Съдържание
- Какво е валиден ETF?
- Пояснени ETF-ове с удължено ползване
- Ливъриджът в дългосрочните ETFs
- Разходите за ливъридж
- Краткосрочни пиеси
- Пример за реалния свят
Какво е валиден ETF?
Фонд с търгувана борса (ETF) е търгуема ценна книга, която използва финансови деривати и дълг за усилване на възвръщаемостта на базисния индекс. Докато традиционният борсово търгуван фонд обикновено проследява ценните книжа в неговия основен индекс на принципа „едно към едно“, ETF може да се стреми към съотношение 2: 1 или 3: 1.
Използваните ETFs са на разположение за повечето индекси, като Nasdaq 100 и Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Ключови заведения
- Фонд с търгувана борса (ETF) използва финансови деривати и дълг, за да усили възвръщаемостта на базовия индекс. Докато традиционният ETF обикновено проследява ценните книжа в основния си индекс на базата „едно към едно“, ETF може да се стреми към съотношение 2: 1 или 3: 1. Напитката е меч с две остриета, което означава, че може да доведе до значителни печалби, но може да доведе и до значителни загуби.
Ефективен ETF
Пояснени ETF-ове с удължено ползване
ETF са фондове, които съдържат кошница от ценни книжа, които са от индекса, който те проследяват. Например ETF, които проследяват S&P 500, ще съдържат 500 запаса в S&P. Обикновено, ако S&P се движи с 1%, ETF също ще се движи с 1%.
Ефективен ETF, който проследява S&P, може да използва финансови продукти и дълг, който увеличава всеки 1% печалба в S&P до 2% или 3% печалба. Степента на печалбата зависи от размера на ливъридж, използван в ETF. Получаването на средства е инвестиционна стратегия, която използва заемни средства за закупуване на опции и фючърси, за да увеличи влиянието на движението на цените.
Въпреки това, ливъриджът може да работи и в обратна посока и да доведе до загуби за инвеститорите. Ако основният индекс падне с 1%, загубата се увеличава от лоста. Лостът е меч с две остриета, което означава, че може да доведе до значителни печалби, но може да доведе и до значителни загуби. Инвеститорите трябва да са наясно с рисковете, свързани с ETFs, които се използват, тъй като рискът от загуби е много по-висок от този от традиционните инвестиции.
Таксите за управление и транзакционните разходи, свързани с ETFs, които могат да се използват, могат да намалят възвръщаемостта на фонда.
Ливъриджът в дългосрочните ETFs
Използваният ETF може да използва деривати, като договори за опции, за да увеличи експозицията към определен индекс. Той не усилва годишната възвръщаемост на индекса, но вместо това проследява ежедневните промени. Опционалните договори предоставят на инвеститора възможност да търгува с основен актив, без задължението да купуват или продават ценната книга. Опционните договори имат срок на годност, до който всяко действие трябва да бъде завършено.
Опциите имат авансови такси - известни като премии - свързани с тях и позволяват на инвеститорите да купуват голям брой акции на ценна книга. В резултат на това опциите, наслоени с инвестиция, като акции, могат да увеличат печалбите от държане на акции. По този начин използваните ETF-ове с използване на опции използват опции, за да увеличат печалбите от традиционните ETF. Портфейлните мениджъри могат също да вземат заеми за закупуване на допълнителни акции от ценни книжа, като допълнително добавят към позициите си, но също така добавят и потенциал за печалби.
Обратният ливъридж ETF използва ливъридж, за да печели пари, когато базовият индекс намалява в стойността си. С други думи, обратният ETF нараства, докато основният индекс пада, което позволява на инвеститорите да печелят от мечешки пазар или спад на пазара.
Разходите за ливъридж
Наред с разходите за управление и такси за транзакции, може да има и други разходи, свързани с активирани фондове, търгувани на борса. Ефирните фондове с дългосрочен ефект имат по-високи такси от нефинансираните ETF, тъй като трябва да се плащат премии за закупуване на опционните договори, както и разходите за заемане или маржин. Много ETFs с лоста имат съотношение на разходите от 1% или повече.
Въпреки високите съотношения на разходите, свързани с ETF, които се използват на заем, тези средства често са по-евтини от другите форми на марж. Търгуването на марж включва брокер, който заема пари на клиент, така че кредитополучателят да може да закупи акции или други ценни книжа с ценните книжа, държани като обезпечение за заема. Брокерът също таксува лихва за маржин заема.
Например, късата продажба, която включва заемане на акции от брокер, за да заложи на движение надолу, може да носи такси от 3% или повече върху заемната сума. Използването на марж за закупуване на акции може да стане подобно скъпо и може да доведе до маржин разговори, ако позицията започне да губи пари. Марж призив се случва, когато брокер поиска повече пари, за да набере сметката, ако обезпечените ценни книжа загубят стойност.
Използвани ETF като краткосрочни инвестиции
Използваните ETF се използват обикновено от търговци, които желаят да спекулират с индекс или да се възползват от краткосрочния импулс на индекса. Поради високорисковата структура на високите разходи на въздействащите ETF те рядко се използват като дългосрочни инвестиции.
Например, договорите за опции имат срокове на годност и обикновено се търгуват в краткосрочен план. Трудно е да се задържат дългосрочни инвестиции в привлечени ETF, тъй като деривативите, използвани за създаване на ливъридж, не са дългосрочни инвестиции. В резултат на това, търговците често заемат позиции в ETFs с по-голямо използване само за няколко дни или по-малко. Ако дългосрочните ETF се държат за дълги периоди, възвръщаемостта може да бъде доста различна от основния индекс.
Професионалисти
-
Използваните ETFs с дългосрочен ефект предлагат потенциал за значителни печалби, които надвишават основния индекс.
-
Инвеститорите разполагат с голямо разнообразие от ценни книжа, за да търгуват, използвайки ETF.
-
Инвеститорите могат да правят пари, когато пазарът намалява, използвайки ETFs с обратен ефект.
Против
-
Използваните ETFs могат да доведат до значителни загуби, които надвишават основния индекс.
-
Използваните ETFs са с по-висок коефициент на такси и разходи в сравнение с традиционните ETF.
-
Използваните ETF не са дългосрочни инвестиции.
Пример за реалния свят на ЕФТ с удължен ефект
ETX Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) притежава акции на големи американски финансови компании чрез проследяване на индекса Russell 1000 Financial Services. Той има съотношение на разходите 1% и над 1, 5 милиарда долара активи, управлявани. ETF има за цел да осигури на инвеститорите 3xs възвръщаемост на финансовите акции, които проследява.
Ако инвеститор например инвестира 10 000 долара в ETF, а акциите, проследени от индекса, се повишат с 1%, ETF ще върне 3% в този период. Ако обаче основният индекс намалее с 2%, FAS ще има загуба от 6% за този период.
Както бе посочено по-рано, използваните ETF се използват за краткосрочни ходове на пазара и могат да доведат до големи печалби или загуби много бързо за инвеститорите.
