По правило, когато даден финансов термин се състои само от съкращение, последвано от друга съкращение, е лесно да се изгуби представата какво представлява и колко голям ефект може да има върху ежедневния ни финансов живот. В случая на ICE LIBOR, невинно звучащият набор от писма има дълбоко отношение към всеки заем, който вземате.
ICE LIBOR е средната стойност на лихвите, които някои от водещите световни банки взаимно таксуват за краткосрочни заеми. Тя означава Интерконтинентален курс на междубанковите междубанкови предложени курсове (Да, технически това трябва да е ЛИОР, или може би IE ЛИОР, но се очаква допълнителните съгласни да улесняват произнасянето). Що се отнася до Междуконтиненталната борса (ICE), тя е компанията-майка на Нюйоркската фондова борса и няколко десетки други борси и пазари по целия свят. ICE пое администрацията на LIBOR от Британската асоциация на банкерите в началото на 2014 г. (Вижте също „Ще замени ли IOS LIBOR?“)
LIBOR (общо казано, „ICE“ често отпада) служи като първата стъпка за изчисляване на лихвите по различни заеми по целия свят. Всъщност има няколко LIBORs: всяка сутрин ICE издава референтни лихвени проценти за заеми в пет валути, за седем падежа. Валутите са щатски долар, лира стерлинги, евро, японска йена и швейцарски франк; а падежите са за една нощ, една седмица и 1, 2, 3, 6 и 12 месеца. Въпреки че това прави 35 различни LIBORs, най-често котираният е 3-месечният курс на долара. Ако чуете някой да се позовава на „днешния LIBOR“ без допълнителна квалификация, е безопасно да приемете, че това е 3-месечният курс на долара, за който се отнасят.
Практическите приложения на LIBOR са универсални. Ставката е включена по име на стандартния език на много документи за заем и нейното влияние варира от усъвършенстваната сфера на суаповете и деривативите до по-често срещаните проблеми като студентски заеми и ипотеки. След като бъдете одобрени, плащате действаща ставка плюс няколко базисни точки LIBOR Намаляването на LIBOR трябва да доведе до няколко долара, спестени от всеки следващ заем за жилище, независимо дали той е пряко или косвено свързан с LIBOR.
Една от причините, поради която Междуконтиненталната борса подчертава използването на пълния термин „ICE LIBOR“, е, че изчислението й днес се различава от това по време на предишното му съществуване под ръководството на Британската асоциация на банкерите. Тогава LIBOR беше освободен за допълнителни пет валути и за осем падежа. Освен това BBA изчислява процента, като изследва и усреднява ставките, начислени от 200-те нечетни банки-членки по целия свят. Това доведе до справедлив процент на консенсус или би имало, ако един от влиятелните председатели на групата на членовете на банката (който съвсем случайно беше председател на BBA emeritus) не разреши съставени номера за ежедневните изчисления на LIBOR. Всъщност имаше няколко банки членки на BBA, които спечелиха курсове от етера. След като скандалът стана публично достояние през 2012 г., LIBOR се нуждае от нов дом.
Тъй като ICE почисти къщата на LIBOR, броят на банките, предоставящи вноски, е по-малък от 20. Това би изглеждало противоположно и предлага потенциал за големи разлики, с изключение на това, че останалите банки имат по-голям стимул да бъдат честни. Плюс това те се отчитат пред ръководен орган с по-малка толерантност към черепната хирургия.
Цените рядко се променят с повече от базова точка в даден ден. Настоящият тримесечен LIBOR за долара се движи около 0, 23%. Подобно на 34 други LIBORs, това е или исторически надир, или много близо до него. Става дума и за една двадесета от нивото, на което 3-месечния долар LIBOR беше в началото на 2008 г.
Разбира се, ставки едва над нулата са това, което банките, които допринасят за LIBOR, таксуват най-добрите си клиенти; което трябва да се каже един на друг. Повечето от нас не са в навика да заемат многомилионни суми пари в брой от други институции и по този начин имат право да заемат с минимални лихви. За по-малките заеми, които повечето от нас отпускат, на всичко от нашите таксуващи карти до нашите кредитни линии в дома, LIBOR служи като подструктура за действителния лихвен процент. 29, 78%, който плащате, защото не успяхте да прочетете дребния шрифт на споразумението си с MasterCard (MA), най-вероятно беше изчислен по отношение на нивото на LIBOR, когато кандидатствахте за картата.
По какво се различава LIBOR от другите основни показатели, като например процентът на федералните фондове, обявен от председателя на Борда на Федералния резерв Джанет Йелън? Е, последното се обявява на всеки няколко седмици, вместо ежедневно. Също така процентът на федералните фондове е инструмент на паричната политика на нацията. Когато Фед реши, че е подходящо да увеличи или намали паричното предлагане или неговия темп на растеж, понижаването или повишаването на процента на федералните фондове е един от начините за постигане на това. Междувременно LIBOR очевидно е международен по обхват и се предполага, че е по-скоро показател за това какви са лихвените проценти, а не това, което централната банка на една държава смята, че трябва да бъдат.
От друга страна, и двете проценти са фактически базирани на мнение, а не на твърди данни. Ако това звучи прекалено цинично, не е. За целите на изчисляването на LIBOR, ICE подава въпросник на своите банки-членове, който включва следното отворено запитване, в зависимост от капризите на респондента:
С каква ставка бихте могли да заемете средства, трябваше ли да го направите, като поискате и след това приемете междубанкови оферти в разумен пазарен размер точно преди 11 часа сутринта по лондонско време?
Следователно съставът на ICE LIBOR зависи от обективността на банковите служители, на които е възложено да отговарят на въпроса. ICE дори признава, че умишлено поддържа израза „разумен пазарен размер“ неопределен и двусмислен.
В зависимост от използваната валута, някъде между 11 и 18 от банките членки отговарят на въпроса на ДВГ. След това ICE класира оценките на банковия лихвен процент, изхвърля горните и долните тримесечия и взема средното за останалите 5 до 10 процента. Presto, резултатът е брой, който не само оказва влияние върху заемите, които отпускате, далеч от отдалечените от световните финансови центрове, но и служи като звънец за последващи движения на лихвите.
Долния ред
Скандалът с ББА почти изписа края на LIBOR. За щастие, нов административен орган и рационализиран, прозрачен процес за изчисляване на LIBOR поддържат това семейство от лихви актуални. Като се има предвид, че има безпогрешна нужда от глобален набор от референтни лихвени проценти за 5 от най-търгуваните и най-широко държани валути в света, ICE LIBOR ще продължи да бъде от значение (и приложим за ежедневните кредитори и кредитополучатели) в продължение на много години напред.
