резултати на една компания. Разликите в рентабилността в нашия пример показват важността на използването на множество показатели в анализа.
