Според няколко инвеститори и инвестиционни съветници портфолиото от акции и облигации 60/40, разпределянето на референтните показатели за десетилетия, може да не оцелее през следващото десетилетие на фона на сеизмична промяна на пазарите на облигации, както очертаха няколко инвеститори и инвестиционни съветници. Класическото разпределение на активи, което исторически се препоръчва за спестители, "може да е процъфтявало през 2000-те и 2010-те, но няма да оцелее през 2020-те", според Джаред Уудърд и Майкъл Хартнет от Bank of America Merrill Lynch.
Дивидентни акции, нежелани облигации, висококачествени муниси
Според неотдавнашен доклад анализаторите на BofA смятат, че тенденциите ще принудят инвеститорите да заменят облигации и дори акции с други активи, като циклични акции на дивиденти, нежелани облигации и висококачествени общини.
Основна причина за тази промяна е, че портфейлът 60/40 вече няма да може да получи историческата си възвръщаемост поради нестабилността на пазара на облигации и отрицателните лихвени проценти. Наскоро рали на световния пазар с фиксиран доход изпрати доходността на американските облигации до близо 10-годишни минимуми. В Япония и Европа доходността на облигациите вече е под нулата, на тази на Barron. Това доведе до огромни 17 трилиона долара в световен мащаб на отрицателен доходен дълг.
През последните шест месеца, съвпадащи с рязък спад на добивите, дългосрочните съкровища са скочили с 28%. Придвижвайки се напред, темповете могат да продължат да падат, тъй като Фед намалява процентите и високите добиви в САЩ в сравнение с добивите от останалата част на света по-ниски, на BofA.
Какво следва?
Woodard и Hartnett препоръчват на инвеститорите да разгледат цикличните сектори с „бомбардиран изход“ с евтини оценки, като индустриали, финансови средства и материали. Те също така посочват краткосрочните облигации с нежелана употреба и банкнотите с плаваща лихва, както и висококачествените общини като заместител на държавните ценни книжа и корпоративните облигации с инвестиционен клас.
Въпреки това, цикличните акции, нежеланите облигации и банкнотите с плаваща лихва са все по-рискови активи, които може да са по-малко привлекателни за инвеститорите, които се подготвят за следващия икономически спад. Ако настъпи рисков климат, инвеститорите вероятно ще се окажат в сигурни убежища като хазната.
